Ethereum [ETH] находится в центре внимания, но не по хорошим причинам. После нескольких недель притока, на прошлой неделе из продуктов, связанных с ETH, было выведено 555 миллионов долларов. И это ещё не всё. Несмотря на то, что балансы на биржах находятся на самом низком уровне с 2016 года, Ethereum продолжает уступать Bitcoin [BTC].
Долгожданный альтсезон 2026 года под руководством Ethereum пока кажется маловероятным.
Под огнём
Ethereum понёс наибольшие потери из-за ухода от риска на прошлой неделе, возглавив отток средств из цифровых активов с огромным выводом в 555 миллионов долларов. Это крупнейший показатель среди основных токенов.
По данным CoinShares, это был первый недельный отток за месяц. В отчёте в качестве возможной причины указывается задержка принятия Clarity Act в США в критический момент для ETH.
Source: CoinShares
Реакция была в основном сосредоточена в США: почти все оттоки исходили от американских инвесторов; похоже, что перспективы Ethereum в значительной степени зависят от регулирования.
Хотя Bitcoin также столкнулся с оттоками, позиционирование ETH сделало его более уязвимым. Как актив, который может больше всего выиграть (или проиграть) от ясных правил, ETH стал точкой давления на рынке.
Тем не менее, общий приток с начала года по-прежнему значительно превышает уровень прошлого года.
Читаем между строк
На первый взгляд, предложение Ethereum на биржах выглядит довольно хорошо. Количество ETH на биржах снизилось до самого низкого уровня с 2016 года, что говорит о долгосрочном хранении и низком давлении на продажу. Но это ещё не всё.
Source: CryptoQuant
Несмотря на это, Ethereum продолжает отставать от BTC. Согласно данным Binance, составной индикатор ETH-BTC на момент написания составлял около -0,46, что значительно ниже нуля.
Это до сих пор означает, что Bitcoin по-прежнему лидирует как по ликвидности, так и по склонности к риску. Такая ситуация ограничивает способность Ethereum возглавить более широкий рынок.
Source: CryptoQuant
Хотя ETH остаётся более волатильным, чем BTC, его относительная волатильность снижается. Инвесторы пока не готовы брать на себя больший риск.
Source: CryptoQuant
Пока Ethereum не начнёт уверенно опережать Bitcoin, условия для альтсезона под руководством ETH остаются неподтверждёнными.
Хрупкая краткосрочная перспектива
Недостаток уверенности трейдеров очевиден на графиках. В краткосрочной перспективе Ethereum остаётся в узком диапазоне, колеблясь чуть ниже уровня $3,000 на момент публикации.
На момент публикации цена находилась около середины полос Боллинджера, что отражает нерешительность и ограниченный направленный импульс.
Source: TradingView
RSI показал слабую бычью силу, в то время как MACD оставался плоским без явного пересечения; это дополнительно подтверждает отсутствие чёткого тренда.
Если ETH не сможет вернуть верхнюю полосу Боллинджера в районе $3,300, наименее сопротивляющийся путь останется боковым. Риски снижения сохраняются, если настроение ухудшится.
Заключительные мысли
- Ethereum зафиксировал отток в 555 миллионов долларов на прошлой неделе, уступая Bitcoin и не позволяя альтсезону под руководством ETH реализоваться.
- Балансы на биржах достигли 7-летнего минимума, но слабый аппетит к риску ограничивает краткосрочный рост ETH.
