Щотижневий звіт IOSG｜Чи готова інфраструктура даних до епохи крипто-супердодатків?

Chainfeeds Вступ:

Під потрійним резонансом Meme-манії, вибуху високопродуктивних публічних блокчейнів та комерціалізації AI, сектор ончейн-даних переживає структурний перелом. Ітерації швидкості транзакцій, вимірів даних та виконуваних сигналів призводять до того, що видимі графіки більше не є ключовою конкурентною перевагою — справжній "рів" зміщується у бік виконуваних сигналів, які допомагають користувачам заробляти, та базових можливостей роботи з даними, що підтримують усе це.

Джерело статті:

Автор статті:

IOSG Ventures

Думка:

IOSG Ventures: У попередньому циклі зростання ончейн-транзакцій в основному залежало від ітерацій інфраструктури, а з початком нового циклу, коли базовий рівень поступово дозріває, такі супераплікації, як Pump.fun, стають новими двигунами зростання. Ці додатки завдяки уніфікованому механізму емісії та дизайну ліквідності створюють чесні, первинні та багаті на можливості для швидкого збагачення торгові сценарії, що суттєво змінює очікування користувачів щодо прибутку та їхні торгові звички. Тим часом вимоги ринку до торгового середовища швидко зростають: менше тертя, швидше підтвердження, глибша ліквідність. Торгові майданчики вже масово мігрували з Ethereum на такі високопродуктивні публічні блокчейни, як Solana та Base, а також Layer2 Rollup, і обсяги торгів вже перевищили показники попереднього циклу у понад 10 разів. Наприклад, середньодобовий TPS Solana за останні 30 днів перевищує 1200, щоденна кількість транзакцій — понад 100 мільйонів, а обсяг даних у леджері зростає зі швидкістю 80-95 ТБ на рік. У другій половині цього року Solana планує за допомогою Alpenglow знизити час підтвердження до 150 мс, а нове покоління публічних блокчейнів MegaETH ставить за мету 10 мс для реального часу створення блоку. Проте, downstream-інфраструктура даних все ще значною мірою покладається на пакетну обробку ETL, що призводить до помітної затримки. Наприклад, у Dune події взаємодії з контрактами Solana зазвичай затримуються на 5 хвилин, а агреговані дані на рівні протоколу можуть вимагати очікування до 1 години, що повністю не відповідає швидкості підтвердження на ланцюзі у сотні мілісекунд і не задовольняє потреби високочастотної торгівлі. Ця проблема затримки змушує платформи даних досліджувати архітектуру потокової обробки в реальному часі та потужніші можливості декодування. Під час Meme-манії чутливість ринку до швидкості досягає максимуму, і основна боротьба трейдерів вже не лише за когнітивну перевагу, а за мілісекундну ефективність виконання. На первинному ринку з ціноутворенням Bonding Curve ціна токена зростає експоненціально разом із попитом на купівлю, і навіть хвилинна затримка може призвести до кількаразової різниці у вартості входу. Дослідження показують, що найприбутковіші гравці зазвичай готові платити 10% сліппейджу, щоб потрапити у блок на три позиції раніше. Такий ефект багатства стимулює постійну ітерацію торгових інструментів: від ручного налаштування сліппейджу та Gas в епоху Uniswap, до автоматичного виконання через BananaGun снайперські боти, далі — до реального часу пуш-повідомлень про відкриття пулу у PepeBoost, і аж до GMGN, який об'єднує багатовимірні ринкові дані, свічкові графіки та виконання угод в єдиний термінал, який називають Bloomberg Terminal для Meme-трейдингу. Зі зниженням порогу для інструментів конкуренція переміщується до самих даних: хто швидше зловить сигнал — той і здобуде перевагу на стрімкому ринку. Успіх Pump.fun — саме в цій логіці, його сукупний дохід вже перевищив 700 мільйонів доларів, що майже вдвічі більше за лідера минулого циклу OpenSea. Швидкість вже не опція, а питання життя і смерті, і стала найбільшим механізмом розподілу прибутку на ринку Meme. Суть Memecoin — фінансування уваги, а наратив і трафік — рушії ціни. Свічкові графіки показують лише поверхню, а справжня торгова перевага виникає з інтеграції багатовимірних даних: позаланцюгові настрої, ончейн-позиції та їх точне відображення. Сучасні торгові допоміжні інструменти вже з'єднують "ончейн × офчейн", формуючи замкнуте коло. Наприклад, XHunt може аналізувати, які KOL звертають увагу на певний токен, а 6551 DEX інтегрує Twitter, офіційний сайт та торгові дані для створення AI-звітів у реальному часі. Індикатори настроїв також стали кількісними: Cookie.fun накладає настрої громадськості на цінові графіки, роблячи позаланцюгові настрої новим технічним індикатором. Ще глибше — це аналіз "підводних даних", тобто виведення невидимих намірів із публічних транзакцій у леджері: рух коштів, накопичення великих гравців, операції KOL через альт-акаунти, концентрація токенів тощо. GMGN відображає такі мітки, як smart money, VC-адреси, гаманці розробників, insider trading тощо, на соціальні акаунти, допомагаючи користувачам уникати ризиків і знаходити Alpha у секундах. Відкритість леджера у крипто робить його своєрідною open-source версією order flow data, що дає величезний простір для реального часу добування даних. З еволюцією конкуренції питання ончейн-даних зміщується від візуалізації до виконання — справжня перевага полягає у здатності побачити рушійні сили під поверхнею і створити основний бар'єр для трейдера.