[Довгий тред] Ексклюзивне інтерв’ю з Pantera: Логіка інвестування 1.25 мільярда доларів у «Solana токен-акції»
Chainfeeds Коротко:
На думку партнера Pantera Cosmo Jiang, поява «компаній з крипто-скарбницями» — це не спекуляція, а народження нової фінансової організаційної структури.
Джерело статті:
Автор статті:
BlockBeats
Думка:
Cosmo Jiang: Коли ми тільки починали розробляти цю стратегію, це насправді була повністю неконсенсусна ставка (non-consensus bet). Тоді ми отримали чимало подібних проектних пропозицій, але до кінця не розуміли їхню суть, поки не зустріли Defi Dev Corp (DFDV) — команду, яка намагається відтворити в США версію MicroStrategy на Solana. Їхня концепція була дуже чіткою: команда знаходиться у США, має прямий доступ до американського ринку капіталу; основна скарбниця — Solana, і ми самі дуже оптимістично дивимося на перспективи Solana. Така комбінація на той момент виглядала дуже привабливо. Тому ми вирішили інвестувати в DFDV. Це був дуже прогресивний проект, майже жодна інша організація не заходила, ми були одними з перших і небагатьох, хто був готовий зробити велику ставку. Хоча тоді це виглядало дуже нішево, ми були готові взяти на себе невизначеність і стати першими, хто ризикне. Разом з нами інвестували ще кілька фондів, але ми були лід-інвестором і основним інвестором. Ми навіть думали, що це, мабуть, єдиний такий проект, і що в США буде лише одна компанія з цифровими активами-скарбницями. Всі наші фонди насправді мають довгострокову інвестиційну мету — ми є довгостроковими прихильниками цієї індустрії, ми беремо участь з точки зору довгострокового інвестора, а не короткострокового трейдера. Наприклад, наш венчурний фонд має життєвий цикл 10 років, з періодом блокування 8 років, це закритий фонд, дійсно розроблений для циклу зростання ранніх проектів, з дуже довгим періодом володіння. З іншого боку, у нас також є більш «ліквідний» продукт — наш «ліквідний токеновий хедж-фонд», він має квартальну ліквідність, і ми, звісно, також сподіваємося, що інвестори дивитимуться на це з багаторічної перспективи разом з нами, щоб дійсно отримати вигоду від нашого дослідження та інвестиційного процесу. Але ми також забезпечуємо певну ліквідність. А цей DAT (Digital Asset Treasury) фонд якраз знаходиться між цими двома. Оскільки ми допомагаємо цим компаніям стартувати з нуля, ми встановлюємо певний період блокування та обмеження ліквідності. Але водночас ми вважаємо, що чи зможуть ці проекти досягти успіху, можна побачити у відносно короткий термін. Тому термін володіння цим фондом буде трохи коротшим, ніж у традиційних венчурних фондів. Крім того, оскільки ми інвестуємо в «акції публічних компаній», ми також сподіваємося, що інвестори зможуть довгостроково володіти акціями, які ми вважаємо «довгостроковими переможцями». Тому для виходу ми також використовуємо спосіб «натурального розподілу» (in-kind distribution), тобто ми безпосередньо розподіляємо ці акції інвесторам, дозволяючи їм самим вирішувати, чи продовжувати володіти ними, а не обов’язково продавати. Таким чином, ми можемо реалізувати довгострокову інвестиційну стратегію, водночас надаючи інвесторам більшу свободу. Загалом, мультиплікатори оцінки цих DAT (Debt Asset Tokenization) проектів зазвичай знаходяться в діапазоні від 1.5 до 8 разів. Тож наразі премія все ще досить висока. Варто зазначити, що багато проектів на ранньому етапі мають дуже низьку ліквідність, тому на початку торгів оцінка може бути завищеною, але коли акції розблоковуються і стають дійсно ліквідними, зазвичай відбувається певна корекція. Тому деякі проекти зараз мають дуже високу премію, але у них є ці обмеження ліквідності. Тож у майбутньому ми можемо побачити корекцію оцінки таких проектів. Але навіть після повної ліквідності багато проектів залишаються в діапазоні від 1.5 до 8 разів, загалом це все ще досить здоровий діапазон премії, чи не так.
Джерело контентуВідмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Чи можна вважати блокчейн, створений Google, Layer1?
Чи справді Google створить повністю відкритий, бездозвільний публічний блокчейн?

Детальний аналіз оновлення AAVE V4: модульна реконструкція кредитування — чи зможе стара монета отримати новий імпульс?
Оновлення V4, можливо, дозволить нам побачити його потужну конкурентоспроможність у сфері DeFi та зрозуміти джерело постійного зростання обсягу його операцій.

Wall Street vs криптовалюти: лобістська битва у фінансовій сфері розгортається у Вашингтоні
Конфлікт між Волл-стріт і криптовалютою загострюється, і боротьба за владу наближається до кульмінації.

Податки з'їдають понад половину прибутку? 3 легальні стратегії збереження прибутку для криптовалютних китів
Заможні інвестори майже ніколи не продають криптовалюту безпосередньо.

У тренді
БільшеЦіни на криптовалюти
Більше








