50-денне мінімум Bitcoin: це можливість для купівлі чи попереджувальний сигнал?

Нещодавнє падіння Bitcoin до мінімуму за 50 днів у серпні 2025 року знову розпалило дискусії щодо його довгострокової цінності. Ціна криптовалюти впала до $108,645.99 27 серпня 2025 року, пробивши 50-денну експоненціальну ковзну середню (EMA) та сформувавши “death cross” — технічний сигнал, який історично асоціюється з ведмежими тенденціями [1]. Однак під поверхневою волатильністю структурні чинники свідчать, що довгострокова стійкість Bitcoin може переважати короткострокові ризики.

Технічна дилема: рівні підтримки та поведінка інституційних гравців

Поточна динаміка ціни Bitcoin тестує критичні зони підтримки. Діапазон $107,000–$100,000 збігається з 200-денною ковзною середньою та середньою собівартістю інвесторів на блокчейні [1]. Тривалий прорив нижче $107,000 може прискорити тиск на продаж до $92,000 або $81,000, потенційно викликавши хвилю ліквідності, оскільки короткострокові власники (STHs) позбавляються активів зі збитком [2]. Проте довгострокові власники (LTHs) контролюють понад 60% обігу, а їхній стабільний коефіцієнт MVRV на рівні 2.3× свідчить про накопичення за нижчими цінами [2]. Ця структурна сила, у поєднанні з історичними тестами, які показують 58.6% ймовірність відскоку від рівнів підтримки, свідчить, що ведмежа корекція Bitcoin може бути тимчасовою [1].

Історичні тести подій MACD Death Cross з 2022 по 2025 рік виявляють складну закономірність. Перші шість днів після death cross зазвичай приносять негативну дохідність (-0.6% до -1.34%), а ймовірність прибутку залишається нижче 50% до 10-го дня, проте Bitcoin часто відновлюється протягом двох тижнів. До 30-го дня сукупна дохідність у середньому становить +2.8%, хоча це менше за бенчмарк buy-and-hold у +3.7% [1]. Ці результати підкреслюють роль death cross як короткострокового ведмежого сигналу, а не остаточного довгострокового тренду.

Макроекономічні вітри та інституційна впевненість

Поворот до м’якої монетарної політики Федеральної резервної системи США — зараз ймовірність зниження ставки у вересні становить 80% — підсилює ризикові настрої, що історично є сприятливим фактором для Bitcoin [2]. Тим часом Global M2 Liquidity Index, який знаходиться на піку циклу, прогнозує хвилю купівель, зумовлених ліквідністю, наприкінці третього або на початку четвертого кварталу [2]. Інституційне впровадження залишається наріжним каменем довгострокового наративу Bitcoin. Американські спотові ETF, схвалені на початку 2025 року, залучили понад $14.6 мільярдів інвестицій, стабілізуючи волатильність цін і залучаючи нову хвилю інституційних покупців [3]. Ці фактори, разом із ефектом скорочення пропозиції після халвінгу 2025 року, створюють переконливий аргумент на користь майбутнього відновлення Bitcoin.

Ризики та реалії: багатогранний погляд

Попри ці позитивні фактори, ризики залишаються. Звуження спреду між ціною Bitcoin та його 50-денною SMA — провісник корекцій у попередніх циклах — вказує на потенційне падіння на 10% [1]. Регуляторний нагляд, особливо щодо відтоку коштів з ETF від таких провайдерів, як BlackRock та Fidelity, може посилити ведмежий імпульс [4]. Додатково, макроекономічна двоїстість — інфляція у США знизилася до 2.7%, але базова інфляція вперто тримається на рівні 3.1% — створює невизначеність щодо подальшої політики ФРС [1].

Стратегічні наслідки для інвесторів

Для інвесторів ключовим є балансування обережності та впевненості. Стоп-лоси нижче $100,000 та поступове входження у діапазоні $100,000–$107,000 можуть зменшити ризики зниження, водночас дозволяючи скористатися потенційним відскоком [1]. Стратегія core-satellite — розміщення 60–70% у Bitcoin для стабільності та 30–40% в альткоїни, такі як Ethereum — забезпечує хеджування від волатильності окремих секторів [1]. Водночас моніторинг макроекономічних сигналів, таких як симпозіум ФРС у Jackson Hole та дані PPI/CPI, залишається критично важливим для навігації у разі несподіваних корекцій [2].

Висновок: стійкість перед волатильністю

50-денний мінімум Bitcoin у серпні 2025 року є випробуванням як технічної, так і інституційної стійкості. Хоча короткострокові ризики реальні, поєднання структурного накопичення, макроекономічних вітрів та інституційного впровадження свідчить, що довгострокова цінність криптовалюти залишається незмінною. Як показує історія, цикли Bitcoin визначаються волатильністю, але його здатність залучати капітал під час спадів — особливо від інституційних гравців — вказує на стійкий клас активів. Наразі ринок чекає, чи втримається рівень підтримки $107,000 — момент, який може визначити наступний розділ у подорожі Bitcoin.