IOSG Ventures: Коли DeFi поєднується з мобільними платформами, наступна хвиля споживчих застосунків вже на підході

Оригінальна назва: «IOSG Weekly Brief｜ Поєднання DeFi та мобільних платформ: наступна хвиля споживчих додатків вже на підході»

Оригінальний автор: Max, IOSG Ventures

Ключові тези TL;DR

Роздрібні інвестиції у традиційних фінансах (tradfi) вже стали мобільними (нульова комісія + користувацький досвід додатків), і ця тенденція поширюється на криптовалютний сектор — роздрібні користувачі прагнуть швидкого, знайомого, низькофрикційного досвіду торгівлі, орієнтованого на мобільні пристрої.

Технологічний стек Hyperliquid (HyperEVM + CoreWriter + код для розробників) суттєво знизив поріг для розробки мобільних фронтендів, поєднуючи ефективність виконання, подібну до CEX, з перевагами DEX (самостійне зберігання, швидкий лістинг токенів, менше географічних/KYC обмежень).

Хвиля нативних мобільних додатків на базі HL вже стартувала: BasedApp, Mass.Money, Dexari, Supercexy. Добовий обсяг торгів цих додатків сягає $50,000 (місячний повторюваний дохід $1.5 млн), що складає близько 3-6% від обсягу торгівлі перпетуальними контрактами HL, а цільові аудиторії різняться (криптонативні користувачі, Web2-роздріб, професійні трейдери).

Чому саме зараз? «Гіперспекулятивність» + цикл контенту від креаторів підвищили ризикові вподобання роздрібних користувачів; мобільні додатки скоротили час входу, спростили складність крипти та додали функції для залучення (копітрейдинг, фіатні поповнення, карткові платежі, грошові ринки, інструменти для доходу).

Ключові тези:

- Мобільні фронтенди для криптотрейдингу отримують вигоду від потужного попутного вітру з боку масової аудиторії Web2 та роздрібної поведінки.

- Для масштабування та зростання обсягів крипторинку потрібно надати мейнстрімним Web2-споживачам більше нативних мобільних криптододатків.

- На відміну від Web3-бізнес-моделей, цей сектор має справді стійкі доходи у масштабі та надзвичайно низькі граничні витрати на розширення.

За останні місяці кількість мобільних трейдингових + DeFi-додатків для роздрібних користувачів суттєво зросла, більшість з них побудовані на інфраструктурі Hyperliquid. Ця стаття має на меті глибоко дослідити цей вертикальний сегмент, проаналізувати провідні додатки на ринку та запропонувати відповідні погляди.

Передумови

Загалом, участь роздрібних інвесторів у традиційних інвестиціях за останнє десятиліття суттєво зросла. Тренд стартував у 2019 році, коли кілька великих американських брокерів знизили комісії за торгівлю акціями до нуля, щоб конкурувати з Robinhood, суттєво зменшивши витрати для малих рахунків. Пандемія 2020 року ще більше прискорила цей процес: локдауни, стимулюючі чеки та постійно вдосконалюваний мобільний досвід залучили мільйони новачків на ринок. Станом на 2022 рік, згідно з опитуванням Federal Reserve про фінанси домогосподарств, участь у фондовому ринку суттєво зросла — 58% американських сімей прямо чи опосередковано володіють акціями, а частка прямих власників зросла з 15% до 21%, що є найбільшим історичним стрибком.

Частка роздрібної торгівлі у щоденній ринковій активності продовжує зростати: зараз вона складає 20-30% обсягу торгів на американському фондовому ринку, що значно вище рівня до пандемії. Це явище не обмежується США, а спостерігається глобально: кількість інвестиційних рахунків в Індії зросла з десятків мільйонів до понад 200 мільйонів до 2025 року. Інвестиційні канали також розширюються — рекордні припливи в ETF у 2024-2025 роках, поширення дробових акцій та мобільних брокерських сервісів забезпечили роздрібним інвесторам зручні інструменти. Вплив нульових комісій, мобільних додатків для торгівлі та ліквідності ETF разом сприяли масовому входу роздрібних інвесторів на відкриті ринки, зробивши споживчі інвестиційні додатки важливою структурною силою ринку.

Мобільні додатки для торгівлі

З 2021 року вертикаль мобільних додатків для торгівлі у роздрібному сегменті постійно розширюється, що зумовлено зростанням проникнення мобільних пристроїв та появою нового покоління інвесторів, які самостійно приймають рішення. Очікується, що до 2033 року світовий ринок інвестиційних додатків досягне близько $254.9 млрд, а середньорічний темп зростання (CAGR) складе 19.1%.

Чому мобільні додатки для торгівлі настільки популярні серед роздрібних інвесторів? Основні причини можна звести до двох вимірів:

Соціальний драйвер (гейміфікація, азарт)

Сучасна соціальна культура керується дофаміновими циклами, гейміфікацією та гіперспекулятивною поведінкою. Зростання економіки креаторів і коротких відеоплатформ (як TikTok і YouTube Shorts) змінило моделі поведінки користувачів — люди прагнуть миттєвого задоволення, а мобільні додатки для торгівлі ідеально відповідають цій потребі на багатьох рівнях.

На соціальному рівні спільноти на Reddit, такі як Wall Street Bets, переповнені контентом про величезні прибутки та збитки користувачів. Щоденні прибутки/збитки понад $100,000 стали нормою, і роздрібні користувачі поступово втрачають чутливість до таких сум. Багато хто відокремлює кошти на рахунках Robinhood від реальних грошей, сприймаючи портфель як ігрові фішки. Зростання вартості життя, розрив у доходах і негативне ставлення до «перегони щурів» призвели до того, що багато працівників вважають, що лише «гіперспекуляція» дозволить здійснити американську мрію — отримати надприбутки за рахунок надвисокого ризику.

Мобільні додатки для торгівлі вдало скористалися цим соціальним феноменом. Пропонуючи короткострокові опціони, леверидж-продукти, миттєве виконання та гейміфікований інтерфейс, ці додатки успішно переманили користувачів з казино на фондовий ринок. Достатньо лише смартфона, щоб отримати дофаміновий стимул, ігровий досвід і можливість спекулювати.

Функціональні особливості додатків

У плані функціоналу мобільні додатки для торгівлі суттєво оптимізовані за багатьма параметрами. На етапі входу вони скоротили процес відкриття рахунку з багатоденного паперового оформлення до майже миттєвої онлайн-реєстрації. Всі етапи — від верифікації до виконання угод — інтегровані в єдиний інтерфейс, що дозволяє користувачу повністю керувати своїм портфелем.

У частині торгового досвіду ці платформи усунули фрикції традиційних брокерів і додали нові цінності, як дробові покупки та регулярні інвестиції, знизивши як фінансовий, так і когнітивний поріг. Використання знайомих дизайн-патернів з масових додатків скоротило шлях до прийняття рішень, а персоналізовані функції (добірки активів, аналітика портфеля тощо) підтримують залученість користувачів.

Крім того, функції післяінвестиційного обслуговування, як детальні звіти про результати та автоматизована податкова звітність, роблять досвід схожим на повноцінний фінансовий сервіс, а не просто торговий термінал. На соціальному рівні контент-елементи зручного для шерінгу інтерфейсу ще більше знижують бар’єри та стимулюють соціальну взаємодію (наприклад, поведінка, яку просуває форум WSB). Усі ці особливості пояснюють, чому мобільні платформи стали основним каналом інвестування і стійким драйвером участі роздрібних інвесторів.

Який вплив це має на криптоіндустрію?

Тренд mobile-first додатків уже перейшов з традиційних фінансів/Web2 на Web3.

За останні п’ять років використання криптогаманців-додатків різко зросло, що свідчить про попит на мобільні нативні криптопродукти. Оскільки торгівля та дохідність — природні властивості крипти, саме перпетуальні контракти та DeFi стали першими сферами, які зазнали «мобілізації».

З моменту стрімкого зростання Hyperliquid з кінця 2024 року та запуску його модульної високопродуктивної торгової інфраструктури, численні мобільні DEX для перпетуальних контрактів і DeFi-фронтенди почали будуватися на базі HL та виходити на ринок.

Чому саме Hyperliquid і DEX?

З точки зору розробника, інфраструктура HyperEVM приваблива завдяки потужним інструментам. CoreWriter і прекомпільовані контракти дозволяють смарт-контрактам на HyperEVM напряму взаємодіяти з позиціями HyperCore перпетуальних контрактів, забезпечуючи унікальні кейси та майже миттєве виконання. Код для розробників дає чіткий рівень мотивації — розробники отримують частку комісії, коли користувачі торгують через їхній фронтенд. Це не лише знижує поріг входу, а й робить HyperEVM однією з найпривабливіших платформ для розробників, залучаючи топ-команди та таланти. Саме тому 99% мобільних криптофронтендів будуються на Hyperliquid.

Чому DEX? Трейдерів приваблюють структурні переваги DEX: відсутність KYC та юрисдикційних обмежень, швидкий лістинг токенів, ширший вибір активів і самостійне зберігання коштів. Раніше CEX залучали роздрібних користувачів, бо суттєво спрощували участь у ринку: багатомаркетова торгівля в одному додатку, миттєве виконання, низький сліппедж, висока ліквідність, інтегроване управління гаманцем, стабільний дохід, фіатні шлюзи тощо. Але користувачі брали на себе значний контрагентський ризик і відмовлялися від самостійного зберігання активів.

Hyperliquid — це платформа, яка ідеально поєднує все це. Децентралізована платформа для торгівлі на ланцюгу має структурні переваги DEX для перпетуальних контрактів, але також забезпечує ліквідність, ефективність виконання та загальний досвід користувача на рівні CEX. Тому вона є ідеальною базою для мобільних криптотрейдингових додатків.

Який зв’язок між цим і мобільною торгівлею через гаманці?

Завдяки доступності такої модульної високопродуктивної архітектури, вартість розробки мобільних фронтендів для торгівлі стала надзвичайно низькою — саме тому на ринку з’являється так багато відповідних додатків.

Більшість мобільних фронтендів наразі пропонують схожий функціонал із фокусом на торгівлю перпетуальними контрактами, але деякі вже виходять за межі цього і пропонують користувачам додаткові продукти. Загалом, ці додатки мають такі функції:

- Фіатні шлюзи: підтримка поповнення через кредитні/дебетові картки, банківські перекази, Apple Pay, Google Pay, Venmo тощо

- Інструменти для інвестиційних стратегій: регулярні інвестиції, тейк-профіт/стоп-лосс, ранній доступ до нових токенів

- Інтеграція грошових ринків: єдиний доступ до DeFi-протоколів кредитування

- Доходність: отримання прибутку через автоматичні компаундингові стратегії

- Dapp-експлорер: пошук і підключення до нових децентралізованих додатків

- Дебетові/кредитні картки: пряме використання самостійно збережених коштів для витрат

Реалізація цих функцій стала можливою завдяки тому, що інфраструктура Hyperliquid суттєво спростила розробку основного продукту для торгівлі перпетуальними контрактами, дозволяючи командам зосередитися на інноваціях у суміжних сферах. Завдяки модульності екосистеми більшість проектів на HL можуть легко розвивати кілька напрямків паралельно. Багатофункціональність додатків пояснюється: 1. низьким порогом розробки завдяки Hypercore builder code; 2. високою інтеграційною готовністю інших протоколів.

Крім того, основна конкуренція між додатками точиться у сфері користувацького досвіду/дизайну інтерфейсу та соціального брендингу. Найперспективніші представники ринку наразі:

Basedapp

На даний момент Based app — найпомітніший і найшвидше зростаючий мобільний фронтенд для торгівлі. Окрім перпетуальних і спотових угод, платформа інноваційно впровадила рішення для дебетових/кредитних карток, які напряму підключаються до гаманця користувача, дозволяючи оплачувати повсякденні покупки. Довгострокова мета — трансформуватися у новий цифровий банк на кшталт Etherfi.

Mass.Money

У конкуренції мобільних фронтендів Mass.money йде слідом за Based app. На відміну від Based app, ця платформа орієнтується на Web2-роздріб, що чітко відображено у дизайні продукту: окрім стандартних HL-перпетуальних і спотових угод, інтегровані Apple Pay, соціальний копітрейдинг, доступ до DeFi-грошових ринків і кросчейн EVM-обмін. Інтерфейс глибоко гейміфікований і наслідує дизайн Web2-додатків.

Однак через вищу комісійну модель і ширший продуктовий портфель дохід і обсяг торгівлі на одного користувача тут значно вищі, ніж у Basedapp.

Dexari

Далі йде Dexari — мобільний фронтенд, орієнтований на професійних трейдерів і сфокусований виключно на торгових функціях. Основні продукти — HL-перпетуальні та спотові угоди, а користувацький досвід і дизайн інтерфейсу акцентують на пошуку активів, аналітичних інструментах і ефективності виконання. Мета — стати Axiom у сфері мобільних фронтендів для професійної торгівлі.

Supercexy

Останній, але не менш важливий — Supercexy. Платформа не обмежується лише мобільним фронтендом, а також оптимізує веб-торгівлю перпетуальними контрактами DEX, прагнучи забезпечити досвід, подібний до CEX, але повністю на базі Hyperliquid. Продуктовий пакет включає DeFi-стейкінг і доступ до грошових ринків, тому додаток орієнтований переважно на Web3-нативних трейдерів.

Комплексний погляд

Загальний огляд

У цілому, всі відповідні мобільні фронтенди (включаючи деякі не згадані додатки) генерують близько $50,000 добового сукупного середнього доходу, що відповідає приблизно $1.5 млн щомісячного регулярного доходу (MRR). Це становить близько 3%-6% від загального обсягу торгівлі перпетуальними контрактами Hyperliquid. Для порівняння, частка HLP-страхового пулу Hyperliquid — близько 5%.

Дохід мобільних фронтендів Hyperliquid

Висновки

Ключові тези

1. Мобільні фронтенди для криптотрейдингу отримують вигоду від потужного попутного вітру з боку Web2-аудиторії та роздрібної поведінки

Тенденція «гіперспекулятивності» докорінно змінила поведінку роздрібних споживачів. Як показує зростання Polymarket і Kalshi, більшість користувачів у поточних умовах обирають стратегії з високим ризиком. На тлі історично високого попиту на спекуляції мобільні додатки для торгівлі стають найбільшими бенефіціарами. Як зазначалося вище, зростання користувачів і рівень впровадження таких традиційних фінансових мобільних додатків, як Robinhood, Wealthsimple, TD Ameritrade, значною мірою зумовлені низьким порогом входу та бізнес-моделлю, орієнтованою на просування короткострокових, високоризикових і азартних продуктів. Очевидно, що роздрібним користувачам потрібен простий спосіб отримати доступ до ризику і розподіляти капітал, а мобільні додатки для торгівлі — найраціональніше рішення.

Мобільні додатки для торгівлі криптовалютою по суті не відрізняються: якщо забезпечити ефективну видимість продукту, вони також можуть отримати вигоду з цих споживчих моделей. Інтеграція криптопродуктів у Robinhood, Wealthsimple і Revolut це доводить. Навіть із високими комісіями криптопродукти у цих традиційних фінансових додатках мають значний попит, що свідчить про сильний запит на зручний мобільний доступ до крипторинку. Без спеціалізованих мобільних криптотрейдингових додатків Web3-ринок віддасть величезну цінність Web2-конкурентам.

2. Для масштабування та зростання обсягів крипторинку потрібно надати мейнстрімним Web2-споживачам більше нативних мобільних криптододатків

З 2023 року на ринку практично не було нових роздрібних вливань. Поточна сукупна капіталізація стейблкоїнів лише на 25% вища за історичний максимум 2021 року, і для будь-якої галузі це дуже слабкий чотирирічний темп зростання — навіть за умов сприятливого регуляторного середовища та підтримки криптоіндустрії на рівні президента.

Ринку потрібні рішення для залучення нової роздрібної ліквідності, але основні бар’єри для входу досі не подолані. Головні з них: 1) громадськість вважає, що участь у крипторинку надто складна; 2) відсутність додатків, які справді розуміють потреби Web2-користувачів. Web2-роздріб не буде користуватися складними гаманцями чи переказувати кошти між різними ланцюгами. Їм потрібні продукти у знайомому форматі — як рахунок у Robinhood чи Wealthsimple, з простим поповненням і дружнім досвідом.

Мобільні криптофронтенди — це і є таке рішення: вони пакують продукти у звичний для Web2-користувачів фінансовий формат, радикально знижуючи когнітивний поріг і бар’єри для участі. Це єдиний ефективний шлях для крипти вийти за межі Web3-спільноти і стати мейнстрімом.

3. На відміну від Web3-бізнес-моделей, це справжня модель доходу з реальним масштабним ефектом і наднизькими витратами на розширення

Мобільні криптофронтенди знаменують початок нового покоління додатків Web3 — більш стійкого та комплаєнтного шляху розвитку. На відміну від традиційних криптопродуктів (інфраструктура чи DApp), більшість проектів раніше не фокусувалися на масштабуванні чи доходах, бо це не було основною мотивацією. Для більшості засновників головним було будь-якою ціною залучити початкових користувачів, незалежно від ефективності чи екстрактивності воронки, потім залучити венчурне фінансування, продати токени OTC або дочекатися завершення періоду блокування без покращення продукту. Типові приклади: Story Protocol ($IP), Blast, Sei Network ($SEI).

Мобільні криптофронтенди діють навпаки: вони оптимізують масштабування на основі існуючої інфраструктури, спочатку генерують дохід, а за потреби залучають фінансування. Агрегуючи різні продукти та використовуючи базову тарифну структуру, такі фронтенди мають структурну перевагу у масштабуванні кількох вертикалей з мінімальними витратами, зосереджуючись на UX/UI для залучення та утримання користувачів. Це дозволяє генерувати дохід з першого дня і досягати експоненціального зростання з часом. У підсумку Web3 отримує більш стійкий реальний бізнес-рівень і рівень цінності, що замінює екстрактивні моделі минулого. Це принесе дедалі більшу довіру всій індустрії Web3.