MegaETH публічний продаж = можливість легко заробити? Vitalik вже приєднався

"Реальний час Ethereum-сумісного ланцюга" MegaETH проведе новий раунд фінансування 27 жовтня — це вже третій раунд, відкритий для спільноти. У попередніх двох раундах Echo Community брала участь на тих же умовах, що й провідні венчурні фонди, включаючи Dragonfly та Vitalik Buterin, а раунд Fluffle NFT досяг повністю розведеної оцінки у 5.32 мільярда доларів.

Наразі цей проєкт, який у галузі вважається "новим фаворитом Layer 2", наближається до свого найважливішого моменту.

На передринковій платформі Hyperliquid прихована оцінка $MEGA вже піднялася до 5 мільярдів доларів, а за прогнозом Polymarket, ймовірність того, що після лістингу оцінка перевищить 2 мільярди доларів, становить 89%.

Від боротьби венчурних фондів до гарячих обговорень у спільноті — чому MegaETH так високо оцінюють? Чи стане це резонансне розміщення токенів новою точкою вибуху для Layer 2?

Згідно з інформацією, оприлюдненою командою проєкту, цього разу на публічний раунд виділено 5% — тобто 500 мільйонів токенів MEGA із загальної кількості 10 мільярдів. Інвестори повинні брати участь через USDT у основній мережі Ethereum, аукціон відбуватиметься у форматі англійського аукціону, діапазон ставок — від 2,650 до 186,282 доларів. Інвестори зі США зобов’язані заблокувати токени на рік і отримують знижку 10%, інвестори з інших країн можуть обирати, чи блокувати токени.

Варто зазначити, що перед публічним продажем MegaETH викупив близько 4.75% акцій та пов’язаних з токенами варрантів у ранніх пре-сід інвесторів — цей крок розцінюється як сигнал до подальшої оптимізації структури акцій і токенів та посилення частки спільноти.

Створення "Ethereum у реальному часі"

MegaETH був започаткований командою MegaLabs у 2023 році з основною метою — довести швидкість взаємодії блокчейну до рівня інтернет-додатків. Проєкт заявляє, що час підтвердження блоку може бути знижений до 10 мілісекунд, теоретична пропускна здатність перевищує 100,000 транзакцій на секунду (TPS), при цьому зберігається повна сумісність з Ethereum Virtual Machine (EVM).

Цей рівень продуктивності значно перевищує поточні основні Layer 2 рішення. Arbitrum, Optimism та інші покращили паралельне виконання та ефективність Rollup, але все ще мають затримки на рівні секунд. MegaETH намагається досягти "субсекундного розрахунку" шляхом повного редизайну архітектури виконання, щоб DeFi, ігри, AI Agent, соціальні додатки та інші могли отримати справжній досвід у реальному часі.

В архітектурі MegaETH використовує дизайн "модульних вузлів", розділяючи сортування блоків, обчислення стану та верифікацію на різні ролі: Sequencer відповідає за сортування та виконання, Prover генерує zero-knowledge докази, Replica Node відповідає за копіювання стану. Такий "розподіл обов’язків" вважається ключем до прориву продуктивності. Одночасно MegaETH планує інтеграцію з шаром доступності даних EigenLayer (EigenDA), щоб ще більше підвищити масштабованість системи.

Основна ідея MegaETH: розширення меж довіри за рахунок продуктивності, тобто на початковому етапі жертвувати частиною децентралізації заради радикального покращення реального часу транзакцій і користувацького досвіду. Як зазначено у технічній білій книзі команди: "Щоб блокчейн став справжньою інфраструктурою Інтернету, він повинен мати швидкість рівня Web2."

Команда та фінансування

Члени команди MegaETH походять з ядра розробників спільноти Ethereum та мають досвід у традиційних високопродуктивних системах. CEO Yilong Li, CTO Lei Yang, COO Shuyao Kong — всі вони активні учасники ранньої спільноти Ethereum та StarkWare.

У плані фінансування проєкт у червні 2024 року завершив seed-раунд на суму близько 20 мільйонів доларів під проводом Dragonfly, за участі Vitalik Buterin. У грудні того ж року через Fluffle NFT Community було залучено ще близько 10 мільйонів доларів. Екосистемна програма "MegaMafia 10× Builders Program" вже залучила понад десять проєктів з різних сфер, включаючи DeFi, AI, соціальні мережі та ігри на блокчейні.

Згідно з даними RootData, загальна сума фінансування MegaETH перевищує 30 мільйонів доларів. Серед основних інвесторів, окрім Dragonfly, також QCP Capital, GSR, SevenX Ventures, Delphi Ventures та інші відомі фонди. Такий склад інвесторів забезпечує проєкту стабільну фінансову та технічну підтримку, а також підвищує довіру ринку до його справедливої оцінки.

Очікування ринку

Судячи з реакції ринку, MegaETH вже до офіційного запуску вважається потенційним "хітом". На передринковому ринку Hyperliquid MEGA-USD perpetual контрактів прихована повністю розведена оцінка MEGA становить близько 5 мільярдів доларів, а добовий обсяг торгів — 17 мільйонів доларів; на Polymarket трейдери оцінюють ймовірність того, що $MEGA перевищить 2 мільярди доларів FDV протягом 24 годин після лістингу, у 87%, а ймовірність перевищення 4 мільярдів — у 40%.

Попри такий ажіотаж, MegaETH вирішив розпочати новий раунд фінансування за значно нижчою оцінкою, ніж очікує ринок.

Аналітик BlockWorks Research Shaunda зазначає, що це свідома стратегія "контрринкового ціноутворення": команда проєкту добре розуміє, що англійський та голландський аукціони часто призводять до "ціноутворення маржинального покупця" — тобто ціна продажу встановлюється на рівні останнього, хто готовий купити, і як тільки відкривається вторинний ринок, тиск на купівлю зникає, а токен швидко падає в ціні.

Щоб уникнути ситуації "завищеної ціни на старті та обвалу ліквідності", MegaETH скористався підходом, який нещодавно застосовували такі проєкти, як Plasma: відкритий випуск для спільноти за низькою оцінкою в обмін на більшу залученість і довгострокову віру у проєкт. Як пише Shaunda: "Якщо справедлива вартість токена — 5 мільярдів доларів, то переоцінка з 1 мільярда до 5 мільярдів набагато здоровіша, ніж падіння з 20 мільярдів до 5 мільярдів."

Такий підхід деякі учасники ринку називають "податком спільноти" (Community Tax): це своєрідна жертва короткострокового обсягу фінансування заради довгострокової репутації та довіри.

Підсумок

Попри високі очікування ринку щодо MegaETH, є й суперечки. Деякі аналітики вважають, що його архітектура з "єдиним Sequencer" може вплинути на рівень децентралізації. Команда проєкту відповідає, що на цьому етапі головна мета — перевірити межі продуктивності та досвід розробників, а не досягти ідеальної децентралізації. Команда обіцяє впровадити механізм з кількома Sequencer після стабілізації архітектури, поступово досягаючи балансу між продуктивністю та безпекою.

З огляду на технічні, фінансові та ринкові аспекти, MegaETH наразі безсумнівно є однією з найцікавіших подій на крипторинку. Це не просто етап розвитку одного проєкту, а й реальний експеримент у світі блокчейну щодо балансу "швидкості, довіри та децентралізації". Зараз конкуренція серед Layer2 дуже гостра, і хід MegaETH — залучити ранніх користувачів низькою ціною — виглядає досить розумно: це і підвищує популярність, і дозволяє протестувати ринок. Це питання не лише успіху одного проєкту, а й пошуку нових шляхів для блокчейну — як зробити його і швидким, і безпечним.

Автор: Forge