«Криптопрезидент» Трамп натиснув кнопку запуску бичачого ринку?

Трамп переміг на виборах, BTC два дні поспіль оновлює історичний максимум, досягнувши 76 243 доларів.

Автор: Муму

«Зробити Америку крипто-столицею» — ця фраза Дональда Трампа під час президентської кампанії запалила ентузіазм гравців ринку криптоактивів, і на ринку навіть з’явилася так звана «Трамп-трейд». 6 листопада цей представник Республіканської партії нарешті був обраний 47-м президентом США, і як крипторинок, так і американський фондовий ринок злетіли вгору.

За даними Wind, на момент закриття американського ринку в середу, індекс Dow Jones склав 43 729,93 пунктів (+3,57%); Nasdaq — 18 983,47 пунктів (+2,95%); S&P 500 — 5 929,04 пунктів (+2,53%). Всі три основні індекси закрилися на історичних максимумах.

Згідно з даними Coingecko, Bitcoin (BTC), який займає перше місце за ринковою капіталізацією на ринку криптоактивів, 6 листопада подолав позначку 75 000 доларів, а наступного дня піднявся до близько 76 240 доларів, два дні поспіль оновлюючи історичний максимум. Загальна ринкова капіталізація криптоактивів також повернулася до 2,6 трильйонів доларів, що лише на крок від історичного максимуму у 3 трильйони доларів (листопад 2021 року).

Криптоспільнота оптимістично налаштована щодо ринку після обрання Трампа президентом, але деякі учасники уважно спостерігають, чи зможе цей «крипто-президент» виконати свої обіцянки, дані для залучення крипто-електорату.

Окрім настроїв, на ринок також впливають рішення Федеральної резервної системи щодо процентних ставок, і ринок уважно стежить за тим, як новий президент вплине на темпи та масштаб зниження ставок, адже Трамп неодноразово публічно висловлював невдоволення нинішнім головою ФРС Джеромом Пауеллом.

Трамп переміг — BTC знову оновлює історичний максимум

Довгоочікувані президентські вибори у США нарешті завершилися, і Трамп здобув перемогу з 277 голосами, отримавши квиток назад до Білого дому.

На тлі напруженої боротьби між Трампом і Гаррісом, динаміка Bitcoin (BTC) корелювала з ймовірністю перемоги Трампа. За кілька днів до дня голосування, коли опитування показували, що Трамп відстає від Гарріс на 1%, BTC одразу припинив зростання і впав на 3%. 6 листопада, коли результати стали відомі і Трамп отримав більше голосів, BTC різко підскочив, досягнувши історичного максимуму в 75 409 доларів, зростання за 24 години перевищило 7%.

Крім того, обсяг відкритих позицій по опціонах на BTC також значно зріс до і після оголошення результатів виборів, що свідчить про сильні очікування інвесторів щодо волатильності ринку після виборів у США. За даними TradingView, індекс імпліцитної волатильності біткоїн-опціонів на Deribit (DVOL) піднявся до 63,24% у річному обчисленні, що є найвищим рівнем з кінця липня.

Зростання відкритих позицій по опціонах на BTC

Станом на 7 листопада, 17:00 (UTC+8), серед п’яти найбільших за ринковою капіталізацією криптоактивів, окрім BTC та стейблкоїна USDT, динаміка ETH (Ethereum), SOL (Solana) та BNB (BNB Chain) також була дуже позитивною: ETH вперше за три місяці знову піднявся вище 2 800 доларів, показавши найбільше зростання за 24 години — понад 8%; SOL тимчасово перевищив 190 доларів, зростання за 24 години — 3,8%; BNB знову коливався біля позначки 600 доларів, зростання за 24 години — 2,7%.

Крім того, лідер сектору Meme-коїнів DOGE (Dogecoin) також тимчасово перевищив 0,203 долара завдяки підтримці Ілона Маска, прихильника Трампа. Річний максимум цієї монети становить 0,220 долара. CEO Tesla під час минулого крипто-бичачого ринку був найвідомішим KOL Dogecoin, неодноразово впливаючи на ціну DOGE своїми висловлюваннями. Зараз Маск є «залізним фанатом» Трампа, особисто підтримує його на різних майданчиках і навіть виділив 75 мільйонів доларів на підтримку Республіканської партії.

DOGE за один з днів минулого тижня виріс на 14%, ймовірно, через заяву Маска про додаткову підтримку Трампа і намір створити Міністерство ефективності уряду (Department of Government Efficiency). Абревіатура цього відомства — D.O.G.E. — повністю збігається з тикером Dogecoin. Після участі у мітингу на підтримку Трампа Маск також змінив аватар у Twitter на DOGE, і ціна Dogecoin того дня зросла з 0,14 до 0,16 долара.

6 листопада Маск опублікував кілька твітів на підтримку Трампа. Коли Трамп випередив Гарріс за кількістю голосів, Маск написав «Game, set and match», натякаючи на завершення змагання, і DOGE знову різко виріс, максимальне зростання перевищило 20%.

Як довго триватиме вплив «крипто-президента» на ринок?

Без сумніву, перемога Трампа стала стимулом для ринку криптоактивів, який перебував у стані невизначеності більшу частину року. Головна причина — під час кампанії Трамп неодноразово обіцяв «дружню політику» для залучення голосів американських криптоентузіастів, заявляючи про більш ліберальний підхід до криптоіндустрії порівняно з демократами, яких представляє Гарріс.

Серед «крипто-обіцянок» Трампа: не дозволяти створення державного цифрового долара, але підтримувати законопроєкт про стейблкоїни; замінити голову SEC Gary Gensler, який неодноразово вживав заходів проти криптофінансових компаній, і змінити ворожу політику щодо криптоіндустрії; захищати право громадян США на самостійне зберігання криптоактивів тощо.

Найбільше надихнула спільноту обіцянка ухвалити закон про стратегічні резерви біткоїна, згідно з яким уряд США не продаватиме, а довгостроково зберігатиме Bitcoin, а також створити «Президентську раду з питань Bitcoin та криптоактивів».

З огляду на дружнє ставлення Трампа до криптоіндустрії, аналітик Standard Chartered Geoff Kendric прогнозував, що після перемоги Трампа BTC може досягти 125 000 доларів.

Автор моделі Stock-to-Flow (S2F) для Bitcoin PlanB був ще сміливішим і навіть назвав часові рамки: якщо у листопаді Трамп стане президентом, BTC досягне 100 000 доларів; із припливом коштів у BTC ETF ціна у грудні зросте до 150 000 доларів; а до березня 2025 року перевищить 500 000 доларів.

Тепер, коли президентство Трампа стало фактом, чи зможе він виконати ці обіцянки — це частина підстав для оцінки майбутнього ринку багатьма спостерігачами.

Багато аналітиків вважають, що зростання Bitcoin, викликане виборами, є радше тимчасовим явищем. Аналітик The Giver, виходячи з обмеженого обсягу ринкових коштів, зазначає, що зростання BTC, ймовірно, обмежиться четвертим кварталом 2024 року і навряд чи триватиме наступного року.

Інші аналітики нагадують учасникам ринку, що навіть якщо Трамп виконає свої крипто-обіцянки, їх реалізація триватиме протягом чотирирічного терміну і матиме багато обмежень. Наприклад, президент призначає членів кабінету, але для цього потрібне схвалення Сенату; для реформування економічної політики чи зміни законодавства також потрібне схвалення Конгресу. «Від слів до справи шлях довгий, але загалом уряд США під керівництвом Трампа, ймовірно, зменшить регуляторний тиск на розвиток крипто- та технологічної індустрії в країні».

Якщо розглядати результати президентських виборів у США як переломний момент для крипторинку, то довгостроковим фактором впливу залишаються рішення ФРС щодо процентних ставок, які щомісяця викликають коливання на фінансових ринках.

Цього разу засідання ФРС відбудеться 8 листопада (за східноазійським часом), і ринок прогнозує, що зниження ставки у листопаді вже не викликає сумнівів. За прогнозом CME «FedWatch», ймовірність зниження ставки федеральних фондів на 25 базисних пунктів у листопаді становить 99,7%, ймовірність збереження поточної ставки — 0%. Однак питання, чи вплине вступ на посаду нового президента на майбутні рішення ФРС щодо ставок, залишається одним із ключових для ринку.

Очікується, що голова ФРС Пауелл на пресконференції після засідання FOMC цього тижня відповість на питання про те, як вибори вплинуть на ФРС.

Це питання цікавить учасників фінансового ринку не лише тому, що Пауелл під час попереднього президентського терміну Трампа та під час нинішньої кампанії неодноразово піддавався критиці з боку політика, а й тому, що Трамп вважає, що президент повинен мати «право голосу» у рішеннях ФРС щодо ставок.

Втім, американське законодавство забезпечує незалежність рішень ФРС. У жовтні цього року Трамп також заявив, що не вважає, що повинен мати можливість наказувати ФРС.

Єдиний законний спосіб, яким Трамп може вплинути на ФРС, — це призначення ключових посадовців. Навіть якщо він невдоволений Пауеллом, звільнити нинішнього голову ФРС він зможе не раніше 2028 року. Термін повноважень Пауелла як голови ФРС закінчується у травні 2026 року, а його місце у Раді керуючих ФРС звільниться у січні 2028 року.

Як у часовому, так і у процедурному плані, можливості Трампа безпосередньо впливати на рішення ФРС щодо ставок наразі дуже обмежені, і, ймовірно, зниження ставок ФРС триватиме до наступного року.

Головний економіст Goldman Sachs Jan Hatzius вважає, що ФРС реалізує раніше озвучений план двох знижень ставок до кінця року, і прогнозує, що це «триватиме у першій половині 2025 року». У своєму звіті він також зазначив: «Ми очікуємо, що ФРС у першій половині 2025 року чотири рази поспіль знизить ставку, і кінцева ставка складе 3,25%-3,5%.»

Для ринку криптоактивів зниження ставок ФРС — це «палка з двома кінцями». З одного боку, така політика кількісного пом’якшення певною мірою сприяє перетоку коштів із депозитів та облігацій на ринки ризикових активів; з іншого боку, ризик інфляції, спричинений зниженням ставок, також є ознакою економічного спаду, що зрештою негативно впливає на фінансові ринки.

У короткостроковій перспективі завершення президентських виборів у США та оголошення рішення ФРС щодо ставок у листопаді стануть важливим тижнем для історії криптоіндустрії. Крипторинок завершить 2024 рік під впливом цього подвійного «баффа», і, згідно з історичними тенденціями, наступний рік після халвінгу Bitcoin стане початком нового бичачого ринку.