Chainlink заявляє, що нарешті вирішив проблему криптовалют на 3.4 трильйона доларів: приватність, на яку чекала Wall Street

Банки не публікують свої ризикові позиції, а керуючі активами не розголошують портфелі клієнтів. Проте обидві сторони хочуть програмованого розрахунку та перевірюваного виконання без розкриття того, що саме вони розраховують і для кого.

Ця напруга утримує інституційний капітал на межі публічних блокчейнів, очікуючи, поки технології конфіденційності наздоженуть вимоги до комплаєнсу.

Якщо банки не можуть увійти на ринки публічних блокчейнів без конфіденційності, весь крипторинок у $3.4 трильйона фактично залишається недоступним.

Chainlink робить ставку на те, що зможе першою подолати цю прірву за допомогою “Confidential Compute” — шару конфіденційності у своєму новому Chainlink Runtime Environment, який обробляє чутливі дані поза блокчейном, повертає підтверджені результати у блокчейн і ніколи не розкриває вхідні дані чи логіку публічному реєстру.

Сервіс був запущений у складі CRE 4 листопада, з раннім доступом, запланованим на 2026 рік, і ширшим впровадженням пізніше того ж року.

Початкові робочі процеси виконуються у хмарних ізольованих середовищах довіреного виконання (trusted execution environments, TEE), які є ізольованими апаратними середовищами для виконання коду без розкриття даних хост-системі.

Опублікована дорожня карта передбачає підтримку zero-knowledge proofs, багатосторонніх обчислень (multi-party computation) та повністю гомоморфного шифрування (fully homomorphic encryption) у міру розвитку цих технологій.

Chainlink також розкрив дві підсистеми, створені для інституційних кейсів: систему розподіленої генерації ключів для сесійних секретів і “Vault DON” для децентралізованого зберігання довготривалих конфіденційних даних.

Виглядає так, що вони пропонують саме такий спосіб токенізації активів, кросчейнової доставки проти платежу та перевірки комплаєнсу без витоку позицій, контрагентів чи API-ключів у публічний mempool.

Дані банківського рівня зустрічаються з перевірюваним виконанням

Близька перспектива цінності очевидна. Інституції можуть використовувати власні дані або зовнішні фіди у блокчейні без публікації сирої інформації.

Приклади Chainlink охоплюють приватні токени реальних активів, конфіденційний розподіл даних платним підписникам, доставку проти платежу через публічні та дозволені блокчейни, а також KYC чи перевірки відповідності, які повертають бінарний атрибут “так/ні” у блокчейні, зберігаючи при цьому аудиторські сліди для регуляторів.

Кожен робочий процес у CRE випускає криптографічне підтвердження логіки, яка виконувалася, і часу виконання, але не базових даних чи бізнес-правил. Така структура важлива з двох причин.

По-перше, вона відокремлює шар верифікації від шару даних, тому аудитори чи контрагенти можуть підтвердити цілісність виконання без перегляду чутливих вхідних даних.

По-друге, це працює через публічні блокчейни, дозволені мережі та Web2 API з єдиної точки оркестрації.

Для казначейства, що керує потоками застави, чи платформи токенізації, яка розподіляє активи з обмеженнями комплаєнсу, це означає одне інтеграційне рішення замість створення окремих мостів для кожного середовища.

TEE та криптографічна конфіденційність

Сьогодні технології конфіденційності поділяються на три філософії дизайну, кожна з яких має свої компроміси щодо продуктивності, припущень довіри та зрілості.

Privacy rollups, такі як Aztec, використовують zero-knowledge proofs для збереження конфіденційності транзакцій і стану на криптографічному рівні.

Все залишається зашифрованим, але вартість доказу висока, а композиційність між ланцюгами вимагає використання мостів. Конфіденційні EVM-рівні, такі як Fhenix, Inco та fhEVM від Zama, які використовують повністю гомоморфне шифрування, дозволяють користувачам виконувати обчислення безпосередньо над зашифрованими даними.

Однак FHE залишається найдорожчим варіантом, а інструментарій ще розвивається.

TEE-базовані конфіденційні EVM, такі як Oasis Sapphire, забезпечують нативну швидкість виконання, ізолюючи код у апаратних enclave. Проте вони успадковують модель загроз базового чипа, оскільки атаки через побічні канали та фізичні interposer-експлойти періодично підривали гарантії enclave.

Confidential Compute від Chainlink починає з TEE, оскільки інституціям потрібна продуктивність вже сьогодні.

Microsoft визначає TEE як апаратне забезпечення, що виконує код і дані в ізоляції, забезпечуючи сильну конфіденційність і майже нативну швидкість без криптографічних накладних витрат.

Ідеальне застосування — це казначейська система, яка не може чекати кілька хвилин на генерацію доказу, коли потрібно перемістити заставу за секунди.

Однак Chainlink усвідомлює, що модель довіри до TEE турбує деяких користувачів, тому CRE обгортає виконання у децентралізовану атестацію та розподілення секретів через свою мережу oracle, а також тому дорожня карта явно включає бекенди ZK, MPC і FHE.

Ставка полягає в тому, що TEE достатньо для ранніх інституційних робочих процесів, якщо додати шари верифікації та мультихмарну різноманітність. Криптографічну конфіденційність можна інтегрувати пізніше, коли вартість обчислень знизиться.

Ця ставка має технічне підґрунтя. Недавні дослідження продемонстрували нові атаки на enclave Intel SGX, включаючи фізичні interposer-техніки, які, як зазначає сам Intel, виходять за межі початкової моделі загроз SGX.

Ці вразливості не роблять TEE непридатними для всіх кейсів, але означають, що дизайн з одним enclave несе залишковий ризик.

Децентралізована атестація oracle-мережі CRE та розподілене управління ключами покликані стримувати цей ризик: жоден окремий TEE не містить повного секрету, а криптографічні логи створюють аудиторський слід, який зберігається навіть після компрометації enclave.

Чи достатньо цього для регульованих фінансів, залежить від того, чи довіряють інституції шару верифікації більше, ніж не довіряють enclave.

Де конфіденційність зустрічається з ліквідністю

Архітектурний вибір конфіденційності як позаланцюгового сервісу, а не окремого ланцюга, створює унікальний профіль композиційності порівняно з privacy rollups.

Якщо приватні токени RWA та конфіденційні фіди даних проходять через CRE, вони все одно розраховуються у публічних Ethereum, Base чи дозволених ланцюгах, де вже існує ліквідність.

Це означає, що робочі процеси з обмеженням конфіденційності можуть використовувати ті ж пули застави та DeFi-примітиви, що й відкриті застосунки, просто з прихованими чутливими полями.

Privacy rollups пропонують сильніші криптографічні гарантії, але ізолюють ліквідність у власному середовищі виконання і вимагають мостів для взаємодії з ширшою екосистемою.

Для інституції, яка зважує, чи токенізувати на privacy layer-2 (L2), чи на Ethereum з Confidential Compute, питання стає таким: користувачі цінують криптографічну конфіденційність понад інтероперабельність, чи швидкість і підключення понад доказове шифрування?

Chainlink також об’єднує Confidential Compute зі своїм Automated Compliance Engine, який забезпечує KYC, перевірки юрисдикції та ліміти позицій у тому ж робочому процесі.

Це інституційний пакет: приватне виконання, перевірюваний комплаєнс і кросчейновий розрахунок з одного шару сервісу.

Якщо ранні пілоти скористаються цим пакетом — sweep-операції казначейства з вбудованим дотриманням політик, токенізований кредит із прихованими ідентичностями учасників — це сигналізує, що Chainlink перемагає завдяки інтеграції робочих процесів, а не лише технології конфіденційності.

Час і конкуренція

Таймінг має значення. Confidential Compute має бути доступним для ранніх користувачів у 2026 році, а не сьогодні. Privacy rollup від Aztec вийшов у публічний тестнет у травні, а Aleo вже запустив застосунки з приватністю за замовчуванням.

FHE-базовані L2 змагаються за зручність використання з активними SDK та тестнет-деплойментами. Якщо інституції вирішать, що їм потрібні криптографічні гарантії конфіденційності і вони можуть терпіти повільнішу продуктивність чи ізольовану ліквідність, ці альтернативи будуть готові до продакшну, коли CRE відкриє ранній доступ.

Якщо інституції віддають перевагу швидкості, аудиторності та можливості інтеграції з існуючою Web2 і мультичейновою інфраструктурою, підхід Chainlink з TEE може залучити короткострокові угоди, поки ZK і FHE дозрівають.

Глибше питання — чи консолідуються вимоги до конфіденційності навколо одного технічного підходу, чи фрагментуються за кейсами використання.

Корпоративні казначейські робочі процеси, що вимагають виконання за частки секунди та атестацій, зручних для аудиторів, можуть обрати системи на основі TEE.

DeFi-застосунки, які віддають перевагу стійкості до цензури та криптографічним гарантіям понад швидкість, можуть перейти на privacy rollups. Транзакції з високою вартістю та низькою частотою, такі як синдиковані кредити та розрахунки приватного капіталу, можуть виправдати обчислювальні витрати FHE для наскрізного шифрування.

Якщо така фрагментація відбудеться, дорожня карта Chainlink з “мультибекендами” стане критичною: CRE виграє, будучи шаром оркестрації, який працює з будь-якою технологією конфіденційності, а не змушує користувачів залишатися на одній.

Confidential Compute — це не мода, оскільки конфіденційність є відсутньою ланкою для інституційної діяльності у блокчейні, і кожен великий ланцюг чи провайдер middleware створює свою версію цього.

Однак “остання миля” означає, що це фінальний розблок, і це правда лише в тому випадку, якщо інституції приймають моделі довіри до TEE з додатковими шарами верифікації, або якщо міграція криптографічного бекенду Chainlink відбудеться раніше, ніж конкуренти запропонують швидші, дешевші ZK чи FHE.

Відповідь залежить від того, хто рухається першим: банки, яким потрібна конфіденційність для транзакцій, чи криптографи, які хочуть усунути довіру до апаратного забезпечення. Chainlink робить ставку, що зможе обслуговувати перших, поки другі наздоженуть.

Публікація Chainlink says it finally solved crypto’s $3.4 trillion problem: The privacy fix Wall Street has been waiting for вперше з’явилася на CryptoSlate.