Mt Gox FUD: Bitcoin ETF-и щойно продали більше BTC, ніж залишилося у Mt Gox для повернення

Біткоїн (BTC), пов'язаний із Mt. Gox, перемістив близько 10 600 BTC 17 листопада, порушивши восьмимісячну тишу, яка змусила трейдерів забути, що спадщина все ще контролює майже $3 мільярди у старих монетах.

Транзакція спрямувала близько 10 608 BTC на нову, неідентифіковану адресу, а залишок повернувся на відомий гаманець Mt. Gox.

Час зробив цю рутинну перестановку гучною новиною: Bitcoin щойно впав нижче $90 000, і цей рух сприйнявся як іскра на сухій траві, відновивши побоювання, що розподіл кредиторам викине спотову пропозицію на вже ослаблений ринок.

Однак реакція випередила докази, оскільки жодна монета не з'явилася на депозитних адресах бірж. Довірена особа оголосила, що нової хвилі виплат не буде.

Наприкінці жовтня термін погашення було продовжено на рік — до 31 жовтня 2026 року, з уточненням, що базові, ранні одноразові та проміжні виплати завершено, але лише для кредиторів, які виконали всі умови для отримання виплат.

Цей графік підриває уявлення про те, що переказ 17 листопада сигналізує про неминучий продаж. Внутрішні реорганізації гаманців передували попереднім партіям розподілу, але самі по собі вони не додають спотової пропозиції.

Поки монети не потраплять на біржові кластери або контрагенти не підтвердять отримання, цей рух виглядає як господарська діяльність спадщини на тлі подовженого графіку.

Залишковий навіс

Гаманці, відстежувані Arkham і пов’язані зі спадщиною Mt. Gox, все ще утримують близько 34 689 BTC, приблизно $3,2 мільярда за поточними цінами, після року поетапних розподілів, що почалися у 2024 році.

Початковий пул реабілітації складав близько 142 000 BTC, 143 000 BCH і приблизно ¥69 мільярдів готівкою. До березня 2025 року близько 19 500 кредиторів отримали часткові виплати через такі біржі, як Kraken і Bitstamp.

Залишок є значним, але обмеженим, і його випуск залежить від адміністративного прогресу, а не від ринкових умов.

Подовжений термін має значення, оскільки знімає терміновість. Кредитори, які пропустили попередні дедлайни або не завершили оформлення документів, тепер мають ще рік, щоб владнати логістику зі своєю обраною біржею або кастодіаном.

Довірена особа діє під наглядом суду, а не ринку, що означає: залишкові 35 000 BTC будуть виходити поступово, у міру підтвердження права на отримання, а не масово через слабкість ціни.

Попередні розподіли відбувалися після місяців тихих перестановок гаманців, перш ніж монети фактично доходили до отримувачів — це робить понеділковий рух процедурним, а не розподільчим.

Чому ринки відреагували надмірно

Bitcoin впав нижче $90 000 ще до того, як з'явилася інформація про переказ Mt. Gox, під тиском чистих відтоків з американських спотових ETF, які вже досягли $3,7 мільярда у листопаді, та загального настрою уникнення ризику.

Рух спадщини відбувся на цьому фоні, і трейдери інстинктивно пов’язали ці події.

Mt. Gox привчив ринки очікувати тиску на продаж, коли його гаманці активізуються — це павловська реакція, сформована роками очікування “другого удару”.

Кредитори спадщини — неоднорідна група: деякі тримали свої вимоги протягом десятирічного банкрутства, інші купили їх зі значною знижкою і можуть одразу продати після отримання. Водночас довгострокові власники можуть використати розподіли для податкової оптимізації або ребалансування портфеля.

Це поєднання ускладнює моделювання впливу на пропозицію, що підсилює невизначеність і страх під час просідань.

Однак логіка, яка раніше викликала паніку — що 140 000 BTC одночасно потраплять на спотовий ринок — більше не актуальна.

Спадщина вже розподілила більшість своїх активів. Залишилося близько 24% від початкового пулу, розподілених між кредиторами з різними графіками, під процесом, що віддає перевагу адміністративній відповідності, а не ринковим умовам.

Довірена особа подовжила термін саме тому, що координація з біржами та окремими кредиторами займає час, а не тому, що 35 000 BTC будуть скинуті одним блоком.

Що визначає результат

Залишковий навіс реальний, але його вплив залежить від швидкості і напрямку руху монет.

Якщо залишкові 35 000 BTC потраплять до кредиторів, які одразу внесуть їх на біржі і продадуть, це еквівалентно приблизно 78 дням поточного щоденного видобутку, що потрапляє на спотовий ринок.

Однак історія показує, що навіть у разі повного “дампу” ціни можуть зазнати лише незначних коливань.

Витоки Mt. Gox склали близько 47 000 BTC у липні 2024 року та 13 000 BTC у серпні 2024 року, ще 10 000 BTC залишили гаманці у квітні 2025 року.

Якщо розподіли триватимуть протягом 12 місяців, і половина отримувачів утримає монети, а не продасть, маржинальний вплив зведеться до фону на тлі потоків ETF, видобутку майнерів і офшорного кредитного плеча. Подовження терміну до жовтня 2026 року свідчить саме про такий сценарій.

Рух 17 листопада не дає відповіді, який шлях буде реалізовано, але й не підтверджує неминучий продаж.
Переказ здійснено на неідентифікований гаманець під очевидним контролем довіреної особи, а не на Kraken, Bitstamp чи до контрагента, який міг би розподілити монети кінцевим кредиторам.

Поки не з’являться депозитні адреси бірж або довірена особа не оголосить про нову партію, активність відповідає шаблону внутрішньої реорганізації, що супроводжувала попередні виплати: підготовча, а не розподільча.

Падіння Bitcoin нижче $90 000 відображає викуп ETF, макроризики та закриття позицій, а не пропозицію Mt. Gox. Трейдери підхопили рух гаманця, оскільки він дав пояснення вже триваючому розпродажу.

Але графік, напрямок переказу і власні заяви довіреної особи свідчать про відсутність негайного тиску. Навіс буде знято протягом кварталів, а не днів, і останній рух — це господарська діяльність, а не стартовий постріл.

Публікація Mt Gox FUD: Bitcoin ETFs just sold more BTC than Mt Gox has left to give back вперше з’явилася на CryptoSlate.