Fikr: Carel van Wyk, MoneyBadger bosh direktori
“Hodl” ko‘plab odatiy Bitcoin hamjamiyati a’zolari uchun shior bo‘lib xizmat qiladi, chunki ular “yomon pul” (fiat) sarflanishi, “yaxshi pul” (Bitcoin) esa qiymati oshishi mumkinligi sababli jamg‘arilishi kerak, deb hisoblashadi. Ammo ular Gresham qonunini noto‘g‘ri tushunishadi, bu qonunda “yomon pul yaxshi pulni siqib chiqaradi” deyiladi, chunki bugungi kunda umuman yomon pulga ehtiyoj yo‘q.
Hodl yondashuvida asosiy muammo mavjud, ayniqsa mahalliy fiat valyutasi bosim ostida bo‘lgan mamlakatlarda, masalan, Janubiy Afrikada.
Bu odamlar va hukumatlarni Bitcoin’ni faqat uzoq muddatli jamg‘arma aktivi sifatida ko‘rishga olib keladi, tranzaksion valyuta sifatida emas. Bu esa Satoshi Nakamoto’ning asl white paper’iga, “Bitcoin: Peer-to-Peer Electronic Cash System” ga to‘g‘ridan-to‘g‘ri zid keladi. Bundan tashqari, bu Bitcoin’ning (BTC) keng qamrovli qabul qilinishi va ishlatilishining yetishmasligiga bevosita hissa qo‘shadi.
Jamg‘arish va sarflash
Jamg‘arish — ya’ni hodl qilish — har doim ma’lum bir maqsadga xizmat qiladi: uy, sport avtomobili yoki ehtimol erta nafaqaga chiqish uchun yetarli pul yig‘ish. Hatto siz “yaxshi pulingiz”ni jamg‘arayotgan bo‘lsangiz ham, o‘sha uy, avtomobil yoki erta nafaqaga chiqish uchun uni fiatga aylantirishingizga to‘g‘ri keladi.
Sarflash esa, aksincha, savdogarlar uchun Bitcoin’ni qabul qilishga bo‘lgan bozor talabini yaratadi, bu esa Bitcoin’ning foydaliligi va qabul qilinishini kuchaytiradi. Shuningdek, odamlar va regulyatorlar uchun Bitcoin’ni foydali, amaliy pul sifatida ko‘rishni osonlashtiradi.
Tegishli: Bitcoin ‘biz uchun yaratilgan’: Afrikaning birinchi treasury kompaniyasi noyob imkoniyatga ko‘z tikmoqda
Hozirda Bitcoin qabul qilinishida muammo bor: ishtiyoqmandlar savdogarlarni Bitcoin qabul qilishga undashadi (“orange-pilling”), lekin hech kim uni sarflamaydi, chunki ular Bitcoin’ni jamg‘arishmoqda. Natijada, hafsalasi pir bo‘lgan savdogarlar Bitcoin’ni qabul qilishni to‘xtatishadi va ularni yana Bitcoin qabul qilishga ko‘ndirish qiyinlashadi. Masalan, Janubiy Afrikalik to‘lov protsessori PayFast 2014-yildayoq Bitcoin’ni qabul qilgan, biroq besh yil o‘tib, foydalanish pastligi sababli uni to‘xtatgan.
Ba’zilar “shunchaki kuting”, va Bitcoin egalari yetarlicha boy bo‘lganda qabul qilish tabiiy ravishda yuz beradi, deyishadi. Ammo agar bugun hech kim Bitcoin sarflamasa, u ertaga umumiy qabul qilingan pulga aylanmaydi.
U “shunchaki” investitsiya vositasi bo‘lib qoladi va regulyatorlar uni valyuta sifatida ishlatishni cheklashda davom etishadi. “Shunchaki kuting” degani ham qisqa muddatli narx pasayishidan qo‘rqib, Bitcoin’ni jamg‘arishdir, bu esa sizni bugun Bitcoin’ni short qilishga olib keladi.
Yaxshiroq strategiya — jamg‘arishni davom ettirib, sarflashni boshlash. Ikki hamyon bo‘lsin — biri jamg‘arma uchun, biri sarflash uchun. (Bu soliqlaringizga ham yordam beradi. Bu haqida keyinroq gaplashamiz).
Sarflash tizimni quradi
Agar siz faqat fiat zaxirangizni oshirishni istasangiz, nega Bitcoin sarflashga harakat qilasiz? Bitcoin’ni muntazam xaridlar uchun ishlatish (maishiy mahsulotlar, kofe, kichik hashamatlar) Bitcoin’ni naqd pul tizimi sifatida ishlatishni mustahkamlaydi, asl maqsadidek. Ko‘proq Bitcoin egalari o‘z Bitcoin’larini kundalik xaridlarda ishlatgan sari, bu savdogarlarga Bitcoin sarflovchilarining hali ochilmagan bozorini ko‘rsatadi.
Bu esa ko‘proq savdogarlarni uni to‘lov varianti sifatida taklif qilishga undaydi, natijada Bitcoin kirib borishi uchun yangi yo‘llar ochiladi. Hamyon provayderlari rag‘batlantiruvchi dasturlarni ishga tushirishi va sarflash uchun chegirmalar taklif qilishi mumkin, bu esa savdogarlar uchun qo‘shimcha savdolarni olib keladi. Masalan, bir Janubiy Afrikalik provayder Pick’n Pay’da xarid qilish uchun 10% qaytarib berdi, Binance esa hozirda Janubiy Afrikadagi har qanday QR-kodli to‘lov uchun 50% qaytarib bermoqda. Bundan tashqari, Bitcoin bilan to‘g‘ridan-to‘g‘ri to‘lash vaqtni tejaydi va xarajatlarni kamaytiradi, chunki foydalanuvchilar ayirboshlash to‘lovlari, bank kechikishlari va konversiya muammolaridan qochishadi.
Albatta, Bitcoin sarflashga qarshi eng kuchli amaliy dalillardan biri — har bir tranzaksiya soliqqa kiritilishi kerakligi, bu esa soliqlarni hisoblashni murakkablashtiradi. Kelajakda, ehtimol, soliq organlaridan oqilona yondashuvni ko‘ramiz, masalan, Australian Taxation Office’ning kriptovalyutani kundalik sarf uchun ishlatilganda soliqqa tortilmaydigan shaxsiy foydalanish aktivi sifatida ko‘rishi.
Ma’noli Bitcoin qabul qilinishi. Men bu yil Nigeriya bilan ishlash, Argentina haqidagi suhbatlar va yaqinda Janubiy Afrika orqali bu haqda ko‘p narsani o‘rgandim.
— Robert Baggs (@rkbaggs) September 19, 2025
👇Ajoyib suhbat @gazza_jenks @staffordmasie @BitcoinEkasi @carelvwyk @MoneyBadgerPay https://t.co/aroYcyKTDY
Hozircha, Avstraliyaning oldindan ko‘ra bilishiga ega bo‘lmagan mamlakatlardagi soliq to‘lovchilar uchun amaliy yechim ikki bosqichdan iborat. Avvalo, Bitcoin’ni birini jamg‘arma, birini sarflash uchun ikki hamyonga ajrating va so‘ngra barcha Bitcoin tranzaksiyalaringizni kuzatib borish uchun avtomatlashtirilgan soliq hisoblash dasturidan foydalaning. Bu soliqlarni hisoblashni soddalashtiradi va regulyatorlar talablarini qondiradi.
Shaxsiy — siyosiy
Ko‘plab odamlar va kripto ta’sirchilari fiat boyligi haqida o‘ylashadi va Bitcoin’ning asl maqsadini unutishadi. Bitcoin neytral, ochiq manbali, global, senzura qilinmaydigan va ruxsatsiz pul shakli bo‘lishi uchun yaratilgan.
Bu bizni regulyatsiyalar dunyosiga olib kiradi, u esa odamlarning Bitcoin kabi yangi, buzuvchi texnologiyalar bilan qanday munosabatda bo‘lishiga qarab shakllanadi. Bitcoin’ni do‘konda yoki kofe shopda sarflash, uni fiatga nisbatan qanchalik tez, oson va kuchli ekanini o‘rgatadi. Bitcoin to‘lovlari ko‘pincha bir xil xarid uchun kredit kartadan ham tezroq amalga oshiriladi.
Shunga qaramay, 2022-yil oktyabr oyida Janubiy Afrika hukumati Bitcoin’ni “moliyaviy instrument” (lekin pul emas) sifatida tasnifladi, chunki ko‘pchilik uni shunday ko‘radi. SA Reserve Bank rais o‘rinbosari Kuben Naidoo shunday dedi: “Biz uni valyuta sifatida tartibga solishni maqsad qilmaganmiz, chunki siz do‘konga kirib, uni ishlatib biror narsa sotib ololmaysiz. Buning o‘rniga, bizning qarashimiz [kriptovalyutalarni] moliyaviy aktiv sifatida tartibga solishga o‘zgardi.”
O‘zingizga o‘zingiz egalik qiladigan kapuchino sotib olish uchun endi transchegaraviy pul o‘tkazmalari shaklini to‘ldirmasdan bo‘lmaydi.
Savdogarlarni faollashtirish loyihalari real dunyoda foydalanishni yo‘lga qo‘yish orqali narrativni o‘zgartiradi. Bitcoin sarflash shundan so‘ng faqat moliyaviy harakat emas, balki moliyaviy erkinlik uchun faollik bo‘lib qoladi. Hozirda Janubiy Afrikadagi eng yirik jismoniy chakana savdo va onlayn e-commerce do‘konlarida kripto tranzaksiyalari hajmi doimiy o‘sishda davom etmoqda.
Ushbu tranzaksiyalarning 67% Bitcoin, undan keyin Tether’ning USDt (USDT) (15%), XRP (XRP) (8%) va Ether (ETH) (4%) ni tashkil qiladi. Bu ajablanarli emas. Bitcoin eng ko‘p qiymat saqlovchi va almashuv vositasi sifatida ishlatiladigan geografiyalar — mahalliy valyuta eng ko‘p xavf ostida bo‘lgan hududlardir.
Janubiy Afrikada biz dunyodagi eng cheklovchi valyuta nazoratiga egamiz va xususiy mulk huquqlari yemirilishi va hukumat xarajatlarining iqtisodiyot ko‘tara oladigan darajadan oshib ketishi tahdidi bilan yuzlashamiz. Bu esa qo‘shni mamlakatimiz Zimbabveda bo‘lgani kabi giperinflyatsiyadan qo‘rqishga olib keladi, natijada Janubiy Afrikaning barcha qatlamlari aholisi randning sekin, ammo barqaror qadrsizlanishidan o‘zlarini himoya qilish uchun muqobil pul shakllarini izlashmoqda. Bunga misol — Janubiy Afrikaning asosiy turistik yo‘nalishlaridan biri bo‘lgan Garden Route bo‘ylab gullab-yashnayotgan aylana Bitcoin hamjamiyati.
Biz allaqachon regulyatorlarning bir tomonlama qarashlarining ta’sirini ko‘rmoqdamiz. Masalan, Janubiy Afrikadagi kripto to‘lov xizmatlari kompaniyalari o‘tgan yil noyabridan beri litsenziya arizalarining kechiktirilishini boshdan kechirmoqda.
Bu Financial Sector Conduct Authority (FSCA), moliyaviy instrument litsenziyalarini beruvchi organ, hozirgi regulyator ko‘rsatmalariga muvofiq harakat qilishga harakat qilayotganligi sababli, ular kripto’ni “to‘lov vositasi” emas, faqat “moliyaviy instrument” sifatida ko‘radi. Ko‘plab kripto to‘lov xizmatlari kompaniyalari faqat hamyon yoki birja (ya’ni “moliyaviy instrumentlar”) emas, balki to‘lovlarni ham amalga oshiradi.
Hozirda kripto to‘lovlari uchun litsenziyalash tizimi mavjud emas, shuning uchun FSCA litsenziya berish huquqiga ega yoki yo‘qligiga ishonchi komil emas. Regulyatorlar hozirda bu muammoni SA Reserve Bank’ning National Payment System departamenti orqali hal qilishga harakat qilmoqda, bu esa litsenziyalar berilishini kechiktirmoqda. Xuddi shuningdek, kriptovalyutalar Janubiy Afrikaning valyuta nazorati siyosatiga kiradimi yoki yo‘qmi, hali yakuniy yechim yo‘q, va Standard Bank va SARB o‘rtasidagi hozirgi sud ishi yillar davom etadi.
Bitcoin’ning kelajakdagi foydaliligi Charles Dickens’ning “A Tale of Two Cities” romanidagi mashhur kirish satrini eslatadi: “Bu eng yaxshi davr edi, bu eng yomon davr edi, bu donolik asri edi, bu ahmoqlik asri edi, bu ishonch davri edi, bu ishonchsizlik davri edi.”
Ishonchingizni tanlang: Bitcoin pul bo‘lishi kerakmi yoki shunchaki spekulyativ aktivmi? Yoki ikkalasi ham bo‘lishi mumkinmi?
Agar siz Bitcoin’ni pul deb bilsangiz, uni pul sifatida ishlating, uni jamg‘aring va sarflang. Chunki qiymati doim oshib boradigan Bitcoin’ga egalik qilish — lekin uni hech qachon ishlatmaslik — bu hech qachon haydamaydigan sport avtomobiliga egalik qilishga o‘xshaydi.
Ha, va o‘sha ikki hamyon haqida? Hech kim “butun jamg‘armangni sarfla” demayapti. Jamg‘arma hamyoningizni “raqam yuqoriga chiqadi” jamg‘armangiz, sarflash hamyoningizni esa “farq qiladigan” fondingiz deb ko‘ring. Va inqilob uchun o‘z hissangizni qo‘shing.
Qabul qilish jamg‘arish bilan emas, sarflash bilan yuz beradi. Siz hodl qildingiz. Endi sarflang.
Fikr: Carel van Wyk, MoneyBadger bosh direktori.
