Đếm Ngược ADA ETF: Cardano Foundation Gợi Ý Việc Phê Duyệt Có Thể Được Thực Hiện Trong Vài Tuần Tới

Cuộc đua đưa Cardano (ADA) vào tâm điểm của quỹ hoán đổi danh mục (ETF) có lẽ đang tiến đến thời điểm quyết định nhất từ trước tới nay. CEO của Cardano Foundation, Frederik Gregaard, đã cho biết các nhà quản lý tại Mỹ có thể sẽ làm rõ về ETF dựa trên ADA trong khoảng “30 ngày” tới — lần đầu tiên lãnh đạo dự án công khai đề cập đến mốc thời gian như vậy. Với việc các nhà quản lý tài sản lớn đã nộp đơn xin ra mắt sản phẩm đầu tư ADA và sự quan tâm từ các tổ chức ngày càng tăng, động lực đang được đẩy mạnh nhanh chóng. Nếu được phê duyệt, một ETF ADA sẽ theo chân Bitcoin và Ethereum tiến vào sân chơi đầu tư truyền thống, mở ra cánh cửa với dòng vốn từ thị trường tài chính phổ thông.

Cột mốc đếm ngược này xuất hiện khi ADA vẫn đang củng cố vị thế của mình trên thị trường crypto. Dù các nhà quản lý ở Mỹ vẫn bế tắc, các quỹ ETP hỗ trợ bởi Cardano đã được giao dịch tại châu Âu và châu Á — cung cấp cho nhà đầu tư cách tiếp cận hợp pháp ở nước ngoài. Đồng thời, hệ sinh thái Cardano tiếp tục ghi dấu ấn với các doanh nghiệp và lập trình viên, tạo nên kỳ vọng mới về giá trị lâu dài của ADA. Khi khuôn khổ pháp lý tiếp tục phát triển và nhu cầu thị trường tăng lên, Cardano đang đứng trước cơ hội trở thành đồng altcoin tiếp theo có ETF được niêm yết lớn.

Đọc thêm: First Bitcoin, Then Ethereum… Is Cardano Next in the ETF Lineup?

Khi nào Cardano ETF sẽ được phê duyệt? CEO của Foundation chia sẻ lịch trình

Trong một cuộc phỏng vấn mới đây với Thinking Crypto, Frederik Gregaard, CEO của Cardano Foundation, đã tạo bước đột phá khi cung cấp lịch trình rõ ràng, đầy tự tin về sự xuất hiện đã được chờ đợi từ lâu của ADA trên sân khấu ETF. Theo Gregaard, một số nhà quản lý tài sản lớn đã nộp hồ sơ ra mắt ETP dựa trên Cardano — các sản phẩm không phái sinh, được thế chấp hoàn toàn, giao dịch như ETF trên sàn truyền thống. Đáng chú ý nhất, ông tin rằng khi các cơ quan quản lý Mỹ hoạt động trở lại đầy đủ, “thông tin rõ ràng về ADA ETF” có thể xuất hiện chỉ trong vòng 30 ngày.

Phát biểu này đánh dấu sự thay đổi đáng kể về quan điểm từ phía Cardano Foundation, vốn trước đây rất tránh đưa ra dự đoán. Gregaard nhấn mạnh các hồ sơ này là sản phẩm chuẩn bị từ tài sản giao ngay, khác biệt so với các sản phẩm sử dụng đòn bẩy hay hợp đồng tương lai. “Các ETP này hoàn toàn có tài sản bảo chứng và giao dịch như ETF trên sàn giao dịch,” ông nhấn mạnh về cấu trúc đạt chuẩn quản lý của các sản phẩm đề xuất. Dù Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch (SEC) chưa phê duyệt vì tạm ngưng gần đây, ban lãnh đạo Cardano có vẻ vẫn tin tưởng rằng đèn xanh sẽ đến sớm hơn dự tính chung.

Điều gì đang làm chậm Cardano ETF? Cận cảnh những rào cản pháp lý

Mặc dù sự quan tâm tới ETF dựa trên ADA tăng cao, các nút thắt quản lý tại Mỹ vẫn là rào cản chính. Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch (SEC) đã phê duyệt ETF giao ngay cho Bitcoin và Ethereum, tạo nền tảng cho các quỹ tài sản số khác — tuy nhiên phê duyệt cho altcoin như Cardano vẫn chưa thành hiện thực.

Một lý do lớn là sự gián đoạn do chính phủ Mỹ đóng cửa vào tháng 10/2025, gần như đóng băng quá trình xét duyệt ETF. Khi đó, SEC hoạt động chỉ với khoảng 9% nhân sự, chỉ tập trung giám sát thị trường chủ chốt. Điều này khiến hàng chục hồ sơ ETF crypto — bao gồm cả Cardano — bị bỏ lửng, thời hạn bị tạm hoãn và không có phản hồi nào được gửi đi.

Dù cơ quan quản lý đã hoạt động lại đầy đủ, tồn đọng hồ sơ vẫn còn chất đống. Các nhà phân tích nhận định chỉ còn rất ít tuần làm việc thực sự trong năm để giải quyết các hồ sơ chờ duyệt. Một số tổ chức phát hành đã tìm cách đẩy nhanh sản phẩm thông qua các kẽ hở thủ tục, tuy nhiên phần lớn ETF altcoin — bao gồm cả ADA — vẫn đang chờ đánh giá chính thức. Bất kỳ tín hiệu từ SEC liệu ADA có đủ điều kiện là tài sản không phải chứng khoán đều rất quan trọng, vì điều này có thể đẩy nhanh hoặc tiếp tục trì hoãn việc phê duyệt.

Thị trường phản ứng ra sao? Chuyển động của cá voi, xu hướng giá và kỳ vọng với ETF

Giá Cardano (ADA)

Nguồn: CoinMarketCap

Khi xuất hiện nhiều đồn đoán quanh khả năng có ETF Cardano, thị trường đã có những dấu hiệu chờ đợi rõ ràng. Các holder lớn của ADA — thường được gọi là “cá voi” — trở nên rất sôi động. Dữ liệu on-chain từ tháng 10 và 11/2025 cho thấy, cá voi đã tích lũy hơn 200 triệu USD ADA, dù việc phê duyệt ETF vẫn bị đóng băng. Điều này cho thấy niềm tin ngày càng tăng vào triển vọng trung hạn của ADA, đặc biệt từ các nhà đầu tư quy mô tổ chức.

Diễn biến giá của ADA cũng phản ánh một số điểm lạc quan. Dù token chịu áp lực giảm trong thời kỳ SEC ngưng hoạt động, các thông báo liên quan đến ETF đã kéo giá tăng nhanh chóng — dù chỉ trong thời gian ngắn. Đáng chú ý, khi Grayscale lần đầu công bố kế hoạch ra mắt Cardano Trust vào đầu năm 2025, ADA đã tăng hơn 10% chỉ trong 24 giờ, vượt trội hơn cả Bitcoin và Ethereum cùng giai đoạn.

Vượt trên biến động giá, sự quan tâm ngày càng lớn tới các sản phẩm đầu tư ADA có quản lý cho thấy sự thay đổi rõ rệt về nhu cầu. Tổ chức dần tìm kiếm kênh tiếp xúc altcoin tuân thủ quy định mà không phải lo ngại về tự lưu ký hay rủi ro thanh khoản. Với các ETP ADA đã được giao dịch ở châu Âu và châu Á, nhà đầu tư Mỹ — và các tổ chức phát hành phục vụ họ — đang mong muốn có sự tương đồng. Nếu SEC tiến tới phê duyệt, các nhà phân tích kỳ vọng dòng vốn lớn từ quỹ truyền thống sẽ đổ vào ADA, những quỹ này vốn đứng ngoài lề cho đến nay.

Các ETF ADA đã được giao dịch ở nơi khác chưa? Thị trường thế giới nói Có

Khi Mỹ vẫn chờ sự tiến triển về quản lý, những khu vực khác đã đi trước trong việc mở cửa cho tổ chức tiếp xúc với Cardano. Châu Âu và một số khu vực châu Á đã cho phép sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) dựa trên ADA, hoạt động tương tự ETF nhưng chịu sự quản lý khác nhau về pháp luật chứng khoán. Các sản phẩm này đảm bảo tài sản bảo chứng hoàn toàn, niêm yết công khai — và đã thu hút được dòng tiền đầu tư.

Theo CEO Cardano Foundation, Frederik Gregaard, sự xuất hiện của các ETP quốc tế này càng củng cố lý do cho một quỹ ADA tại Mỹ. “Châu Âu và châu Á đã đón nhận các ETP ADA,” ông nhấn mạnh, đồng thời chỉ ra nhu cầu tăng ở các tổ chức nước ngoài. Thông điệp rõ ràng: Cardano đã vượt qua được khâu kiểm duyệt pháp lý tại nhiều nước, và nhà đầu tư toàn cầu đang dùng công cụ này tiếp cận ADA mà không cần ví crypto.

Đối với Mỹ, điều này tạo áp lực thu hẹp khoảng cách tiếp cận. Khi các sản phẩm tuân thủ đã sẵn có ở nước ngoài, tổ chức Mỹ dễ tụt lại phía sau — cả về mặt tiếp xúc, lẫn cạnh tranh. Từ góc độ pháp lý, sự thành công của các sản phẩm quốc tế này có thể trở thành mô hình tham chiếu cho quá trình phê duyệt tại Mỹ, củng cố rằng các quỹ dựa trên ADA hoàn toàn có thể ra mắt an toàn, minh bạch và tuân thủ tiêu chuẩn bảo vệ nhà đầu tư.

Tiếp theo là gì? Động lực, mốc thời gian và rủi ro cần theo dõi

Khi lãnh đạo Cardano Foundation gợi ý khoảng thời gian 30 ngày cho bước tiến về ETF, mọi sự chú ý đổ dồn về Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Mỹ. Nếu các nhà quản lý vận hành trở lại bình thường vào đầu tháng 11, quyết định về ADA ETF có thể được đưa ra trước cuối năm. Ví dụ, Grayscale’s Cardano Trust (GADA) đã có hạn chót xem xét tại SEC, trong khi những tổ chức khác như Tuttle Capital cũng đã nộp sản phẩm ADA dùng đòn bẩy, dự kiến ra mắt cuối năm 2025.

Động lực gần nhất là hành động quản lý — hoặc sự trì hoãn tiếp tục. Nếu SEC không phản đối trong khung thời gian thủ tục, một số quỹ có thể ra mắt mặc định. Tuy nhiên, nếu ADA bị đánh dấu là chứng khoán, có thể việc phê duyệt bị trì hoãn hoặc đổ vỡ hoàn toàn. Hiện tại, Foundation vẫn lạc quan, cho thấy niềm tin ADA đáp ứng các tiêu chí ETF mới của SEC.

Đối với nhà đầu tư, con đường phía trước ngày càng sáng rõ. Một ETF ADA niêm yết tại Mỹ không chỉ xác nhận hồ sơ pháp lý của Cardano — mà còn có thể mở ra kỷ nguyên tiếp cận tổ chức, thanh khoản và công nhận chính thống cho một trong những mạng blockchain layer-1 đầy tham vọng nhất của crypto.