Hợp đồng tương lai vĩnh viễn được hỗ trợ bởi RWA của Bitget: Bước tiến chiến lược kết nối TradFi và DeFi

Việc Bitget ra mắt Hợp đồng Vĩnh viễn Chỉ số RWA (Tài sản Thực) vào tháng 8 năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong sự hội tụ giữa tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Bằng cách mã hóa các cổ phiếu lớn—Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Meta (META) và McDonald’s (MCD)—Bitget đã tạo ra một sản phẩm không chỉ dân chủ hóa quyền truy cập vào các thị trường toàn cầu mà còn tái định nghĩa thanh khoản và quản lý rủi ro trong giao dịch phái sinh [1]. Việc lựa chọn chiến lược các cổ phiếu này, bao gồm công nghệ, thương mại điện tử, mạng xã hội và thức ăn nhanh, đảm bảo sự đại diện rộng rãi cho thị trường và đa dạng hóa [3].

Lý do Chiến lược: Đa dạng hóa và Tiếp cận Thị trường

Việc lựa chọn AAPL, GOOGL, AMZN, META và MCD không phải là ngẫu nhiên. Đây là những công ty có tính thanh khoản cao nhất và có ảnh hưởng lớn nhất trong lĩnh vực của họ, mang lại sự kết hợp giữa tăng trưởng và ổn định. Ví dụ, AAPL và AMZN thống trị lĩnh vực thương mại điện tử và đổi mới công nghệ, trong khi MCD đại diện cho một mặt hàng tiêu dùng bền vững [3]. Bằng cách tổng hợp các chỉ số mã hóa từ nhiều nhà phát hành bên thứ ba, Bitget đảm bảo giá động và giảm sự phụ thuộc vào bất kỳ nguồn thị trường đơn lẻ nào, từ đó giảm thiểu rủi ro hệ thống [5]. Cách tiếp cận này phản ánh cơ chế của hợp đồng vĩnh viễn crypto nhưng giới thiệu khả năng tiếp xúc với tài sản thực, thu hút cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức [1].

Cơ chế Thị trường: Đòn bẩy, Thanh khoản và Giảm thiểu Rủi ro

Hợp đồng Vĩnh viễn Chỉ số RWA của Bitget hoạt động với đòn bẩy 10x, chế độ ký quỹ riêng biệt và giao dịch 24/5 (UTC-4), với giá đánh dấu được đóng băng vào cuối tuần và ngày lễ để ngăn chặn việc thanh lý [1]. Cấu trúc này cân bằng giữa tính linh hoạt và kiểm soát rủi ro, một yếu tố quan trọng đối với phái sinh on-chain. Việc sử dụng USDT làm tài sản thanh toán và kích thước tick là 0.01 càng tăng khả năng tiếp cận cho các nhà giao dịch nhỏ lẻ [5]. So với hợp đồng tương lai cổ phiếu truyền thống, vốn thường yêu cầu tài khoản môi giới phức tạp và có giờ giao dịch cứng nhắc, sản phẩm của Bitget giảm rào cản gia nhập và cho phép tiếp xúc với cổ phiếu toàn cầu 24/5 [2].

Lợi thế So sánh so với Thị trường Truyền thống

Thị trường cổ phiếu truyền thống đối mặt với những hạn chế về thanh khoản, tiếp cận địa lý và yêu cầu vốn. Hợp đồng vĩnh viễn RWA của Bitget giải quyết những khoảng trống này bằng cách:
1. Tổng hợp Thanh khoản: Lấy giá từ nhiều nhà phát hành đảm bảo giá công bằng hơn và các pool thanh khoản sâu hơn [5].
2. Dân chủ hóa: Nhà đầu tư nhỏ lẻ giờ đây có thể giao dịch các vị thế đòn bẩy trên cổ phiếu blue-chip mà không cần trung gian tổ chức [1].
3. Tiếp cận Xuyên biên giới: Các quan hệ đối tác như với xStocks tại Nigeria cho phép nhà đầu tư tại các thị trường mới nổi tiếp cận cổ phiếu Mỹ thông qua phái sinh mã hóa [4].

Tuy nhiên, sự thành công của sản phẩm phụ thuộc vào tỷ lệ chấp nhận và sự tương quan giá với thị trường truyền thống. Trong khi CEO của Bitget, Gracy Chen, nhấn mạnh tiềm năng định hình lại dòng vốn toàn cầu [4], các chỉ số định lượng như khối lượng giao dịch và độ sâu thanh khoản vẫn chưa được tiết lộ trong các báo cáo hiện tại. Việc thiếu dữ liệu này đặt ra câu hỏi về khả năng mở rộng và cạnh tranh với các thị trường hợp đồng tương lai cổ phiếu đã được thiết lập.

Rủi ro và Cân nhắc

Bất chấp sự đổi mới, hợp đồng vĩnh viễn RWA của Bitget vẫn đối mặt với nhiều thách thức. Sự giám sát của cơ quan quản lý đối với tài sản mã hóa có thể làm chậm quá trình mở rộng, và việc phụ thuộc vào các nhà phát hành bên thứ ba làm tăng rủi ro đối tác [5]. Ngoài ra, giới hạn đòn bẩy 10x, dù thận trọng, có thể làm nản lòng những nhà giao dịch tìm kiếm rủi ro cao hơn. Việc thiếu dữ liệu hiệu suất theo thời gian thực cũng hạn chế khả năng đánh giá mức độ theo sát của các hợp đồng này với cổ phiếu cơ sở [6].

Kết luận

Hợp đồng Vĩnh viễn Chỉ số RWA của Bitget đại diện cho một bước tiến táo bạo hướng tới việc tích hợp TradFi và DeFi. Bằng cách mã hóa các cổ phiếu lớn và tận dụng hiệu quả của blockchain, nền tảng này giải quyết các bất cập lâu dài của thị trường truyền thống. Tuy nhiên, giá trị chiến lược lâu dài của sản phẩm sẽ phụ thuộc vào khả năng thu hút thanh khoản, duy trì sự đồng bộ giá với tài sản truyền thống và vượt qua các rào cản pháp lý. Đối với nhà đầu tư, đổi mới này mang lại cái nhìn về một tương lai nơi phái sinh on-chain kết nối thị trường toàn cầu với hệ sinh thái phi tập trung.

Nguồn:
[1] Bitget Bridges TradFi and DeFi With First RWA Index Perpetuals, https://www.bitget.com/news/detail/12560604935377
[2] Bitget Launches World's First RWA Index Perpetual Contract, https://www.bitget.com/blog/articles/bitget-launches-rwa-index-perpetual-contract-2025
[3] Bitget Lists AAPL, GOOGL, AMZN, META, MCD RWA Index Perpetual Futures
[4] Blockchain Bridges Worlds as Bitget Launches First RWA Index Perpetuals
[5] Bitget RWA Index Perpetual Futures, https://www.bitget.com/academy/rwa-futures