Canton: Cơ sở hạ tầng tài chính Web3 thực sự được Wall Street sử dụng

6 nghìn tỷ USD tài sản on-chain, giao dịch repo trái phiếu kho bạc Mỹ trung bình hàng ngày đạt 280 tỷ USD, câu chuyện tổ chức của Canton không còn có thể che giấu?

Tác giả: KarenZ, Foresight News

Khi công nghệ blockchain gặp gỡ Phố Wall, thách thức cốt lõi không phải là bản thân công nghệ, mà là làm thế nào để cân bằng ba yêu cầu tưởng chừng mâu thuẫn: bảo vệ quyền riêng tư, khả năng tương tác hệ thống và tuân thủ quy định.

Canton Network ra đời, nó không phải là một public chain thông thường, cũng không phải là một private chain truyền thống, mà là một blockchain AllFi thực sự hiện thực hóa sự phối hợp vận hành giữa tài chính truyền thống và DeFi.

Nhà phát triển Digital Asset: Được hậu thuẫn bởi các ông lớn

Tác giả đã từng giới thiệu chi tiết về quá trình phát triển, nền tảng đội ngũ và tình hình gọi vốn của nhà phát triển Canton là Digital Asset trong bài viết Người thúc đẩy ẩn sau đế chế RWA trị giá 4 nghìn tỷ USD: Tham vọng xây dựng hạ tầng tài chính của Digital Asset và Canton vào đầu tháng 7.

Tham khảo: Trang chủ Digital Asset

Dù là về gọi vốn, nền tảng đội ngũ hay các thử nghiệm ban đầu, Digital Asset đều có mối liên hệ chặt chẽ với ông lớn giao dịch DRW.

Về gọi vốn, trong vòng gọi vốn chiến lược trị giá 135 triệu USD vào tháng 6, công ty đầu tư DRW Venture Capital của DRW và Tradeweb Markets dẫn đầu, các tổ chức khác như BNP Paribas, Circle Ventures, Citadel Securities, Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), Virtu Financial, Paxos... cùng tham gia.

Về đội ngũ, đồng sáng lập kiêm CEO Yuval Rooz từng quản lý bộ phận giao dịch thuật toán điện tử tại DRW trước khi sáng lập Digital Asset, sau đó gia nhập DRW Investment Group, đồng thời từng là trader và developer tại Citadel. Đồng sáng lập Don Wilson thành lập công ty giao dịch đa ngành DRW vào năm 1992, dẫn dắt DRW phát triển lớn mạnh. Đồng sáng lập kiêm giám đốc chiến lược mạng Eric Saraniecki trước khi gia nhập Digital Asset đã xây dựng một nền tảng giao dịch tập trung vào thị trường hàng hóa không thanh khoản tại DRW Trading, đồng thời đồng sáng lập Cumberland Mining.

Trong các thử nghiệm ban đầu, DRW cùng với Goldman Sachs, HSBC và nhiều công ty quản lý tài sản, ngân hàng, tổ chức lưu ký, sàn giao dịch và hạ tầng thị trường tài chính khác đều tham gia.

Đáng chú ý, đầu tháng này, việc thành lập Canton Coin Treasury Company đã nâng cao hơn nữa tính ứng dụng tổ chức và tiềm năng ứng dụng trên thị trường vốn của token Canton. Ngày 3/11, Tharimmune thông báo hoàn thành vòng gọi vốn private placement khoảng 540 triệu USD, do DRW và Liberty City Ventures dẫn đầu, nhằm xây dựng chiến lược Canton Coin Treasury. Các bên tham gia khác gồm ARK Invest của Cathie Wood, Bitwave, Broadridge, Clear Street, Copper, Digital Asset...

Tharimmune còn có kế hoạch vận hành như một super validator node, đồng thời vận hành các validator node khác trên mạng Canton, đồng thời đầu tư phát triển các ứng dụng trên Canton Network.

Đáng nhấn mạnh, sau khi Digital Asset hoàn thành vòng gọi vốn E trị giá 135 triệu USD vào tháng 6, đến tháng 7 lại nhận được đầu tư từ YZi Labs. Ngoài ra, tháng 10, YZi Labs còn mở rộng sang hệ sinh thái Canton, đầu tư vào nhà phát triển nền tảng giao dịch gốc trên Canton Network là Temple Digital Group.

Canton: Lựa chọn thực sự của Phố Wall

Hệ sinh thái của Canton đã chứng minh được giá trị của mình. Năm 2025, lượng sử dụng Canton tăng vọt, hiện Canton có 31 super validator, 595 validator hoạt động. Theo dữ liệu công bố cuối tháng 10, mỗi tháng có hơn 15 triệu giao dịch sử dụng Canton Coin. Các ứng dụng trên Canton đã xử lý hơn 6 nghìn tỷ USD tài sản on-chain, giao dịch repo trái phiếu kho bạc Mỹ hàng ngày vượt 280 tỷ USD.

Những con số này không phải là proof of concept, mà là các hoạt động tài chính thực sự, Canton đã trở thành nơi Phố Wall thực hiện các giao dịch thực tế. Từ trái phiếu, hợp đồng repo, quỹ thị trường tiền tệ, cam kết cho vay, bảo hiểm, thế chấp và private equity cùng các tài sản tài chính thực tế khác, các công ty như BNP Paribas, Deutsche Börse Group, EquiLend và Goldman Sachs đều đang sử dụng Canton.

Hệ sinh thái Canton Network cũng đã hình thành một hệ thống hạ tầng tài chính khá hoàn chỉnh, trang web chính thức đã ghi nhận 185 đối tác, bao phủ toàn bộ stack tài chính và Web3.

• Tài sản token hóa: Từ trái phiếu, hợp đồng repo, quỹ thị trường tiền tệ, cam kết cho vay, bảo hiểm, thế chấp và private equity cùng các tài sản tài chính thực tế khác, đến các tài sản mã hóa phục vụ mục đích tổ chức (ví dụ CBTC), Canton đã lưu ký hàng nghìn tỷ USD tài sản thực tế được token hóa (RWA). Nền tảng tài sản số của Goldman Sachs (GS DAP), nền tảng Orion của HSBC, nền tảng tăng tốc thanh toán DLT Synapse của HKEX đều vận hành trên Canton.
• Stablecoin: USYC của Circle (thông qua mua lại Hashnote), USDC cùng các nhà cung cấp stablecoin như Brale và M1 đang chuẩn bị hoặc đã phát hành stablecoin trên Canton.
• Thanh toán: Một số dự án hoặc ứng dụng thanh toán trong hệ sinh thái Canton Network gồm: Circle, mạng thanh toán xuyên biên giới B2B Bitwave, nền tảng thanh toán Paysafe và nhà cung cấp công nghệ thanh toán Worldpay...
• Thanh khoản và giao dịch: Các market maker như QCP, DRW, GSR, FalconX đã hoạt động tích cực trên Canton, cung cấp thanh khoản sâu cho tài sản token hóa.
• Khả năng tương tác: Hiện tại, hệ sinh thái Canton đang tích hợp các dịch vụ tương tác cross-chain từ các giải pháp như Chainlink, LayerZero và Wormhole.
• Lưu ký và ví: Từ các nhà cung cấp lưu ký cấp tổ chức như Copper và Zodia, đến ví Loop của Five North, cũng như ví cứng Ledger sắp hỗ trợ Canton, Canton sẵn sàng phục vụ mọi loại người dùng từ cá nhân có tài sản lớn, doanh nghiệp lớn đến nhà đầu tư nhỏ lẻ ở tầng lưu trữ và lưu ký tài sản.
• Tuân thủ: Hệ sinh thái Canton đã tích hợp giải pháp giám sát chống rửa tiền on-chain được các tổ chức quản lý tin cậy của Elliptic, tích hợp TRM Labs để phát hiện và điều tra gian lận và tội phạm tài chính liên quan đến tiền mã hóa.
• Dữ liệu và phân tích: Các nhà cung cấp dữ liệu như The Tie, Coin Metrics, Kaiko, RWA.xyz cũng sẽ hoặc đã cung cấp insight về hoạt động mạng Canton.

Bốn động lực thúc đẩy tổ chức áp dụng

Đồng thời đảm bảo quyền riêng tư, khả năng tương tác, tuân thủ

Bảo vệ quyền riêng tư – Bảo vệ dữ liệu cấp tổ chức

Đối với các tổ chức tài chính, quyền riêng tư không phải là tùy chọn mà là bắt buộc. Canton Network thông qua cơ chế tiết lộ có chọn lọc đã đạt được sự cân bằng tinh tế: giao dịch có thể riêng tư, các bên tham gia chỉ có thể xem phần giao dịch liên quan đến mình, nhưng tính toàn vẹn của mạng lưới vẫn được xác minh công khai.

Điều này có nghĩa là các ngân hàng có thể thực hiện các giao dịch lớn trên Canton mà không cần phát tán thông tin tài chính nhạy cảm cho toàn bộ mạng lưới. Điều này đặc biệt quan trọng đối với giao dịch OTC, phái sinh và tài trợ doanh nghiệp.

Khả năng tương tác – Kết nối tài chính phân mảnh

Hệ thống tài chính toàn cầu từ lâu đã ở trạng thái phân mảnh, Canton thông qua Global Synchronizer (thực hiện giao dịch nguyên tử cross-chain giữa các blockchain có chủ quyền khác nhau) và tiêu chuẩn hóa giao thức token CIP-56 (mô tả bên dưới), xây dựng cầu nối giữa các hệ thống thanh toán, tổ chức lưu ký và nền tảng giao dịch khác nhau, hiện thực hóa xác nhận và thực thi quyền sở hữu tài sản trực tiếp cross-system.

Canton còn hỗ trợ tạo subnet tùy chỉnh, developer có thể triển khai ứng dụng trên subnet riêng tư, đồng thời vẫn sử dụng hạ tầng công cộng phi tập trung của Canton để giao dịch cross-chain.

Tuân thủ quy định – Biến tuân thủ thành code

Canton ngay từ đầu đã được thiết kế cho thế giới tuân thủ, hỗ trợ lưu trữ và cắt tỉa dữ liệu để phù hợp với các quy định như GDPR của EU, đồng thời đảm bảo tính bất biến của dữ liệu lịch sử thông qua cam kết mã hóa, giữ lại bằng chứng kiểm toán quan trọng.

Bên cạnh đó, hệ sinh thái Canton còn tích hợp các nhà cung cấp tuân thủ và pháp y hàng đầu như Elliptic và TRM Labs. Họ tích hợp trực tiếp vào mạng lưới, có thể cung cấp giám sát AML on-chain và theo dõi giao dịch.

CIP-56: Tiêu chuẩn quản lý tài sản thống nhất

Là tiêu chuẩn giao diện token của Canton Network, bao phủ hầu hết các chức năng của tiêu chuẩn ERC-20 như truy vấn số dư, chuyển token và truy vấn lịch sử giao dịch, nhưng đã được nâng cấp để đáp ứng nhu cầu của các tổ chức và tài sản chịu sự quản lý:

• Bổ sung chức năng bảo vệ quyền riêng tư, thông tin sở hữu và chuyển giao tài sản chỉ chia sẻ khi cần thiết.
• Quản trị viên token có thể kiểm soát đối tượng chuyển giao tài sản, bên nhận token có quyền kiểm soát nguồn nhận tài sản.
• Hỗ trợ nguyên bản giao hàng – thanh toán nguyên tử (Delivery-vs-Payment, DvP).

Mô hình kinh tế Burn-Mint

Các public chain truyền thống tồn tại một vấn đề lâu dài về tokenomics – phần thưởng kinh tế chủ yếu tập trung vào các nhà vận hành hạ tầng và nhà đầu tư sớm, trong khi developer và người dùng – những người thực sự thúc đẩy tiện ích mạng lưới – lại nhận được phân bổ token có ý nghĩa rất ít.

Mục tiêu của Canton là viết lại kịch bản này. Token khởi động công bằng, không pre-mine, không phân bổ cho VC, mỗi Canton Coin đều được kiếm thông qua đóng góp thực tế chứ không phải phân bổ trước. Token liên tục được phân bổ dựa trên đóng góp thực tế vào tiện ích mạng lưới của từng thành viên: 35% cho nhà cung cấp hạ tầng (super validator), 50% cho developer ứng dụng, 15% cho người dùng (validator) giao dịch và tương tác với ứng dụng.

Về cơ chế token, Canton áp dụng cơ chế “đốt – đúc cân bằng”, nhằm điều chỉnh động nguồn cung token để phù hợp với hoạt động mạng lưới, mức độ tham gia và tạo giá trị dài hạn.

• Cơ chế đốt: Khi người dùng sử dụng ứng dụng hoặc hạ tầng của Canton Network, cần trả phí bằng Canton Coin tính theo USD, các khoản phí này không trả trực tiếp cho nhà cung cấp dịch vụ mà bị đốt, token bị loại khỏi lưu thông, nguồn cung giảm.
• Cơ chế đúc: Sau khi nhà cung cấp dịch vụ vận hành ứng dụng và hạ tầng, có thể đúc Canton Coin mới để nhận thưởng, hiện thực hóa việc người dùng gián tiếp trả phí cho nhà cung cấp.
• Vận hành cân bằng: Toàn bộ cơ chế là một vòng lặp kín. Phí bị đốt làm giảm nguồn cung, mức độ tham gia tăng sẽ kích hoạt đúc để bổ sung nguồn cung. Thiết kế này giúp nguồn cung token phản ứng với biến động nhu cầu, hỗ trợ tăng trưởng bền vững của mạng lưới.

Về nguồn cung và phát hành token, Canton cho biết trong whitepaper rằng, trong 10 năm đầu vận hành Global Synchronizer, tổng lượng đúc Canton Coin là 100 tỷ, sau 10 năm, lượng đúc hàng năm giảm còn 2,5 tỷ mỗi năm.

Tuy nhiên, Canton cũng cho biết, nên xem FDV của token này tương đương với market cap hiện tại, bởi nguồn cung tương lai phụ thuộc vào sự cân bằng động giữa đốt và đúc, chứ không phải giới hạn cứng. Ngoài ra, từ ngày 1/1/2026, phần thưởng block sẽ giảm 50%, tỷ lệ phân bổ cho super validator giảm từ 48% xuống 20%, lạm phát tiếp tục giảm.

Nếu tính theo nguồn cung hiện tại là 33,06 tỷ và giá trước giờ mở cửa là 0,137 USDT, market cap hiện tại của token Canton khoảng 4,5 tỷ USD. Tất nhiên, chúng ta cũng không thể nhìn nhận một cách cô lập, cốt lõi vẫn phụ thuộc vào hiệu quả vận hành thực tế của mô hình “đốt – đúc cân bằng”.

Tóm tắt

Canton Network đã xóa bỏ những lo ngại của tổ chức về quyền riêng tư, tuân thủ và khả năng tương tác của public chain, chứng minh ba yếu tố này có thể đồng thời đạt được. Thông qua kiến trúc L1 thân thiện với quyền riêng tư, tiêu chuẩn tài sản CIP-56 và mô hình kinh tế dựa trên tiện ích, nó trở thành nền tảng cốt lõi kết hợp RWA cấp tổ chức và thanh khoản crypto. Trong tương lai, khi khả năng cross-chain được nâng cấp và tài sản giá trị cao tiếp tục on-chain, liệu Canton có thể trở thành trung tâm then chốt trong quá trình số hóa thị trường vốn toàn cầu hay không, chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi.