Khi chúng ta tiến gần đến cuối năm 2025, bối cảnh của thị trường tiền mã hóa đã trải qua một năm đầy biến động với nhiều hoạt động thị trường đáng chú ý. Một mối quan ngại nổi bật là việc bán tháo quá mức từ các nhà đầu tư ngắn hạn, điều này đã được nhà phân tích on-chain Darkfost nhấn mạnh. Một đánh giá gần đây từ Bloomberg mang đến góc nhìn mới về tình trạng hiện tại của thị trường crypto.
var litespeed_vary=document.cookie.replace(/(?:(?:^|.*;\s*)_lscache_vary\s*\=\s*([^;]*).*$)|^.*$/,"");litespeed_vary||fetch("/wp-content/plugins/litespeed-cache/guest.vary.php",{method:"POST",cache:"no-cache",redirect:"follow"}).then(e=>e.json()).then(e=>{console.log(e),e.hasOwnProperty("reload")&&"yes"==e.reload&&(sessionStorage.setItem("litespeed_docref",document.referrer),window.location.reload(!0))});Lo ngại về thao túng dữ liệu
Trước đây, Anıl đã cảnh báo các nhà đầu tư về FUD (Fear, Uncertainty, and Doubt - Sợ hãi, Không chắc chắn và Nghi ngờ) và sự mù mờ dữ liệu khi 800.000 BTC được di chuyển. Darkfost từ CryptoQuant nhấn mạnh những hiểu lầm liên quan đến các nhà đầu tư ngắn hạn. Anh cho rằng nhận định về việc họ “bán tháo điên cuồng” là sai lệch, chủ yếu do cách diễn giải sai lệch các chỉ số on-chain.
Việc Coinbase di chuyển khoảng 800.000 BTC đã ảnh hưởng đáng kể đến dữ liệu on-chain. Coinbase đã loại bỏ và tạo mới các UTXO của LTH (Long-Term Holders - Nhà đầu tư dài hạn) trong khi Bitcoin
Bất chấp các báo cáo cho rằng LTH đang bán tháo hàng loạt, bao gồm cả tin tức từ Bloomberg, Darkfost khẳng định rằng một phân tích sâu hơn sẽ cho thấy điều ngược lại. Dữ liệu đã điều chỉnh cho thấy sự phân bổ của LTH phù hợp với hành vi thông thường được quan sát trong suốt chu kỳ thị trường.
Do đó, phần lớn sự hoảng loạn xung quanh thị trường có thể đã bị phóng đại. Mặc dù triển vọng ngắn hạn vẫn còn bất định, nhưng có khả năng thị trường sẽ ổn định hơn khi sự hoảng loạn lắng xuống, có thể sau đợt FUD vào tháng 1.
Động lực thị trường hiện tại
Báo cáo gần đây của Bloomberg, tập trung vào các quỹ phòng hộ crypto, cho thấy các quỹ này đã trải qua năm khó khăn nhất kể từ 2022. Các chiến lược dựa trên phân tích cơ bản và altcoin đã giảm khoảng 23%, chỉ có các quỹ trung lập thị trường đạt mức tăng khoảng 14,4%.
Dòng vốn tổ chức đổ vào thông qua ETF và các sản phẩm cấu trúc đã thu hẹp cơ hội arbitrage truyền thống. Sự thay đổi này đã khiến nhiều quỹ giảm vị thế altcoin và chuyển hướng sang DeFi, nơi vẫn còn nhiều cơ hội cấu trúc.
Nhà phân tích on-chain Maartunn cho rằng, bất chấp hiệu suất cổ phiếu kém, việc Strategy thúc đẩy mua thêm BTC thông qua MSTR đã tạo áp lực bán. Sau khi đạt ATH (All-Time High - Đỉnh cao mọi thời đại), cổ phiếu MSTR đã giảm xuống mức thấp nhất trong 442 ngày. Việc MSCI có thể phân loại lại quỹ vào ngày 15 tháng 1 có thể kích hoạt thêm các đợt rút vốn.
Có một tín hiệu tích cực khi USDT bị từ chối tại mức kháng cự 6,5%, trước đây từng báo hiệu một đợt tăng giá altcoin từ đáy thị trường. Khi sự thống trị của USDT giảm, giá trị altcoin đang có xu hướng tăng lên.
Giá trị và vốn hóa thị trường của altcoin đang được hưởng lợi từ việc giảm sự thống trị của USDT. Việc từ chối kháng cự này là dấu hiệu tích cực cho triển vọng tăng trưởng trong tương lai.
Biến động chung của thị trường vẫn chịu ảnh hưởng bởi các chu kỳ tin tức hiện tại, và mục tin tức có thể là công cụ hữu ích để định hướng trong điều kiện thị trường năng động này.
