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Odaily 訊息，Eli5DeFi 在 X 平台發文表示，以激勵驅動的 DeFi 模式將於 2026 年消失。DeFi 協議在激勵結束時流失用戶，本質上是因為風險調整後的回報回歸至真實水平。激勵階段的鎖倉價值（TVL）增長往往反映的是受補貼的參與行為，而非持久的使用需求或手續費收入。 其指出，「租用流動性」模式存在三個階段：激勵期通過高排放補償風險吸引資金；常態化期激勵減少，真實收益顯現；撤離期資金在回報常態化後重新計算成本並退出。留存率崩塌的原因在於激勵暫時掩蓋了結構性弱點，包括受補貼的無常損失風險、收益本質是行銷支出而非收入、需求高度內化以及高昂的摩擦成本。 Eli5DeFi 認為，只有在激勵常態化後經濟模型依然有效，留存率才能提升。協議必須解決無常損失和本金風險，使收益錨定真實需求而非代幣通脹，並通過擴展生態系統增加收入來源。未來的 DeFi 應根據可持續收入、資本效率以及風險調整後的回報進行評估。

BlockBeats 消息，1 月 17 日，Crypto Quant 分析師 Axel 發文表示，根據「bitcoin短期持有者 24 小時盈虧轉移至 CEX 總量圖」數據顯示，過去 24 小時內，約 35,400 枚處於盈利狀態的 bitcoin 流入了 CEX，為近兩個月來最高數據。而虧損籌碼的流出量極低，僅約 4,600 枚。盈利/虧損流出比率約為 7.5:1。獲利了結行為明顯佔據主導，恐慌性拋售極少。 Axel 解釋稱，在虧損率極低的情況下出現高額獲利了結，是一種符合邏輯的市場表現。那些在 85,000–92,000 美元區間買入的投資者，正利用價格逼近成本線的機會鎖定利潤。這種流向結構表明獲利了結行為主導了市場拋壓，這與虧損倉位的恐慌性拋售是性質完全不同的壓力類型。一旦盈利/虧損比率發生反轉（即虧損驅動的拋售開始佔據主導），看跌情景將會加劇，不過這並非必然條件。 各項圖表描繪出一幅連貫的畫面，虧損率已收窄至最低水平，而恰恰是在這個區間，獲利了結行為變得活躍。價格正在測試成本基準區域，同時面臨來自盈利倉位的高位供應壓力。

BlockBeats 消息，1 月 17 日，Crypto Quant 分析師 Axel 發文表示，比特幣價格（當前 95,500 美元）已逼近短期持有者的平均購入成本（99,460 美元），目前兩者價差收窄至僅 4%。 Axel 解釋稱，當前形勢屬於決策區間，而非市場潰退。歷史上看，成本基準附近區域往往伴隨波動加劇，並成為市場反應區，可能延續趨勢也可能引發反轉，即要麼重返溢價狀態，要麼面臨新一輪拋壓。 若價格在 10 萬美元上方企穩且短期持有者轉虧為盈，即重新轉換為看漲。若折價率重返兩位數區間（低於-10%），對應價格跌破約 89,500 美元，則將顯著加劇虧損持倉者的壓力。