當危機來臨時：為什麼Bitcoin最堅定的信仰者正在交出他們的私鑰

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自我託管曾經是加密貨幣領域中最終的信仰象徵。這是一種對主權高於便利、程式碼高於盲目信任，以及密碼學高於法律細則的信仰宣言。但對於這個領域最早期、最富有的一批用戶來說，這種信仰正受到另一種壓力的考驗：扳手攻擊。

在一個充斥著有組織犯罪、個資外洩和 5 美元扳手攻擊的世界裡，即使是最經驗豐富的 Bitcoin 持有者，也不僅僅是將他們的幣鎖進保險箱，他們的意識形態也一同被封存了。

5 美元扳手攻擊的興起

十年前，扳手攻擊的笑話大多只在隱私論壇中流傳。這個梗源自 2015 年的 XKCD 漫畫，揭示了一個殘酷的事實。你無法用暴力破解密碼短語，但你可以用 5 美元的扳手威脅某人，直到他說出來為止。

一個加密極客的想像 vs. 實際會發生的事

OG Bitcoiner、Casa 聯合創辦人暨「Physical Bitcoin Attacks」目錄維護者 Jameson Lopp，多年來一直記錄著扳手攻擊的案例，這些案例中，普通的加密貨幣持有者因鏈上可見性而遭到毆打、綁架，甚至更糟。

該目錄目前已列出超過 200 起經過驗證的事件，橫跨至少 34 個國家。從歐洲交易員被持槍綁架，到網紅因炫富而成為目標。截至 2025 年 10 月，該目錄僅今年就記錄了 52 起扳手攻擊（平均每週超過一起），整體實體攻擊自 2 月以來增加了 169%。

2025 年 10 月底，俄羅斯網紅 Sergei Domogatskii 在峇里島被蒙面歹徒綁架，遭電擊並毆打，被迫從手機將約 4,600 美元的加密貨幣轉到對方帳戶。這是該地區扳手攻擊上升趨勢的一部分，Lopp 先前曾對我表示：

「我見過不少案例，例如俄羅斯公民在東南亞度假或居住時，遭到俄羅斯有組織犯罪集團的攻擊。他們進入該國，進行扳手攻擊，然後儘快離開，並試圖利用司法管轄權套利。」

當守護者選擇退出

連資深密碼朋克都開始注意到這一點。在最近的 What Bitcoin Did 訪談中，鏈上分析師 Willy Woo 坦言：

「我現在不再自我託管了……我認為你會看到越來越多在這個領域待很久的人也這麼做。」

Woo 強調，小額持有者絕對應該自己掌控資產，但大額資產和公開身份則面臨完全不同的威脅模型。現在的問題不再是丟失硬體錢包，而是人身安全。

許多人與他持相同看法。以賣掉一切、用 Bitcoin 生活聞名的 The Bitcoin Family，6 月對 CNBC 表示，他們已經放棄單一設備錢包，改用分散的類比-數位堡壘。

他們將助記詞和加密資料分散在四大洲。家族族長 Didi Taihuttu 說：

「即使有人拿槍指著我，我也只能給他我錢包或手機上的那一點資產。而那並不多。」

Woo 和 Taihuttu 曾是完全主權的典範人物。他們的默默退場標誌著更廣泛的情緒轉變（現在已被數據證實）。

從冷錢包到華爾街託管

某種程度上，華爾街做到了少有人認為可能的事：將長期 Bitcoin 巨鯨吸引進其受監管體系。根據 Bloomberg 近期報導，一批低調的超高淨值持有者正悄悄拋售冷錢包，將數十億資產轉入現貨 ETF（有時甚至在區塊鏈上毫無動靜）。

多虧了「實物轉換」，這些巨鯨可以避開應稅出售，直接用 BTC 換取 ETF 份額。僅 BlackRock 自 7 月以來就通過這一管道吸納超過 30 億美元。曾經是鑰匙與帳本的西部荒野遊戲，如今越來越像傳統金融，一切都包裝成閃亮的股票代碼和大量文件。

「這讓我有點害怕，」Bitcoin 擁護者兼人權活動家 Alex Gladstein 評論道。對於一生記錄專制政權凍結資產、封鎖公民進入全球金融體系的人來說，看到 Bitcoin 逐漸走向主流金融託管，感覺就像逃生艙正慢慢關閉。

為什麼？因為安全、報告和繼承終於壓倒了意識形態。

Owner.One 研究與分析主管、Penguin Analytics 共同作者 Srbuhi Avetisyan 最近協助分析了 18 國 13,500 個高淨值家庭。她分享道：

「在高額資產下，風險不在於區塊鏈失效——而是實體脅迫和 OPSEC 漏洞（助記詞遺失、單點錢包）。87% 家庭資產紀錄不完整，99.4% 沒有經過驗證的數位資產副本。加密資產經常在失能/死亡時消失——不是因為波動，而是因為憑證遺失和權利不明。」

對這些家庭來說，ETF 和合格託管人並非向 TradFi 妥協，而是確保繼承人能找到並轉移本可能消失的資產。

協作託管：不情願的中間路徑

然而，並非每個人都準備好把所有資產交還給銀行。越來越多「混合型」託管人正在建立自我主權與機構保護之間的橋樑。

自我託管應用 Cake Wallet 副總裁 Seth for Privacy 認為，扳手攻擊問題不必終結自我託管，只是迫使其進化。他解釋說：

「加密貨幣已經成為主流，自我託管方案必須跟上。」

除了盡可能利用 Silent Payments 和 Payjoin 等隱私工具，將交易隱藏於公眾視野之外，他認為對高知名度人士而言，最好的保護就是停止談論自己的財富。

Lopp 也強調了這一點，他對我說：

「如果你在任何公開網絡上炫耀財富，那是你能做的最危險的事之一。」

Seth 指出 Lopp 的公司 Casa、Unchained，以及新進者如 Nunchuk 和 Liana，都是「協作託管」的例子。這些設置讓用戶能維持控制權，同時通過多重簽名（如 2-of-3 或 3-of-5）與信託人或地理分離的共同簽名人分散風險，消除單點故障。

「數位諾克斯堡」的崛起

CoinCover 首席商務官 Anthony Yeung 也認為混合模式是務實的前進道路。

「完全獨立也伴隨風險。如果私鑰遺失或被盜，資產往往就永遠消失了。混合模式結合了兩者優點：個人保有直接控制權與所有權，同時可信機構則通過安全備份和恢復機制提供安全網。」

他稱之為「數位諾克斯堡」：仍由用戶控制，但機構化程度足以實現安全備份、密鑰恢復，甚至繼承觸發。Yeung 補充道：

「他們很可能成為將下一代用戶從 web2 帶到 web3 的橋樑。」

Function 執行長、曾任 BitGo 六年董事總經理的 Thomas Chen 也同意這一點，儘管他強調個人化和風險承受能力。

「我認為混合模式的未來最終取決於用戶的風險偏好以及他們的舒適度。」

他說，自我託管者獲得主權，但失去便利，特別是在想用資產作為抵押、進行大規模交易或與智能合約互動時。這不是機構投資者想要的體驗，對高淨值個人來說也未必合適。ETF 和託管結構讓 Bitcoin 能像金融資產一樣運作，而不僅僅是收藏品。對機構來說，這是不可妥協的。正如 Twinstake 機構級非託管質押平台執行長 Andrew Gibb 所說：

「託管格局正從加密原生的完全自我控制理想，轉向符合機構投資者風險偏好和運營嚴謹度的模式。」

在他看來，信託責任禁止依賴未經驗證的個人密鑰設置。

常識不是中心化

但並非所有人都相信這種便利值得妥協。The Bitcoin Way 聯合創辦人 Tony Yazbeck 提出更尖銳的觀點：

「人們總愛把這件事複雜化，但其實歸根結底就是常識。一些富有持有者和機構說服自己，把 Bitcoin 放進 ETF 或託管帳戶更安全。他們說這能防止失誤、繼承問題，甚至人身威脅。實際上，這只是把世界上最稀缺的資產交給別人，並用文件取代了所有權。」

Yazbeck 經歷過黎巴嫩銀行業崩潰，他警告歷史已證明第三方會失敗、交易所會倒閉、政府會沒收資產、託管人會凍結提款。他的建議非常簡單直接。

「因為信任中間人而失去 Bitcoin 的風險，遠高於如果你妥善管理密鑰而失去存取權的風險。多重簽名設置、安全備份和簡單的操作紀律，幾乎能解決所有自我託管的實際問題。」

但最好的防禦？再次強調，不要吸引別人注意你。

「低調持有，過正常生活。」

他的信條是：保護隱私、承擔責任，永遠不要外包 Bitcoin 發明之初旨在去信任化的東西。

產業走向何方

EY 區塊鏈專家 Yaniv Sofer 認為，我們正目睹的是金融分層，而非意識形態斷裂。他解釋說：

「金融機構正加速進入數位資產應用場景，而託管是關鍵核心能力。」

有些公司通過 Fireblocks 和 BitGo 等第三方供應商獲取接入權，另一些則自行建立內部系統以整合代幣化和支付。Sofer 警告：

「混合託管模式在金融機構中尚未獲得顯著吸引力，但仍是關注焦點。合格託管人的監管要求仍偏好中心化解決方案……但隨著市場成熟，混合模式可能成為差異化因素。」

在 Avetisyan 看來，長期均衡已經明朗。大多數創辦人將採用雙軌制：核心資產透過 ETF 或合格託管進行報告和抵押，較小部分則自我託管以抵抗審查。

她說，這種雙軌系統已經在改變加密經濟的流動性流向。隨著越來越多 Bitcoin 進入託管包裝，傳統資金市場獲得更深厚和穩定的流動性。反面是？主權變成可選，而非預設。

哲學後遺症

或許現在發生的，並不是意識形態的失敗，而是成熟。Bitcoin 的自我主權承諾對選擇堅持的人來說依然完整。正如 Sygnum Bank Bitcoin 負責人 Pascal Eberle 所言：

「『自由貨幣』的未來在於選擇——投資者可以選擇完全自我託管、機構級保護，或兼顧兩者的混合模式。」

混合託管、機構包裝和 ETF 流動性，都是同一進化過程的症狀：加密貨幣正跨入結構化金融領域。

對早期信仰者來說，這可能像是一種背叛，自我託管被邊緣化。正如 Yazbeck 所說：

「認為把 Bitcoin 交給別人更安全，就像有錢人因為偏執而用軍事護衛隊包圍自己。看起來很強大，其實很脆弱。」

但也許這正是去中心化的實踐；根據每個人的風險偏好分散風險、信任與控制。每一代持有者都必須重新劃定自由與恐懼之間的界線。到了 2025 年，這條界線正穿過保險庫大門。

本文《When the wrench comes for the wallet: Why Bitcoin’s biggest believers are handing over their keys》最初發表於 CryptoSlate。