一名巨鯨從盈利2500萬到虧損3000萬的交易實錄

作者：Sanqing，Foresight News

原標題：100% 勝率神話終結，巨鯨如何親手掏空自己

11 月 5 日，曾在 Hyperliquid 以 100% 勝率連贏十四次的匿名巨鯨被迫清倉，帳戶從最高盈利超過 2534 萬美元跌至淨虧 3002 萬美元，僅剩約 140 萬美元保證金。這場持續 21 天的交易週期始於 10 月 14 日的精準做空與反手做多，在 10 月 28 日達到盈利曲線頂點。此後短短一週，隨著槓桿集中、市場回調與逆勢加倉的連鎖反應，其全部盈利與本金在今晨蒸發殆盡。

圖源：Hyperbot

從積累到巔峰

2025 年 10 月 14 日，地址為 0xc2a30212a8ddac9e123944d6e29faddce994e5f2 的匿名巨鯨在 Hyperliquid 上開始了自己連續十四次盈利的交易週期。

他買入 5255 枚 ETH，隔日賣出全部換成 2200 萬 USDC，以約 5 倍槓桿做空 BTC。僅隔一夜，他在 10 月 16 日 8 時平倉，賺下 260 萬美元。這是他連續盈利的第一筆，也是整個週期最乾淨的一筆。

接下來的一週，他在波動中精準切換方向。10 月 17 日上午轉多，先後兩次加倉，倉位擴大到 2.22 億美元。10 月 22 日凌晨市場下跌前，他提前平掉約 3 億美元的多倉，盈利 604 萬美元。這一筆成為推文中被稱作「老哥反應夠快」的代表動作，也確立了他 100% 勝率的神話。

10 月 24 日至 28 日，是他的高光期。連續分批加倉 BTC、ETH，槓桿保持在 8 倍以內，倉位從 2.74 億擴至 4.47 億美元。Hyperbot 的盈虧曲線上，那是唯一完整的一段上升綠線——10 月 28 日 6 時 12 分，帳戶浮盈高達 2534.9 萬美元。

這是他盈虧曲線中最後一次單邊上揚。接下來的一週，節奏開始出現微妙的偏移。

從止盈到執念

10 月 29 日，巨鯨選擇先平倉了有盈利的倉位，虧錢的則繼續扛單。凌晨 4 點行情下跌，他平掉 2.68 億美元 BTC 多倉，僅獲利 140 萬美元，下午又平掉 1.63 億美元 ETH 多倉，獲利 163 萬美元，只留下被套的 SOL。

兩天後他加倉 SOL 至 1.05 億美元總倉位，成本均價來到 198.3 美元。10 月 30 日凌晨，美聯儲主席鮑威爾講話引發市場短暫下跌，他選擇了抄底 BTC 與 ETH，並同時擴大 SOL 倉位。當天晚上，三大倉位悉數水下，浮虧 973 萬美元。

10 月 31 日凌晨四點，虧損最高超過 1800 萬美元，隨市場反彈浮虧收窄，巨鯨也試圖扛單扛到回本。直到 11 月 3 日上午 8 時，浮虧縮小到 198 萬美元，他距離回本只差一步，卻沒有減倉。短短三小時後，市場轉為下跌，該 14 次全勝鯨魚的 4 個多頭倉位又重新全部進入浮虧狀態。

他原本只差一步就能全身而退，卻在等待與猶豫中，把主動權交回了市場。

從止損到自毀

11 月 4 日凌晨，他的全勝紀錄正式終結。他割肉平掉了價值 2.58 億美元的 BTC、ETH、SOL 多頭倉位，實現 1565 萬美元虧損。這個數字與他此前 20 天、14 次連勝賺到的 1583 萬利潤相當。此時，他仍持有價值 1.48 億美元的 ETH、SOL、HYPE 多頭倉位，浮虧 1886 萬美元，且距離清算價僅剩 8% 的空間。

日內行情繼續下跌。巨鯨距離清算價僅差 4%。他的帳戶餘額已從高峰累積下落 4040 萬美元，連本帶利地回到解放前。隨著清算價迅速逼近，任何理性的交易者都該停手了，但他卻在 ETH 3497 美元、SOL 159 美元的位置加倉 ETH 2196 枚、SOL 78,724 枚。清算線被進一步推高，ETH 清算價 3348 美元，SOL 清算價 151.6 美元。ETH 離清算只差 130 美元，SOL 只差 8 美元。

11 月 5 日，一切結束。他在約凌晨 5 點被迫平掉所有倉位，帳戶僅剩 140 萬美元保證金，幾乎等同爆倉清算。至此，這場 21 天的交易以徹底歸零收場。14 連勝賺下的 1583 萬利潤與 2876 萬本金合計 4467 萬美元，一次虧損全部抹去。

槓桿與人性之間

Hyperliquid 的交易記錄裡，幾乎每一個傳奇都以相似的方式終結：James Wynn 曾在 20 倍槓桿下持有 12 億美元 BTC 多單，巔峰盈利 8700 萬，最終倒虧 2177 萬；qwatio 用 300 萬本金無限滾倉，一度賺下 2600 萬，結局歸零；老牌交易員 AguilaTrades 30 萬本金最高盈利 4170 萬，最終虧損 3760 萬。而這位以「14 連勝」著稱的匿名巨鯨，也在短短一夜之間讓 4467 萬美元化為烏有。

連勝可以靠技巧和運氣，但生存永遠靠克制。當所有人都沉迷於曲線向上的那一刻，結局往往已經寫在槓桿之下。