La carrera hacia el billón de dólares: ¿Quién debería ganar, Elon Musk o Ethereum?
Cuando Elon Musk cruce el umbral del billón de dólares, marcará algo más que un éxito personal. Señalará una nueva fase en la historia económica, donde la influencia individual rivaliza con la de estados enteros.
Como bitcoiner, veo la visión de Satoshi Nakamoto sobre la riqueza descentralizada y las finanzas democratizadas como un modelo para difundir el poder, una forma de hacer que el valor dependa menos de actores singulares.
Sin embargo, a medida que el capital, la inteligencia artificial y las políticas orbitan el imperio en expansión de Musk, su ascenso expone cuán lejos nos hemos desviado de ese espíritu.
La propia idea de “valor” podría estar consolidándose nuevamente, esta vez no en gobiernos o bancos, sino en individuos que utilizan la tecnología como forma de apalancamiento.
Algunos dirían que Bitcoin encarna la forma más pura de propiedad privada: inconfiscable, sin fronteras, soberana.
Desde esa perspectiva, Satoshi podría no haber visto a un billonario como un fracaso de la descentralización, sino como su consecuencia lógica, quizás no intencionada.
El elaborado pago de Elon
Hasta hoy, los accionistas de Tesla han aprobado un paquete de compensación que podría aumentar potencialmente el patrimonio neto de Elon Musk a $1 billón si se cumplen los hitos del plan.
Más del 75 por ciento de los votos en la asamblea anual de Tesla del 6 de noviembre respaldaron un plan multianual, con fuerte componente de opciones, que solo paga si Tesla supera obstáculos operativos y de valoración, incluyendo una capitalización de mercado de casi $8.5 billones y el despliegue de autonomía a gran escala y robótica humanoide.
La matemática incorporada en el plan de Tesla establece una comparación inusual: la exposición accionaria de un solo individuo puede superar plausiblemente la capitalización de mercado de las cuatro principales altcoins combinadas.
Cómo llegar a la meta: riqueza, poder y política
Si todas las partes del plan de Musk se consolidan y ejercen, su propiedad efectiva podría situarse en torno al 20-25 por ciento, sujeta a dilución y financiación.
Con una valoración de $8.5 billones, una participación del 27 por ciento equivaldría aproximadamente a $2.295 billones solo de Tesla. SpaceX está valorada en casi $350 mil millones en mercados privados a mediados de 2025, con escenarios optimistas publicados que alcanzan los billones para 2030 en defensa y banda ancha.
Las conversaciones sobre la financiación de xAI han circulado en un rango de $75 a $200 mil millones. Combinados, la convexidad de la concesión de opciones vincula la riqueza personal a un pequeño conjunto de resultados binarios, sobre todo, robotaxis y robots humanoides.
Estos están tan regulados por políticas como por cuestiones técnicas. En California, Tesla posee un permiso del DMV para pruebas con conductor de seguridad, no los permisos de pruebas y despliegue sin conductor que habilitan operaciones comerciales a gran escala. Aprobaciones separadas de la CPUC rigen las fases del servicio de transporte, según registros estatales y cobertura de Reuters.
La supervisión de la NHTSA sobre las funciones de Full Self Driving sigue siendo un riesgo destacado, como se ha visto en investigaciones previas cubiertas por Ars Technica.
El desafío cripto del billón de dólares en perspectiva
Actualmente, el patrimonio neto de Elon Musk supera al de cualquier red de altcoin individual. Solo Bitcoin tiene una capitalización de mercado superior, con más de $2 billones, y soy lo suficientemente optimista sobre BTC como para creer que seguirá superando la cartera de cualquier individuo privado.
La siguiente más alta, Ethereum, ha tenido una capitalización de mercado que ha fluctuado entre $390 y $600 mil millones en los últimos meses, situándose actualmente en torno a los $400 mil millones, lo que está alrededor de $100 mil millones por debajo de la riqueza de Musk.
Así que hagamos una modelización básica a futuro.
Bajo un escenario conservador donde la autonomía se retrasa y Optimus sigue siendo de nicho, Tesla alcanza una valoración de $3 billones para 2035, generando aproximadamente $750 mil millones para la participación del 25 por ciento de Musk en Tesla, con SpaceX en $500 mil millones y xAI en $50 a $100 mil millones.
Eso produce aproximadamente $1.3 a $1.35 billones en activos brutos, y tras considerar costos de ejercicio, impuestos y préstamos, el patrimonio neto se mantiene justo por debajo, pero puede que no supere, la marca del billón de dólares.
En comparación, si Ethereum se valorara en $5,000 con 125 millones de monedas, la capitalización de mercado sería de aproximadamente $625 mil millones.
En un caso base, Tesla alcanza $5 billones, Optimus funciona primero en fábricas y la energía escala, situando la participación de Musk en Tesla en torno a $1.25 a $1.45 billones, con SpaceX en $1 billón y xAI en $200 mil millones.
Esa configuración hace que un patrimonio neto de un billón de dólares sea un resultado base, mientras que Ethereum, incluso cerca de $10,000 y con 120 a 125 millones de monedas, sitúa el valor de ETH en torno a $1.2 a $1.25 billones.
En un escenario optimista, Tesla alcanza una capitalización de mercado de $8.5 billones, los robotaxis son ampliamente adoptados, los humanoides se envían a escala, SpaceX avanza hacia una capitalización de mercado de $2.5 billones y xAI supera los $500 mil millones. La riqueza de Musk se convierte en multi-billonaria.
La comparación no es héroe versus protocolo; es opcionalidad de acciones versus adopción de red.
| Conservador | $3T | ~$750B | $500B / $50–100B | ~$1.3–1.35T | Sub-$1T–$1.1T | ~125M | $5k | ~$625B | Robotaxi geografía limitada, Optimus de nicho, demanda de ETF estable |
| Base | $5T | ~$1.25–$1.45T | $1T / $200B | ~$2.45–$2.65T | >$1T | 120–125M | $10k | ~$1.2–$1.25T | Monetización parcial de autonomía, Optimus en fábricas, penetración de ETF |
| Optimista | $8.5T | ~$2.1–$2.5T | $2.5T / $0.5T+ | $5T+ | Multi-billonario | ~120M | $20k | ~$2.4T | Robotaxis generalizados, humanoides a escala, superciclo cripto |
Así que, para que Ethereum supere a Musk en la próxima década y alcance primero una valoración de $1 billón, ETH tendría que superar los $10,000, suponiendo que la capitalización de mercado de Tesla se mantenga por debajo de $3 billones.
Influencia de los multimillonarios y la política de la riqueza
Sin embargo, creo que el encuadre social en torno a estos números también importa.
Investigaciones publicadas por Cambridge University Press muestran que la admiración por los ultra-ricos, y las creencias meritocráticas o de justificación del sistema relacionadas, reducen el apoyo a la redistribución y la tributación progresiva, incluso entre los grupos de menores ingresos.
Investigaciones a largo plazo en ciencia política sugieren que los resultados de las políticas son más sensibles a las preferencias de los individuos adinerados que a las de los ciudadanos promedio, lo que indica que la concentración extrema puede conducir a una influencia política duradera.
En paralelo, estudios en economía han encontrado que la exposición a pares más ricos reduce la satisfacción vital e incrementa el consumo ostentoso y el endeudamiento, con efectos significativos en el extremo inferior de la distribución, como documenta el Quarterly Journal of Economics y trabajos relacionados.
Encuestas de Harris Poll en 2024 muestran que la mayoría opina que los multimillonarios no hacen lo suficiente por la sociedad, y encuestas en el Reino Unido apuntan a una preocupación generalizada sobre el alcance político de los muy ricos.
Esto no son solo sensaciones abstractas sobre celebridades. Son canales a través de los cuales el glamour multimillonario y las narrativas mediáticas retroalimentan presupuestos, votos y deudas.
El contexto de la escala ayuda a ubicar la ética.
Forbes contó 3,028 multimillonarios en 2025, un récord, sobre una población mundial de aproximadamente 8.23 mil millones, lo que significa uno cada 2.7 millones de personas.
No existe actualmente ningún billonario. UBS estima la riqueza global de los hogares en $450 billones. Un billón de dólares es aproximadamente el 0.22 por ciento de ese total. La riqueza mediana de los adultos a nivel mundial está en los pocos miles de dólares, y más del 80 por ciento de los adultos tiene menos de $100,000, según el resumen de datos de UBS de Reuters.
Una fortuna personal de un billón de dólares equivaldría a la riqueza neta total de aproximadamente 100 a 130 millones de adultos con riqueza mediana. La probabilidad de que alguien pase de millonario a multimillonario es extremadamente baja. Tratar un billón como objetivo aspiracional para el público es numéricamente incoherente.
Las decisiones políticas son el factor decisivo en el extremo superior. Las reglas actuales permiten que las grandes fortunas se compongan, y dada la inclinación documentada en la respuesta política, los problemas de asequibilidad tienden a quedar rezagados.
Un impuesto anual dirigido del 2 por ciento sobre la riqueza de los multimillonarios, como modeló Zucman y citó Oxfam y reportó The Washington Post, recaudaría aproximadamente $250 mil millones por año, lo que podría financiar bienes públicos o alivio del costo de vida mientras recorta modestamente el extremo superior.
Un cambio cultural lejos de las narrativas de grandes hombres y hacia relatos sistémicos del progreso aumenta el apoyo a la tributación progresiva en entornos experimentales, creando un control más suave sobre los efectos colaterales de la adoración a los multimillonarios.
La política y la percepción pública moldean la carrera hacia el billón de dólares
Ninguna de estas medidas cambia por sí sola la matemática de la valoración de Tesla ni las curvas de demanda cripto. Ajustan el entorno en el que se encuentran las fortunas extremas.
También hay un ángulo de gobernanza dentro de Tesla. Los accionistas, no solo el directorio, valoraron la convexidad de la opción y la aprobaron, lo que responde a una crítica pero plantea otra.
Si los permisos estatales y las agencias de seguridad efectivamente regulan los flujos de efectivo de autonomía que sustentan el plan, entonces la supervisión pública ahora se sitúa aguas arriba de opciones de riqueza privada por billones.
Según Reuters y los registros del DMV de California, Tesla aún requiere aprobaciones para pruebas y despliegue sin conductor para la escala de robotaxis en mercados clave, y las revisiones de la NHTSA siguen activas. El calendario de esas decisiones, no los eventos de prensa, determinará si el paquete se concreta.
No necesitamos aplaudir ni abuchear a Musk para ver la comparación con claridad.
El camino de una red monetaria hacia uno o dos billones depende de la adopción, el rendimiento y los flujos. En contraste, el camino de un fundador hacia uno o más billones depende de un conjunto reducido de desbloqueos técnicos y regulatorios.
Se puede admirar la ejecución o la ingeniería sin celebrar una cultura de adoración a los multimillonarios que debilita el apoyo a la redistribución y amplifica la influencia de las élites sobre la política. La matemática es clara, la adoración es opcional.
En última instancia, ya sea que el primero en alcanzar $1 billón sea una persona o una red, la pregunta más importante es qué tipo de sistema queremos empoderar: ¿uno basado en la ambición individual o en la adopción colectiva?
El artículo The race to $1 trillion: Who should win Elon Musk or Ethereum? apareció primero en CryptoSlate.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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