Puntos clave:
Las salidas de ETF de Ethereum y la cautela de los traders muestran una confianza limitada en que el precio de ETH suba por ahora.
Las bajas primas en derivados sugieren una perspectiva moderada para el precio de Ether.
Ether (ETH) cayó un 11% durante la última semana, incluso después de alcanzar los $3,400 el sábado. La caída coincidió con una corrección del 4% en el índice Nasdaq, que borró las ganancias de las dos semanas anteriores. Ahora los traders debaten si ETH todavía tiene chances de recuperar el nivel de $3,900.
Las preocupaciones sobre el crecimiento económico global surgieron tras los débiles resultados trimestrales de empresas orientadas al consumidor y la renovada inquietud por las altas valoraciones en el sector de inteligencia artificial. Mientras tanto, el cierre gubernamental más largo de la historia de Estados Unidos sigue perjudicando a la economía.
Prima anualizada de futuros mensuales de ETH. Fuente: laevitas.ch Los futuros de Ether se negocian con una prima del 4% respecto a los mercados spot, sin cambios respecto a la semana anterior. Los datos muestran un apetito limitado por posiciones alcistas, aunque aún no se acerca a niveles de pánico por debajo del 0%.
En condiciones normales de mercado, esta prima suele situarse entre el 5% y el 10% para compensar el mayor plazo de liquidación.
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La ansiedad del mercado creció después de que las expectativas de confianza del consumidor estadounidense cayeran a sus niveles más bajos de la historia, según una encuesta de la Universidad de Michigan.
La lectura de noviembre, publicada el viernes, fue la segunda más baja al menos desde 1978 y se atribuyó en gran parte al cierre en el gasto del gobierno estadounidense, informó AP.
ETH/USD (azul) vs. Capitalización total cripto (rojo). Fuente: TradingView Parte de la frustración de los inversores de Ether proviene del rendimiento semanal inferior del 4% de ETH en comparación con el mercado cripto en general. Esto sugiere que, más allá de los crecientes riesgos macroeconómicos, otros factores probablemente han hecho que los traders sean más cautelosos con Ethereum.
Valor total bloqueado (TVL) en Ethereum, USD. Fuente: DefiLlama El valor total bloqueado en la red Ethereum cayó a $74 mil millones—el nivel más bajo desde julio—marcando una caída del 24% en los últimos 30 días. Los inversores se vieron sorprendidos después de que una de las principales plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi) de Ethereum, Balancer v2, sufriera un exploit de $120 millones el lunes.
Ingresos mensuales de DApps de Ethereum, USD. Fuente: DefiLlama Los ingresos de DApps de Ethereum disminuyeron en octubre
Las aplicaciones descentralizadas (DApps) de Ethereum generaron $80.7 millones en ingresos en octubre, una caída del 18% respecto a septiembre. La disminución es especialmente preocupante para los holders de ETH, ya que una menor actividad onchain ejerce presión a la baja sobre el rendimiento nativo de staking.
El diseño de Ethereum incluye un mecanismo que quema ETH durante períodos de alta demanda de procesamiento de datos en la blockchain, ayudando a equilibrar la actividad de la red y la oferta.
Direcciones activas y transacciones, 7 días. Fuente: Nansen Sin embargo, la primera semana de noviembre muestra señales tempranas de fortaleza para Ethereum en comparación con otras blockchains rivales. Las direcciones activas aumentaron un 5% en los últimos siete días, mientras que las transacciones subieron un 2%. En contraste, tanto Tron como BNB Chain experimentaron caídas en la actividad onchain.
Flujos diarios de fondos cotizados al contado de Ethereum, USD. Fuente: CoinGlass El sentimiento de los traders de ETH se ha visto afectado por la falta de demanda de fondos cotizados al contado (ETF) de Ethereum. Los productos listados en EE.UU. registraron salidas netas por $507 millones durante noviembre, y no hubo compras corporativas destacadas de reservas de ETH, según datos de Strategic ETH Reserve.
Actualmente, el único catalizador claro para ETH es la próxima actualización Fusaka, prevista para principios de diciembre. La actualización está diseñada para aportar varias mejoras de escalabilidad y seguridad a la red.
Sin embargo, con los mercados de derivados señalando debilidad y los inversores cautelosos ante una economía global en desaceleración, las posibilidades de una ruptura hacia los $3,900 en el corto plazo parecen limitadas.
