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Selon ChainCatcher, citant Bloomberg, le marché des cryptomonnaies a connu ces dernières semaines une vente massive, rapide et d'une ampleur inattendue. La chute de vendredi a fait chuter le prix du bitcoin à près de 80 500 dollars, marquant sa pire performance mensuelle depuis 2022. La capitalisation totale du bitcoin a fondu d'environ 500 milliards de dollars, et les marchés des altcoins ont également subi de lourdes pertes. Bien que le prix du bitcoin reste supérieur à son niveau lors de la victoire de Trump à l'élection présidentielle, la hausse enregistrée lors de la première année de mandat de Trump s'est largement estompée. Ce mois-ci, les investisseurs ont retiré plusieurs milliards de dollars des 12 ETF liés au bitcoin. Les sociétés de réserve d'actifs numériques (DATs), inspirées par Michael Saylor's Strategy Inc., font également face à des sorties de capitaux plus importantes. Fadi Aboualfa, directeur de la recherche chez Copper Technologies Ltd., a déclaré que les investisseurs institutionnels n'ont pas une mentalité de « HODLing » ; ils rééquilibrent leurs portefeuilles lorsque le marché baisse. Cette chute brutale ne s'accompagne pas des pressions systémiques ou des scandales évidents observés précédemment. Brett Knoblauch et Gareth Gacetta, analystes chez Cantor Fitzgerald & Co., estiment que la majeure partie de la baisse est due au krach éclair du 10 octobre, un événement qui aurait eu un impact plus important que prévu initialement sur les bilans de nombreux grands acteurs, les forçant à vendre. Le krach éclair du 10 octobre a liquidé 19 milliards de dollars de positions sur les cryptomonnaies en quelques heures, révélant un manque de liquidité lors des transactions du week-end et une accumulation excessive de levier sur certaines plateformes d'échange. La liquidité du marché crypto reste faible, et les market makers, affaiblis par le krach, peinent à soutenir les prix. D'après les données de Coinglass, environ 1,6 milliard de dollars de positions ont été liquidées vendredi. Le marché des cryptomonnaies sert actuellement d'indicateur de l'appétit rapide pour le risque et interagit avec la volatilité des actions technologiques. Adam Morgan McCarthy, analyste principal chez Kaiko, société de données blockchain, souligne que le fait que des entreprises de dispositifs médicaux ou de recherche sur le cancer se rebaptisent « sociétés de réserve de cryptomonnaies » est un signal du cycle de marché. Selon les données de CoinMarketCap, l'indice de peur et de cupidité (Fear and Greed index), qui mesure le sentiment du marché crypto, est tombé à 11 sur 100 vendredi, entrant dans la zone de « peur extrême ».