L'ETF XRP a été lancé automatiquement, sans approbation, explique un analyste

Le premier ETF XRP aux États-Unis a été lancé. Mais pas de la manière attendue par de nombreux investisseurs. Le Teucrium 2x Long Daily XRP ETF (XXRP) a été lancé automatiquement après l'expiration du délai réglementaire de la SEC pendant une fermeture du gouvernement. Les analystes avertissent que cet ETF n'a pas été directement approuvé par la SEC, soulignant un processus inhabituel sur les marchés américains.

Comment fonctionne l’ETF XXRP

Le Teucrium XXRP ETF offre une exposition à effet de levier 2x aux mouvements quotidiens du prix de XRP. Il ne détient pas directement de XRP. À la place, le fonds atteint son objectif via des accords de swap et des contrats à terme. Il utilise des produits négociés en bourse européens comme taux de référence. Les investisseurs peuvent obtenir une exposition amplifiée sans avoir besoin d’un portefeuille crypto, d’un compte à terme ou d’une garde directe. 

Le fonds est conçu pour le trading tactique à court terme, car il réinitialise ses positions quotidiennement. En raison des effets de composition, les rendements peuvent diverger du double de la performance cumulée de XRP au fil du temps. Au 3 octobre, le prix du marché de XXRP était de 35,76 $, en baisse de 3,9 % par rapport à la clôture précédente. Malgré cette baisse, le fonds a déjà attiré plus de 300 millions de dollars en flux nets. Cela signale un fort intérêt de la part des traders américains cherchant une exposition à effet de levier sur XRP.

Perspectives des analystes sur l’approbation de l’ETF

Kyledoops, animateur de l’émission d’analyse technique Crypto Banter, a expliqué ce lancement d’ETF inhabituel. Selon lui, « toutes les approbations d’ETF ne se valent pas ». Le Teucrium XXRP ETF a été lancé automatiquement en vertu de l’Investment Company Act de 1940. Cela signifie que le silence de la SEC a été interprété comme une conformité. Cela contraste avec les ETF spot, tels que ceux pour LTC, SOL ou XRP. Ceux-ci nécessitent une approbation directe de la SEC avant de pouvoir être lancés. 

Les ETF basés sur les contrats à terme « passent souvent inaperçus » lors de retards réglementaires. Comme cela s’est produit avec XXRP. Ce processus a soulevé des questions quant à savoir si la SEC approuvera d’autres ETF spot une fois qu’elle aura repris ses opérations normales après la fermeture. Les analystes notent que les produits à effet de levier comme XXRP comportent un risque élevé en raison de la volatilité, des réinitialisations quotidiennes et de la possible illiquidité du marché.

Caractéristiques clés et risques

XXRP vise le double du rendement quotidien de XRP. Si XRP augmente de 1 % en une journée, le fonds vise un gain de 2 %. Inversement, une baisse de 1 % entraîne une perte de 2 %. Le rééquilibrage quotidien amplifie les gains et les pertes. Détenir des positions pendant la nuit introduit un risque supplémentaire lié aux mouvements du marché entre la clôture et l’ouverture du lendemain. Le fonds émet également un formulaire 1099 pour la déclaration fiscale, ce qui le rend plus accessible aux investisseurs américains, sans les complications de la détention directe de crypto ou de comptes à terme. Mais il n’est explicitement pas destiné à une détention à long terme. Les investisseurs doivent lire attentivement le prospectus du fonds pour comprendre l’effet de levier, les risques et les réinitialisations quotidiennes.

Impact sur le marché

Le lancement de XXRP marque une étape importante pour l’exposition à XRP aux États-Unis, même sans approbation directe de la SEC. Les investisseurs à effet de levier disposent désormais d’un véhicule réglementé pour négocier les mouvements de prix de XRP. Cela pourrait potentiellement augmenter la liquidité et la participation au marché. Alors que les ETF spot XRP restent en attente, l’ETF XXRP met en lumière l’intérêt croissant pour les produits d’investissement en actifs numériques. Il montre également l’évolution du paysage réglementaire.

Les traders et les investisseurs institutionnels observent de près. Les prochaines décisions de la SEC pourraient influencer l’adoption plus large de XRP et d’autres actifs numériques dans la finance traditionnelle. Le Teucrium XXRP ETF offre une manière innovante pour les traders de s’engager avec XRP tout en naviguant dans l’incertitude réglementaire. Les experts avertissent que l’exposition à effet de levier comporte des risques amplifiés. Une gestion prudente est requise pour toute personne participant à cette nouvelle offre de marché.