Polymarket rebondit avec une activité utilisateur en hausse alors que les inquiétudes concernant le wash trading augmentent

Polymarket retrouve son élan après une longue période de ralentissement, alors que l'activité de trading repart à la hausse. La participation des utilisateurs augmente également, avec un regain d'intérêt tant du public crypto-natif que du grand public. Les données récentes montrent que la plateforme s'approche des volumes de trading observés lors du pic d'activité autour des élections américaines de 2024.

L'activité sur la plateforme grimpe avec 247 000 utilisateurs hebdomadaires et des volumes proches des records

Polymarket a enregistré environ 961 millions de dollars de volume hebdomadaire, s'approchant du peu plus de 1 milliard atteint pendant la semaine électorale de novembre 2024. Cela fait suite à une année passée à reconstruire sa base d'utilisateurs après la clôture de sa paire de prédiction la plus active le 6 novembre 2024.

La liquidité reste inférieure aux niveaux records, avec environ 248 millions de dollars bloqués contre 375 millions lors des pics de trading des élections. L'activité est revenue à un rythme plus régulier et se répartit désormais sur davantage de marchés au lieu d'être concentrée sur un seul événement.

Plus de 247 000 utilisateurs actifs hebdomadaires ont rejoint la plateforme, soit environ 72 000 utilisateurs quotidiens — une augmentation d'environ 30 % par rapport à la même période l'an dernier. Les volumes d'octobre ont atteint un record de 4,1 milliards de dollars, plaçant Polymarket juste derrière Kalshi, qui a terminé le mois à 4,4 milliards de dollars.

La visibilité croissante a également renforcé la présence de Polymarket dans les recherches Google liées à des sujets polarisants, attirant une nouvelle vague d'attention.

L'engouement sur les réseaux sociaux stimule la plus forte croissance d'utilisateurs de Polymarket depuis 2024

Les événements d'actualité sont devenus un moteur clé de la nouvelle croissance de Polymarket. Le sport a autrefois servi de source temporaire de trafic, mais la récente hausse provient des actualités politiques et mondiales. Une année électorale chargée et une incertitude généralisée ont alimenté une forte demande pour des prédictions en temps réel. 

Les réseaux sociaux ont amplifié cette croissance, certains marchés étant devenus viraux et attirant des milliers de nouveaux venus. L'intégration facilitée des portefeuilles a également soutenu cette tendance en simplifiant l'accès pour les nouveaux utilisateurs. Les portefeuilles hors élections sont passés d'environ 6 000 à plus de 27 000 en octobre, tandis que le nombre total de portefeuilles actifs a atteint 84 000 à la fin du mois.

Avec le déplacement du trafic, le trading est devenu plus équitablement réparti sur de plus petites positions. Les paris de taille retail ont augmenté, en partie en raison des attentes autour du token POLY annoncé par Polymarket et de son prochain airdrop, qui récompensera les utilisateurs en fonction de l'activité du compte.

De nouveaux programmes de récompenses pour certains marchés ont permis de maintenir l'engagement pendant les périodes plus calmes. L'intérêt pour le token POLY a fortement augmenté, avec une notoriété en hausse de 203 % au cours du dernier mois — le positionnant comme un enjeu majeur à l'approche de début 2026.

Une étude de Columbia signale un wash trading généralisé sur Polymarket

Cependant, des inquiétudes sont apparues suite à une étude de l'Université Columbia qui a analysé plus de deux ans de données on-chain. Les chercheurs ont identifié des schémas de wash trading de longue durée qui semblent avoir gonflé les volumes historiques.

Selon l'étude, près d'un quart de l'activité totale de Polymarket pourrait provenir d'utilisateurs achetant et vendant à plusieurs reprises les mêmes contrats. Parfois, ces transactions sont effectuées via des portefeuilles interconnectés, créant une illusion de demande accrue.

Il est rapporté que l'activité suspecte s'est intensifiée pendant les périodes de forte attention. En décembre 2024, le volume fictif aurait représenté près de 60 % des transactions hebdomadaires. 

Les marchés sportifs et électoraux ont montré la plus forte concentration de transactions douteuses, certaines semaines dépassant 90 % d'activités jugées inauthentiques. Au-delà des allers-retours rapides, la recherche a révélé des clusters coordonnés de portefeuilles formant des boucles de trading étendues.

Une partie clé de la méthodologie consistait à identifier les schémas de comportement des portefeuilles, ce qui a révélé :

• Des transactions fréquentes, instantanées d'ouverture et de clôture qui laissaient les positions inchangées.
• Des portefeuilles interagissant exclusivement au sein des mêmes petits groupes au fil des sessions.
• De grands clusters de portefeuilles créant des boucles de trading répétitives.
• Des contrats passant par des dizaines de comptes pour imiter un mouvement organique.
• USDC circulant à travers plusieurs portefeuilles pour recycler les mêmes fonds.

Un cluster comprenait plus de 43 000 portefeuilles, contribuant à près de 1 million de dollars de volume, principalement sur des marchés cotés à moins d'un centime. Presque toute cette activité a été signalée comme probablement du wash trading. De nombreux portefeuilles n'ont montré aucun profit significatif, suggérant que les motivations étaient centrées sur la manipulation des récompenses futures ou des airdrops plutôt que sur des rendements réels du marché.

Malgré ces constats, Polymarket continue de voir l'engagement augmenter et sa portée s'élargir. L'activité croissante des utilisateurs, l'intérêt renouvelé pour l'actualité et l'anticipation grandissante autour du token POLY placent la plateforme dans une position solide à l'approche de 2026.