Setelah Plasma dan Falcon, bagaimana cara berpartisipasi dalam USD.AI, "penambangan generasi berikutnya" yang sangat diharapkan?

Judul Asli: "Setelah Plasma dan Falcon, Akankah USD.AI Menjadi Penambangan Ajaib Generasi Berikutnya?"

Penulis Asli: Azuma, Odaily

Setelah Plasma dan Falcon melakukan TGE secara beruntun dalam waktu singkat, dan masing-masing dibuka dengan FDV puluhan hingga ratusan miliar dolar, dana mulai mencari "penambangan ajaib" berpotensi tinggi berikutnya, dan dengan label menarik seperti "AI + stablecoin", "Investasi YZi Labs", "Mitra Plasma", "Kuota 500 juta sangat sulit didapat", USD.AI telah menjadi pilihan utama di benak banyak pengguna.

Kombinasi AI dan Stablecoin

USD.AI diposisikan sebagai protokol stablecoin dolar sintetis, bertujuan untuk menyediakan dana bagi infrastruktur fisik di bidang AI dan sektor baru lainnya.

Pada 14 Agustus, USD.AI mengumumkan telah menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 13 juta dolar, dipimpin oleh Framework Ventures, dengan partisipasi dari Bullish, Dragonfly, Arbitrum, dan lainnya; kemudian pada 26 Agustus, YZi Labs juga mengumumkan investasi di USD.AI, jumlah spesifiknya belum diungkapkan; setelah itu pada 28 Agustus, USD.AI mengumumkan kerja sama dengan Plasma, dan akan menjadi salah satu deployment awal pada hari peluncuran mainnet Plasma.

Menurut USD.AI, saluran utama industri AI baru saat ini masih didominasi oleh produk keuangan tradisional seperti pinjaman, obligasi, dan saham preferen konversi, namun bentuk pendanaan ini memiliki celah yang jelas dengan permintaan pasar, sehingga protokol ini ingin membangun lapisan keuangan yang disesuaikan dengan siklus AI untuk menjembatani kesenjangan tersebut.

Secara spesifik, USD.AI memungkinkan pihak yang membutuhkan pendanaan untuk menggunakan perangkat keras sebagai agunan pinjaman, dan merestrukturisasi risiko terkait menjadi aset investasi yang terstandarisasi, serta memperoleh keuntungan darinya—singkatnya, mereka menerima perangkat keras GPU dari perusahaan AI sebagai jaminan, memberikan pinjaman, lalu membagikan hasil pinjaman kepada pengguna yang melakukan staking deposit.

Operasi protokol USD.AI bergantung pada tiga peran—pertama adalah deposan (Depositors), pengguna dapat memperoleh stablecoin USDai melalui deposit, lalu melakukan staking menjadi sUSDai untuk mendapatkan hasil protokol; kedua adalah peminjam (Borrowers), biasanya perusahaan AI kecil-menengah yang tidak dapat memenuhi kebutuhan pinjaman melalui saluran tradisional; ketiga adalah kurator (Curators), peran ini cukup unik, bertanggung jawab menyediakan modal kerugian pertama, memperoleh premi terkait, dan melalui tokenisasi, memisahkan risiko antara modal dan entitas operasional.

Seperti disebutkan di atas, USD.AI saat ini menawarkan dua jenis produk stablecoin, yaitu stablecoin USDai yang sepenuhnya dijamin dan dipatok ke dolar (saat ini ada premi), stablecoin ini dapat ditebus kapan saja; kedua adalah stablecoin versi staking sUSDai yang dapat berbagi hasil protokol (tingkat hasil staking saat ini 13,22%), harga sUSDai akan meningkat seiring akumulasi hasil, dan pencabutan staking memiliki batas waktu 30 hari.

Program Poin—Pilih Salah Satu Hak

Sejak awal peluncurannya, USD.AI telah meluncurkan program poin (Allo™), poin dapat digunakan untuk distribusi hak selanjutnya, dan ekspektasi nilai potensialnya juga menjadi alasan utama protokol ini menarik pengguna saat ini.

Namun perlu ditegaskan, hak yang terkait dengan poin USD.AI hanya dapat dipilih salah satu di antara beberapa opsi—jika Anda memilih memperoleh poin dengan USDai, Anda akan mendapatkan satu jenis hak (total distribusi 70% token), perlu KYC dan kontribusi dana; jika Anda memilih memperoleh poin dengan sUSDai, Anda akan mendapatkan hak airdrop (total distribusi 30% token), tanpa perlu KYC maupun kontribusi dana.

Pihak USD.AI telah menegaskan bahwa satu alamat tidak dapat memperoleh kedua jenis hak secara bersamaan, total kuota distribusi pengguna akan dialokasikan ke salah satu berdasarkan kontribusi poin akhir. Jika ingin mendapatkan keduanya, Anda harus menggunakan dua dompet terpisah untuk berpartisipasi dalam aktivitas poin.

Seperti terlihat pada gambar di bawah, saluran untuk memperoleh poin melalui USDai dan sUSDai (termasuk tingkat hasil dan kelipatan poin terkait) ditunjukkan pada gambar di bawah, di mana USDai di kiri mewakili hak jenis pertama, dan sUSDai di kanan mewakili hak jenis kedua.

Tidak sulit untuk melihat, baik USDai maupun sUSDai, saat ini menjadi LP di Pendle atau membeli YT adalah cara dengan kelipatan poin tertinggi (perhatikan bahwa hanya bagian SY dari LP yang dihitung poin), dan menjadi LP juga menawarkan hasil tahunan yang cukup tinggi (42,21%, 36,59%)—namun jangan terburu-buru masuk sekarang, karena batas pencetakan USD.AI sudah penuh, saat ini hanya bisa membeli USDai di pasar sekunder dengan premi (sekitar 1,03 dolar), masuk sekarang akan mengalami kerugian besar, sebaiknya tunggu hingga batas pencetakan dinaikkan lagi.

Apakah Layak Ditambang?

Seiring meningkatnya popularitas USD.AI, muncul juga beberapa suara FUD seputar protokol ini, dan tampaknya terjadi perpecahan pendapat di pasar mengenai protokol ini.

Pihak yang optimis berpendapat bahwa, USD.AI menggabungkan dua narasi panas "stablecoin" dan "AI", terlepas dari fundamentalnya, ini adalah objek spekulasi yang sangat baik; selain itu, Framework sebagai lead investor USD.AI baru-baru ini memiliki rekam jejak yang sangat baik (juga lead investor Plasma), ditambah ekspektasi listing di Binance dari YZi Labs, ini semakin meningkatkan potensi USD.AI; selain itu, beberapa kali kenaikan batas deposit USD.AI sebelumnya yang langsung habis juga mengingatkan orang pada Plasma.

Namun pihak yang pesimis berpendapat, model pinjaman yang diperkenalkan USD.AI belum sepenuhnya teruji pasar, menggunakan perusahaan AI yang tidak bisa mendapatkan pendanaan cukup melalui saluran tradisional sebagai peminjam utama sebenarnya adalah debuff, apakah mekanisme ini bisa bertahan lama masih menjadi tanda tanya; selain itu, KOL "加密无畏（@cryptobraveHQ）" juga mengungkapkan bahwa tim USD.AI diduga merupakan tim asli proyek NFT MetaStreet yang pernah rug pull, sehingga mungkin ada riwayat buruk...

Dari sisi pribadi, setelah peluncuran USD.AI di akhir Agustus, saya menaruh sebagian dana di Pendle USDai LP, namun porsinya saya batasi kecil, selanjutnya saya pertimbangkan untuk membeli sUSDai YT dengan akun lain saat harga lebih rendah.

Bagi pengguna yang masih ingin berpartisipasi di USD.AI, saya pribadi tetap menyarankan untuk sebisa mungkin beroperasi di sekitar Pendle dalam batas risiko yang dapat diterima (bahkan jika hanya mengejar hasil dasar dari LP, APY-nya sudah cukup ideal), namun sangat tidak disarankan masuk sekarang dengan premi—kecuali Anda yakin hasil selama periode sebelum kuota dibuka kembali bisa menutupi kerugian hampir 3%. Untuk memilih hak mana yang ingin diikuti, itu tergantung preferensi masing-masing.

Tautan Asli