Bitcoin ed Ethereum affrontano la scadenza di opzioni da 4,7 miliardi di dollari: crollo in arrivo?

Questo venerdì, 5 settembre, scadono opzioni su Bitcoin ed Ethereum per un valore di quasi 4,7 miliardi di dollari, mentre gli indicatori tecnici oscillano e l’economia statunitense invia segnali di rallentamento. Questa scadenza cruciale potrebbe rimodellare le dinamiche dei mercati spot.

Una scadenza da 4,7 miliardi di dollari sotto osservazione

Mentre l’ecosistema crypto inizia settembre con cautela, il fornitore di derivati crypto Greeks Live sottolinea che “il mercato è attualmente in una marcata tendenza ribassista”, avvicinandosi a un evento che potrebbe far pendere l’equilibrio già fragile.

Questo venerdì, 5 settembre, ci sono 30.500 contratti di opzioni su Bitcoin, con un valore nozionale di 3,4 miliardi di dollari, oltre a 300.000 opzioni su Ethereum che rappresentano 1,3 miliardi di dollari, per un totale di 4,7 miliardi di dollari di opzioni in scadenza in un solo giorno.

Sebbene questo volume sia inferiore rispetto all’ultima scadenza mensile, la sua entità resta sufficiente a creare forti tensioni, soprattutto in un mercato privo di direzione e carico di incertezza.

Ecco alcuni elementi tecnici chiave da tenere a mente per questa scadenza:

• Il rapporto Put/Call di Bitcoin: 1,38, che indica una maggioranza di posizioni di vendita rispetto a quelle di acquisto;

• La zona di “max pain” per BTC: 112.000 dollari, leggermente al di sopra del prezzo spot attuale. Questo livello di prezzo causerebbe perdite massime ai detentori di opzioni;

• Open Interest (OI) elevato su BTC: 2,5 miliardi di dollari a prezzo d’esercizio 140.000 dollari, 1,7 miliardi a 130.000 dollari e 1,8 miliardi a 95.000 dollari;

• Futures su BTC: l’OI totale scende a 79,5 miliardi di dollari, secondo CoinGlass, in calo rispetto ai recenti massimi;

• Il rapporto Put/Call di Ethereum: più favorevole agli acquirenti a 0,78, con max pain identico alla resistenza attuale, intorno a 4.400 dollari.

In sintesi, questi dati on-chain descrivono un mercato dominato da strategie caute, se non difensive, con strutture di posizionamento che lasciano poco spazio all’ottimismo immediato.

Sebbene l’impatto di questa scadenza resti incerto, la configurazione delle opzioni evidenzia una nervosità latente tra i trader. È in questo contesto, in assenza di una direzione chiara dei prezzi, che questa scadenza potrebbe agire da catalizzatore per un movimento più ampio, sia al rialzo che al ribasso.

Volatilità in aumento e macroeconomia in difficoltà: un cocktail esplosivo per settembre

Sebbene i dati tecnici rivelino una certa pressione di vendita, il clima generale che circonda questa scadenza accentua la tensione ambientale.

“La volatilità implicita a breve termine di BTC è salita al 40%, mentre quella di ETH ha raggiunto il 70%”, riporta Greeks Live.

Questo aumento dell’IV (volatilità implicita) indica che il mercato si aspetta movimenti di prezzo significativi a breve. Il forte calo delle azioni statunitensi legate alle crypto, in particolare la serie Strategy, ha innescato questo picco di volatilità.

In questo contesto, il prezzo di Bitcoin e quello di Ethereum restano intrappolati in canali ristretti, intorno a 111.300 dollari per BTC e 4.330 dollari per ETH, senza una direzione chiara da quasi due settimane.

A questi segnali tecnici si aggiunge un notevole peggioramento del clima macroeconomico statunitense. La Kobeissi Letter specifica che “tra due settimane, la Fed taglierà i tassi e darà la colpa a un mercato del lavoro in caduta libera”, poiché i dati recenti mostrano che ora negli Stati Uniti ci sono più disoccupati che posti di lavoro disponibili.

Questo fattore rafforza l’incertezza generale nei mercati finanziari, alimentando arbitraggi sempre più complessi sui prodotti derivati crypto, incluse le opzioni in scadenza. Settembre, storicamente un mese di bassi volumi e flussi di capitale ridotti, consolida solo questa atmosfera fragile.

Di fronte a questa convergenza di fattori tecnici e macroeconomici, la scadenza odierna potrebbe rappresentare un punto di svolta o rivelare la nervosità del mercato. Se i prezzi riusciranno a stabilizzarsi oltre i livelli di max pain, un rimbalzo temporaneo resta concepibile. In caso contrario, la combinazione di un ambiente macroeconomico deteriorato, volatilità in aumento e liquidità stagionalmente bassa potrebbe aprire la strada a una correzione più marcata.