Le porte del governo sono chiuse, la popolazione scende in strada: questa tempesta politica sta silenziosamente rimodellando il futuro dell’economia.
Ottobre negli Stati Uniti è segnato da tensioni politiche. Lo shutdown del governo federale è entrato nella terza settimana e lo stallo a Capitol Hill rimane irrisolto; nel frattempo, milioni di persone sono scese in strada, innalzando cartelli “No Kings” per protestare contro la “governance monarchica” del presidente Trump.
Dietro questi eventi politici apparentemente lontani dagli investitori comuni, si sta preparando una trasformazione di mercato di vasta portata—soprattutto per il settore emergente delle criptovalute.
01 Stallo politico: crisi di shutdown e proteste di piazza
Lo shutdown del governo statunitense dura ormai da più di due settimane, al 17 ottobre, il Senato ha votato per la decima volta su una legge di finanziamento temporaneo, senza però approvarla. Questo stallo si sta avviando a diventare il secondo shutdown più lungo nella storia degli Stati Uniti.
Il Segretario al Tesoro Besant ha lanciato un avvertimento: ogni giorno di “shutdown” costa all’economia americana circa 15 miliardi di dollari.
Ancora più grave, lo shutdown ha causato il rinvio della pubblicazione di dati economici chiave, inclusi l’indice dei prezzi al consumo (CPI) e i rapporti sull’occupazione, molto attesi dal mercato. Il presidente della Federal Reserve Powell ha espresso preoccupazione, sottolineando che “se lo shutdown dovesse continuare, non saranno in grado di raccogliere dati e la situazione diventerà ancora più complessa”.
Nel frattempo, tra il 18 e il 19 ottobre, negli Stati Uniti sono esplose massicce proteste “No Kings”. Secondo gli organizzatori, in tutti i 50 stati si sono tenute oltre 2.600 manifestazioni.
A New York, nonostante la partecipazione di oltre 100.000 persone, non si sono registrati arresti legati alle proteste.
Queste manifestazioni sono rivolte direttamente alle politiche e allo stile di leadership del presidente Trump. Il senatore Bernie Sanders ha dichiarato durante un raduno: “No, presidente Trump, non vogliamo che tu o qualsiasi altro re governiate su di noi.”
02 Impatto economico: dalla mancanza di dati alle preoccupazioni globali
L’impatto più immediato dello shutdown è l’“interruzione” dei dati economici. Il Dipartimento del Lavoro ha già rinviato la pubblicazione del rapporto sull’indice dei prezzi al consumo di settembre, così come i dati sull’occupazione. Questo vuoto informativo non solo influenza le decisioni interne agli Stati Uniti, ma genera effetti a catena sull’economia globale.
Reuters avverte che “l’oscurità dei dati americani avvolge il mondo intero”, poiché molti paesi utilizzano i dati pubblicati dagli Stati Uniti per valutare l’andamento della più grande economia mondiale.
Catherine Mann, membro del Comitato di politica monetaria della Bank of England, ha sottolineato che questa situazione potrebbe indebolire il ruolo del dollaro o erodere l’indipendenza della Federal Reserve, “come le termiti che lentamente rodono le fondamenta”.
S&P Global Market Intelligence stima che, se lo shutdown dovesse continuare, il tasso di disoccupazione potrebbe salire bruscamente dal 4,3% al 4,8%.
Il Consiglio degli Esperti Economici della Casa Bianca prevede che uno shutdown di un mese potrebbe causare una perdita di 30 miliardi di dollari nella spesa dei consumatori a livello nazionale.
Indicatore | Data di pubblicazione prevista | Impatto dello shutdown | Previsioni di mercato | Impatto sulla Fed |
Occupazione non agricola di settembre | 3 ottobre | Completamente rinviato | +50.000, tasso di disoccupazione 4,3% | Mancanza di segnali sull’occupazione, possibile rinvio del taglio dei tassi |
CPI di settembre | 15 ottobre | Completamente rinviato | CPI core annuo 2,5%-2,7% | Deviazione dei dati sull’inflazione, maggiore incertezza politica |
Riunione FOMC di ottobre | 30 ottobre | Impatto indiretto | Mantenimento o taglio dei tassi di 25bp | Forte dipendenza da NFP/CPI, tendenza all’attesa |
Fonte: AiCoin
03 Mercato crypto: volatilità a breve termine e opportunità a lungo termine
In un contesto di crescente incertezza politica ed economica, il mercato delle criptovalute mostra un andamento complesso. Le mosse di politica monetaria della Federal Reserve sono diventate il fattore più cruciale per il mercato crypto. Il presidente della Fed Powell, con recenti dichiarazioni “dovish”, ha chiaramente segnalato un taglio dei tassi, affermando che il tasso dei fondi federali dovrebbe gradualmente diminuire.
Questo cambio di politica potrebbe dare forte impulso al mercato crypto. I dati storici mostrano che, dopo il taglio dei tassi nel 2024, Bitcoin è salito del 30% grazie al sentiment positivo. In quanto asset tipicamente ad alto rischio, Bitcoin mostra un “effetto altalena” con gli asset a reddito fisso in dollari: durante i cicli di taglio dei tassi, il rendimento delle obbligazioni in dollari scende e i capitali tendono a fluire nel mercato crypto, facendo salire il valore delle monete.
Tuttavia, nel breve termine, il mercato crypto deve ancora affrontare molte sfide. La dimensione degli ETF spot su Bitcoin ha superato i 60 miliardi di dollari, con afflussi istituzionali che rappresentano il principale sostegno del mercato. Tuttavia, l’elevato leverage dei retail continua a causare volatilità a breve termine: solo nelle ultime 24 ore, le liquidazioni su operazioni a leva hanno raggiunto i 275 milioni di dollari.
04 Prospettive di mercato: liquidità e vincoli regolatori
Guardando al futuro, l’andamento del mercato crypto dipenderà dall’equilibrio dinamico di tre fattori: ritmo di attuazione delle politiche, capacità di sostenere i flussi di capitale, vincoli emotivi e tecnici.
● L’ambiente regolatorio sta cambiando. L’emendamento supplementare Mac dell’UE è entrato in vigore, innalzando le soglie di accesso per le piccole e medie istituzioni, mentre l’ICC statunitense prevede di introdurre regole per la regolamentazione dei derivati.
● Il rafforzamento della regolamentazione globale sta spingendo la valutazione degli asset crypto da un modello basato solo sulla liquidità a uno multidimensionale “liquidità + policy”.
● D’altra parte, il bilancio della Federal Reserve è sceso a 6,7 trilioni di dollari, il livello più basso da aprile 2020; il continuo quantitative tightening potrebbe ridurre la liquidità di mercato, aumentando la volatilità di Bitcoin, Ethereum e altre principali criptovalute.
05 Strategie di investimento: cercare equilibrio nell’incertezza
● Di fronte allo stallo politico e all’incertezza del mercato, gli investitori devono adottare strategie più caute. La durata dello shutdown del governo USA e le soluzioni adottate influenzeranno in modo cruciale l’andamento a breve termine del mercato.
Se lo shutdown dovesse continuare, ulteriori dati economici verranno rinviati, rendendo più difficile la definizione delle politiche della Fed e potenzialmente accelerando la decisione di tagliare i tassi.
● Per il mercato crypto, l’area intorno a 115.000 dollari diventerà la prossima resistenza chiave per Bitcoin. Gli investitori dovrebbero monitorare attentamente i cambiamenti nelle posizioni aziendali e il flusso di capitali negli ETF; i dati storici mostrano che la forza del consenso “compra e mantieni” delle istituzioni determina direttamente l’intensità del bull market.
● Con l’acuirsi della polarizzazione politica negli Stati Uniti, il movimento “No Kings” potrebbe non essere un evento isolato, ma evolvere in una protesta continua.
● I tre fattori—ritmo di attuazione delle politiche, capacità di sostenere i flussi di capitale, vincoli emotivi e tecnici—determineranno insieme il futuro del mercato crypto.
