kpkがMorphoでエージェント駆動型Vaultsをローンチ

2025年11月13日 – パナマ、パナマシティ

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非カストディアル資産管理の業界リーダーであるkpkは、Morphoというユニバーサルレンディングネットワーク上で、エージェント駆動型ボールトのローンチを発表しました。これにより、自動化と透明性のあるポリシー実行を通じて、非カストディアル資産管理を拡大します。Morpho上に構築することで、kpkのボールトは、世界中の大手フィンテックや銀行との統合を通じて、Morphoの100億ドル超のネットワーク効果を活用し、自律的に運用されるマネージドイールド戦略を提供します。

エージェント駆動型ボールトは、流動性の管理、パフォーマンスの最適化、事前定義されたオンチェーンポリシーに基づくエクスポージャーの調整や、市場状況の変化下での流動性保護を行うエージェントによって運用されます。

kpkの非カストディアルインフラストラクチャ上に構築されており、これは2020年以降、GnosisやENSなどの大規模オンチェーントレジャリーを支えてきたシステムと同じものです。これにより、検証可能な実行と構造化されたリスク管理がオープンマーケットで共存できることを示しています。各トランザクションは明確なロジックに従い、すべてのインタラクションに規律と透明性を組み込んでいます。

「私たちは常に、分散型金融インフラはオープンで公平であるべきだと信じてきました。このリリースにより、DAOを支えるプロフェッショナルグレードのトレジャリーシステムをオンチェーン上のすべての人に提供します。これはアクセスの民主化です」とkpk共同創設者のMarcelo Ruiz de Olanoは述べています。「規模や技術的専門知識に関係なく、すべてのユーザーが最大手組織と同じ自信と効率で資産を管理できるツールを提供します。」

自動化中心の設計

すべてのボールトの中核には、kpkのオンチェーンポリシーレイヤーがあります。これは資産管理を規定するパラメータ、権限、セーフガードを定義します。

自動化はこの基盤の上に構築されており、ポリシーを継続的かつ予測可能に強制します。各エージェントは検証可能な範囲内で動作し、裁量なく事前定義されたアクションを実行します。リバランスエージェントは、承認済みマーケット間で流動性を再配分し、最適な利用率とイールドを維持します。一方、エグジットエージェントは、オラクルの遅延、流動性ストレス、価格乖離などのリスク条件に反応します。数秒以内に資本を再配分し、流動性不足のシナリオを防止・制限します。

これらのエージェントはAIシステムではなく、限定的かつ監査可能な権限を持つロジックベースのプログラムです。kpkのフレームワークで定められたルールの範囲内で厳格に動作し、すべての活動が透明かつ非カストディアルであることを保証します。

ボールトの概要

最初のエージェント駆動型ボールトシリーズは、ステーブルコインとETHを対象とした多様な戦略を導入します。すべてのkpkボールトは完全自動化され、低リスクで継続運用を目的としています。割り当ては流動性の高いマーケット間でリアルタイムにリバランスされ、流動性維持とリスク軽減のために厳格な担保フィルターが設けられています。

• kpk USDC: USDCをwstETH、BTC、ETH+などのブルーチップ担保マーケットに分散配分するマルチマーケットボールト。多様なティアと厳格な上限により、安全性と効率的なイールドを両立。
• kpk EURC: ティアベースのエクスポージャー上限を定めたEURCレンディングマーケットを対象。
• kpk ETH: 選定された担保マーケットにETHを配分し、リアルタイムの自動リバランスで流動性を維持しつつレンディングイールドを生成。
• kpk USDC Yield (Arbitrum): 同じポリシーと自動化フレームワークをArbitrum Layer 2にも拡張。Arbitrum上のインセンティブ豊富なマーケット間で動的にリバランスされ、流動性維持とリスク軽減のために厳格な上限が設けられています。

すべてのボールトはERC-4626準拠で完全に透明性があり、パラメータ、オラクル、割り当てはkpkハンドブックおよびMorphoインターフェースからアクセス可能です。

測定されたパフォーマンスと実証されたレジリエンス

ソフトローンチ期間中、EURCマーケットが一時的に利用率の閾値を超え、流動性逼迫が発生しました。数秒以内にエージェントがボールトの流動性の20%を再配分し、手動管理のボールトが数時間かかったのに対し、全額引き出しアクセスを維持しました。

ボールトは高い純イールドと途切れない流動性を維持しました。テストでは、週次実現イールドが同一ベンチマークを最大46%上回り、エージェント駆動型実行の効率性を示しました。

この文脈において、自動化は運用上の規律として機能し、遅延や裁量なくポリシーを即時実行します。

次世代オンチェーン資産管理の構築

Morpho上でのエージェント駆動型ボールトのローンチは、オンチェーン資産管理の運用とスケールの新たな段階を示します。ポリシーで定義されたロジックを実行に直接組み込むことで、kpkは管理をルールベースのプロセスへと転換し、割り当て、リスク管理、レポーティングが手動のボトルネックなしにオンチェーンで透明に行われます。

自動化は管理を置き換えるものではなく、その範囲を拡張し、より透明でスケーラブルな金融システムの基盤を築きます。

kpkのキュレーションアプローチについての詳細は、でご覧いただけます。

kpkについて

kpk（旧karpatkey）は、業界を代表するオンチェーン資産運用会社の一つです。組織は、透明性、持続可能性、オンチェーンガバナンスへのコミットメントを持ち、主要DeFiプロトコルのトレジャリー管理で実績を築いてきました。

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