Maaaring Huwag Ituring ng SEC ang DoubleZero 2Z Token bilang Isang Security Matapos ang No-Action Letter

• Naglabas ang SEC ng no-action letter para sa planong 2Z token ng DoubleZero.

• Ang mga DePIN token na nagbibigay kabayaran sa mga contributor para sa pisikal na infrastructure work ay maaaring ituring bilang functional tokens, hindi securities.

• Mahina ang reaksyon ng merkado: Ang mga DePIN-related token ay bumaba ng ~2% sa nakaraang araw ayon sa CoinGecko market data.

DePIN tokens: Ang no-action ng SEC ay nagtanggal ng kalituhan para sa DoubleZero’s 2Z token. Basahin ang COINOTAG analysis, mga implikasyon, at mga susunod na hakbang. Kumuha ng gabay.

Umatras ang SEC mula sa DePIN tokens sa isang bihirang no-action letter, habang sinabi ng mga opisyal ng ahensya na hindi ito nilalayong “i-regulate ang lahat ng economic activity.”

Ipinahiwatig ng US Securities and Exchange Commission na hindi ito magrerekomenda ng enforcement action laban sa mga token na konektado sa Decentralized Physical Infrastructure Networks (DePIN) sa isang partikular na no-action response sa token plan ng DoubleZero.

Ano ang mga DePIN token at bakit naglabas ng no-action letter ang SEC?

Ang mga DePIN token ay mga blockchain token na idinisenyo upang magbigay-insentibo sa mga contributor ng distributed physical infrastructure (halimbawa, pribadong fiber o hardware). Naglabas ng no-action indication ang Division of Corporation Finance ng SEC para sa planong programmatic transfers ng DoubleZero’s 2Z matapos matukoy na ang inilalarawang token mechanics at compensatory model ay hindi saklaw ng securities registration requirements.

Paano inilarawan ng SEC ang 2Z token ng DoubleZero sa kanilang tugon?

Ipinahiwatig ng chief counsel ng Division of Corporation Finance ng SEC na ang inilalarawang programmatic transfers at utility characteristics ng token ay nangangahulugang ang 2Z token ay hindi ipinapakita bilang isang uri ng equity securities. Mga pangunahing punto mula sa ahensya at mga stakeholder:

• Ang programmatic transfers sa mga contributor ay sentro ng pagsusuri ng SEC.
• Ipinahayag ng DoubleZero na ang kanilang protocol ay nagbibigay-daan sa access sa underutilized private fiber links na pinamamahalaan ng mga contributor; ang mga token ay kabayaran para sa serbisyo.
• Binigyang-diin ni SEC Commissioner Hester Peirce na ang economic reality ng DePIN ay naiiba sa capital-raising securities.

Source: Austin Federa

Paano naaapektuhan ng desisyong ito ang kilos ng merkado at mga developer?

Para sa kalinawan: ang no-action indication ay nagpapababa ng near-term enforcement risk para sa mga katulad na DePIN project na nagdidisenyo ng mga token bilang functional incentives sa halip na investment contracts. Sa praktika, maaaring bigyang-priyoridad ng mga team ang infrastructure deployment kaysa securities compliance sa mga paunang disenyo ng token—kung ang token economics ay tunay na nag-uugnay ng halaga sa aktibidad ng contributor.

Mahina ang tugon ng merkado: Ang mga DePIN-related token ay nagpakita ng humigit-kumulang 2% pagbaba sa nakaraang araw, ayon sa CoinGecko data. Ang mahinang galaw na ito ay nagpapahiwatig na nilinaw ng desisyon ang regulatory exposure ngunit hindi nito binago nang malaki ang short-term trading sentiment.

Paano matutukoy ng mga proyekto kung ang isang token ay security?

Gamitin ang checklist na ito upang suriin ang token classification.

1. Idokumento ang function: Ipakita na ang mga token ay kabayaran sa trabaho o nagbibigay ng access sa serbisyo, hindi bahagi ng kita.
2. Programmatic transfers: Pumili ng automated, non-discretionary na mekanismo para sa pamamahagi ng token.
3. Economic reality: Panatilihing hiwalay ang utility ng token mula sa managerial efforts na nangangakong magbibigay ng kita.
4. Legal review: Kumuha ng opinyon ng legal counsel at maghanap ng regulatory clarity (hal. no-action letters) kung maaari.
5. Transparent governance: Ilathala nang malinaw ang mga protocol, papel ng mga contributor, at distribution mechanics.

Mga Madalas Itanong

Ang mga DePIN token ba ay exempted na ngayon sa securities laws?

Ang tugon ng SEC ay partikular sa mga ipinakitang katotohanan. Maaaring ituring na non-securities ang mga DePIN token kapag ito ay nagsisilbing kabayaran sa infrastructure contributions at may programmatic, non-investment transfer mechanics.

Ano ang mga agarang hakbang na dapat gawin ng mga DePIN team pagkatapos ng ruling na ito?

Dapat idokumento ng mga team ang utility at distribution mechanisms ng token, humingi ng legal review, at panatilihin ang transparent na teknikal at economic disclosures upang suportahan ang katulad na regulatory assessments.

Mahahalagang Punto

• Regulatory clarity: Ang no-action indication ay maaaring magpababa ng enforcement risk para sa mga maayos na disenyo na DePIN token.
• Mahalaga ang disenyo: Ang mga token na nilalayong maging kabayaran sa trabaho ng contributor at ipinamamahagi nang programmatically ay mas malamang na ituring na functional.
• Gawin ang trabaho: Idokumento ang mechanics, kumuha ng legal review, at ihanda ang disclosures upang ipakita ang non-security characteristics.

Konklusyon

Ang no-action letter ng SEC para sa DoubleZero ay nagbibigay ng praktikal na precedent para sa mga DePIN token kapag ang halaga ng token ay nagmumula sa infrastructure work ng mga contributor at ang transfers ay nangyayari nang programmatically. Patuloy na susubaybayan ng COINOTAG ang mga regulatory developments at magpapayo sa mga team na idokumento ang mga design choices, humingi ng legal counsel, at bigyang-priyoridad ang transparent disclosures bilang mga susunod na hakbang.