Pinalalakas ng Ripple sa pamamagitan ng $500M na pamumuhunan, ngunit nananatiling hindi tiyak ang papel ng XRP

Isinara ng Ripple Labs ang isang $500 milyon na strategic funding round noong 2025 sa halagang $40 bilyon na valuation, pinangunahan ng Fortress Investment Group at Citadel Securities na may partisipasyon mula sa Brevan Howard, Marshall Wace, Pantera Capital, at Galaxy Digital.

Idinagdag ito sa isang $1 bilyon na tender offer mas maaga sa taon sa parehong valuation, na nagbigay ng liquidity sa mga maagang shareholder nang hindi dumadaan sa masusing pagsusuri ng pampublikong merkado.

Ang listahan ng mga mamumuhunan ay parang isang talaan ng mga pangunahing institusyonal na kapitalista. Hindi ito mga crypto venture fund na tumataya sa mga protocol, kundi mga multi-strategy firms at market makers na namamahala ng daan-daang bilyong dolyar sa tradisyunal na assets.

Ang kanilang partisipasyon ay nagpapahiwatig na may nagbago sa kung paano tinitingnan ng sistemang pinansyal ang posisyon ng Ripple.

Kasabay nito, agresibong nagtatayo ang Ripple. Binili nito ang prime broker na Hidden Road sa halagang humigit-kumulang $1.25 bilyon, treasury platform na GTreasury sa humigit-kumulang $1 bilyon, at stablecoin infrastructure firm na Rail sa $200 milyon.

Inilunsad at pinalawak nito ang RLUSD, isang fully reserved dollar stablecoin na may supply na higit sa $1 bilyon, na ginagamit para sa mga bayad at bilang collateral.

Nag-apply ito para sa US national bank charter at Federal Reserve master account upang direktang hawakan ang stablecoin reserves sa Fed.

At pormal nitong isinara ang existential na laban sa SEC sa pamamagitan ng $125 milyon na penalty at isang injunction na limitado sa institutional XRP sales, na pinanatili ang mahalagang desisyon na ang exchange-traded XRP ay hindi isang security.

Isa na ito ngayon sa pinakamahalagang pribadong crypto companies sa mundo, suportado ng mga nangungunang tradisyunal na institusyon sa pananalapi, at bumubuo ng regulated dollar at infrastructure stack. Ang halatang tanong: awtomatiko bang nangangahulugan ng mas maganda para sa XRP ang “mas malaking Ripple”?

Mas komplikado ang sagot kaysa sa ipinapahiwatig ng mga headline.

Ang equity ay hindi tokens

Ang unang dapat linawin ay mas mahalaga kaysa sa iba: Hindi bumili ng XRP ang Fortress, Citadel Securities, at iba pa. Ripple equity ang kanilang binili.

Ang mga may hawak ng equity ay may karapatan sa mga negosyo ng Ripple, kabilang ang stablecoin revenue, custody fees, prime brokerage operations, software licenses, payment processing, at anumang pinansyal na benepisyo na makukuha ng Ripple mula sa hawak nitong XRP.

Ang mga may hawak ng XRP ay walang karapatan sa kita ng Ripple, hindi tumatanggap ng dividends, at hindi nakikilahok sa pamamahala ng kumpanya.

Nasa hiwalay na economic plane ang mga token mula sa corporate structure.

Ang $40 bilyon na valuation ay patunay ng tradisyunal na pananalapi, na nagsasabing mahalaga ang corporate stack ng Ripple sa mundo kung saan nagbibigay ang GENIUS Act ng regulatory clarity para sa stablecoins at maaaring mag-custody ng digital assets ang mga bangko.

Hindi ito nangangahulugan na tataas ang halaga ng XRP kada coin bukas o na awtomatikong lumawak ang utility ng token.

Ang pagkakaibang ito ang dapat maging pundasyon ng anumang inaasahan ng mga may hawak ng XRP tungkol sa ibig sabihin ng funding round na ito. Ang mas malaking balance sheet ng Ripple ay hindi awtomatikong nagreresulta sa mas mataas na presyo ng token o mas maraming gamit. Nagbibigay ito ng opsyon, hindi katiyakan.

Ang kondisyonal na upside case

May mga posibleng paraan kung saan maaaring mapabuti ng mas malaki at mas kapitalisadong Ripple ang tunay na utility ng XRP, ngunit bawat isa ay nakasalalay sa mga pagpiling gagawin pa lamang ng kumpanya.

Una, may seryosong pondo na ngayon ang Ripple upang palalimin ang mga financial rails kung saan maaaring maisama ang XRP. Mas maraming kapital para sa liquidity programs, mas mahusay na integrasyon ng XRP sa payment corridors, interoperability sa pagitan ng RLUSD at XRP para sa multi-currency settlements, paggamit ng prime broker at custody stack nito upang gawing mas madali para sa mga institusyon ang maghawak at magpondo ng XRP.

Ang bullish case ay nakasalalay sa kapital at regulatory credibility na magreresulta sa mas maraming institusyonal na paggamit ng XRP bilang liquidity asset sa cross-border flows.

Pangalawa, nawala na ang ulap ng SEC. Nilinaw ng kumpanya ang regulatory overhang nito sa isang settlement na kayang bayaran at pinanatili ang mahalagang precedent na ang exchange-traded XRP ay hindi isang security.

Nag-aalis ito ng hadlang para sa mga institusyon sa US na dati ay hindi maaaring humawak ng XRP dahil sa unregistered security risk nito. Ang isang issuer na mababa ang panganib at suportado ng mga kilalang mamumuhunan ay nagpapadali para sa mga risk committee na isaalang-alang ang XRP exposure kasabay ng Bitcoin at Ethereum.

Pangatlo, ang pagmamay-ari ng Hidden Road at mga katulad na infrastructure assets ay nagbibigay sa Ripple ng direktang impluwensya sa bahagi ng institutional trading stack.

Kung pipiliin ng Ripple na idaan ang ilan sa mga daloy na iyon sa XRP para sa foreign exchange, collateral management, o liquidity provision, maaaring magresulta ang infrastructure footprint nito sa hindi maliit na demand na nakabatay sa utility, hindi lang spekulasyon.

Lahat ng iyon ay naglalarawan ng posibilidad, hindi mekanismo. Ang funding round ay lumilikha ng mga landas na maaaring piliin ng Ripple. Hindi ito nag-uutos ng anumang partikular na resulta para sa XRP.

Ang panganib ng strategic dilution

Ang mas hindi komportable at pinakatapat na pananaw ay ang bagong estratehiya ng Ripple ay maaari ring magpahina sa sentralidad ng XRP sa business model.

Karamihan sa binabayaran ng mga mamumuhunan ng $40 bilyon ay ang posisyon ng Ripple sa stablecoins at regulated infrastructure, hindi XRP maximalism.

Ang RLUSD ay tahasang dollar token, hindi bridge asset. Ang paglago nito, na suportado ng Treasury bills at oversight na parang bangko, na isinama sa Hidden Road, GTreasury, at Rail, ay direktang pagtaya na nais ng mga institusyon ang on-chain dollars na may yield at regulatory compliance.

Iyan ay isang fundamentally naiibang produkto mula sa orihinal na naratibo ng XRP bilang “bridge asset sa pagitan ng fiat corridors.”

Ang framework ng GENIUS Act at ang pagsisikap na makakuha ng bank charter ay nagtutulak sa Ripple na kumilos bilang isang maingat at supervised na institusyong pinansyal.

Sa mundong iyon, ang RLUSD at custody fees ay malinis, regulator-approved na mga linya ng kita.

Ang pagsuporta sa matinding spekulasyon sa XRP o pag-asa sa tuloy-tuloy na bentahan ng XRP ay nagiging hindi kaakit-akit mula sa pananaw ng pulitika at regulasyon.

Habang mas maraming kita ang maaaring makuha ng Ripple mula sa stablecoin yield spread, payment processing, brokerage commissions, at software licensing, mas kaunti ang kailangan nito sa XRP bilang pangunahing pinagmumulan ng kita.

Iyan ay maganda para sa pangmatagalang solvency at regulatory standing ng Ripple. Pinahihina nito ang payak na teorya na “XRP moons dahil nagtagumpay ang Ripple.”

Mayroon ding realidad ng supply overhang. Kontrolado pa rin ng Ripple ang napakalaking stash ng XRP sa escrow. Ang mas malakas na balance sheet ay nangangahulugan ng mas kaunting agarang presyon na magbenta sa merkado para sa operating capital, na bahagyang sumusuporta sa presyo.

Gayunpaman, nananatili pa rin ang mga hawak na iyon bilang bahagi ng pinapahalagahan ng mga equity investor kapag pinresyuhan nila ang kumpanya sa $40 bilyon.

Alam ng merkado na umiiral ang mga coin na iyon. Hindi pinapawala ng funding round ang mga iyon o itinatakda sa anumang partikular na gamit.

Ang tensyon na dapat pag-aralan ay ito: Ang Ripple ay umuunlad bilang isang diversified, stablecoin-at-infrastructure firm na ang tagumpay ay bahagyang sumasaklaw lamang sa orihinal na papel ng XRP.

Ang token ay dinisenyo bilang bridge asset upang tugunan ang mga isyu sa liquidity sa cross-border payments. Ngayon ay bumubuo ang kumpanya ng komprehensibong financial infrastructure na bumubuo ng predictable na kita mula sa dollars, custody, at prime services. Hindi kailangan ng mga negosyong iyon ang XRP upang gumana.

Ano ang tunay na ipinapahiwatig ng $40 bilyon

Ang tapat na pagsusuri ay nangangailangan ng paghihiwalay ng pinatutunayan ng funding round mula sa ipinapahiwatig nito.

Pinatutunayan nito na ang ilan sa pinakamagagaling na allocator sa tradisyunal na pananalapi ay naniniwala sa stablecoin, custody, at prime brokerage strategy ng Ripple sa isang post-GENIUS regulatory environment.

Kumpirmado na may institusyonal na kredibilidad ang Ripple at maaaring makakuha ng napakalaking kapital nang hindi nagiging publiko. Pinapatunayan nito na nalampasan ng kumpanya ang regulatory battle nito at lumitaw na may mahahalagang negosyo at regulatory clarity.

Hindi nito pinapatunayan na ang mga negosyong iyon ay magtutulak ng XRP adoption. Hindi nito ginagarantiyahan na uunahin ng Ripple ang integrasyon ng XRP kaysa sa alternatibong mga linya ng kita.

Hindi nito inaalis ang estruktural na tensyon sa pagitan ng pinapahalagahan ng mga equity investor, na predictable, regulated financial services, at ng gusto ng mga token holder, na pinalawak na utility at demand para sa XRP mismo.

Kung mahalaga ang “mas malaking Ripple” para sa XRP ay nakasalalay nang buo sa mga pagpiling gagawin ng kumpanya gamit ang kapital at kredibilidad na ito.

Gagamitin ba ng Ripple ang $500 milyon at institusyonal na suporta nito upang lumikha ng tunay na transactional demand para sa XRP lampas sa spekulatibong trading? Isasama ba nito ang XRP sa lumalaking institutional stack nito sa mga paraang hindi kayang tapatan ng stablecoins o karaniwang dolyar?

O tuluyan bang kakainin ng RLUSD at dollar rails ang naratibo ng XRP bilang bridge-asset, na iniiwan ang token bilang legacy holding na nagbabayad para sa mga bagong inisyatiba ngunit hindi nakikibahagi sa kanilang tagumpay?

Sa kasalukuyan, pangunahing ipinapahiwatig ng funding round na masigasig ang mga mamumuhunan sa paglipat ng Ripple sa regulated dollar at infrastructure nito. Para sa mga may hawak ng XRP, ito ay oportunidad, hindi pangako.

Mas marami nang resources ang kumpanya upang bumuo ng mga rails kung saan maaaring maging mahalaga ang XRP, na may mas maraming resources upang bumuo sa paligid nito.

Tunay ang $40 bilyon na valuation. Kung maisasalin ito sa utility ng XRP ay nakasalalay sa mga desisyong ipapatupad pa lamang.

Ang post na Ripple fortifies with $500M investment, leaving XRP’s role uncertain ay unang lumabas sa CryptoSlate.