Parlamentares da Câmara pressionam a SEC a implementar a ordem executiva de Trump sobre cripto 401k

Nove membros do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara enviaram uma carta ao Presidente da SEC, Paul Atkins, em 22 de setembro, pedindo a rápida implementação da ordem executiva do Presidente Donald Trump de 7 de agosto, que permite investimentos em criptomoedas em planos de aposentadoria 401(k).

A coalizão bipartidária expressou apoio à ampliação do acesso a ativos alternativos para ajudar 90 milhões de americanos a garantir resultados de aposentadoria dignos.

A carta de 22 de setembro, liderada pelo Presidente do Comitê, French Hill, e pela Presidente do Subcomitê de Mercados de Capitais, Ann Wagner, elogia a política da ordem executiva:

“Todo americano que se prepara para a aposentadoria deve ter acesso a fundos que incluam investimentos em ativos alternativos quando o fiduciário relevante do plano determinar que tal acesso oferece uma oportunidade apropriada para melhorar os retornos líquidos ajustados ao risco.”

Pressão do Congresso por clareza regulatória

Os legisladores incentivaram a SEC a ajudar rapidamente o Departamento do Trabalho e fazer as revisões necessárias nas regulamentações e orientações atuais sobre o acesso a ativos alternativos em planos de poupança de aposentadoria de contribuição definida dirigidos pelos participantes.

A carta solicita especificamente que a SEC revise a legislação bipartidária referente a investidores credenciados avançada no 119º Congresso.

A ordem executiva de Trump instrui o Secretário do Trabalho a consultar a SEC para determinar as mudanças regulatórias paralelas necessárias.

A ordem também instrui a SEC a facilitar o acesso a ativos alternativos por meio da revisão das regulamentações e orientações aplicáveis, podendo incluir a consideração de modificações nos status de investidor credenciado e comprador qualificado.

Em 31 de março, o mercado de contribuição definida possuía ativos de 12.2 trilhões de dólares, com 8.7 trilhões de dólares em planos 401(k). Mesmo alocações padrão modestas poderiam gerar uma demanda substancial por criptoativos por meio de contribuições sistemáticas de folha de pagamento e contrapartidas de empregadores.

Uma alocação padrão de 0,1% em 10% dos planos geraria fluxos de investimento em criptoativos de 1.22 bilhões de dólares. Enquanto isso, cenários de adoção mais ampla sugerem faixas potenciais de 15.3 bilhões de dólares com alocações padrão de 0,5% em 25% dos planos até 61 bilhões de dólares caso alocações padrão de 1% fossem implementadas em metade do mercado.

Mecânica de implementação

A ordem executiva baseia-se na revogação, em 28 de maio, pelo Departamento do Trabalho, de sua diretriz de conformidade com cripto de 2022, que alertava os fiduciários a exercerem “cuidado extremo” em relação ao design do menu de criptoativos.

A distribuição provavelmente ocorrerá por meio de fundos com data-alvo e trusts de investimento coletivo, onde a maioria dos dólares dos participantes flui automaticamente.

Os signatários incluem os Representantes Frank Lucas, Warren Davidson, Marlin Stutzman, Andrew Garbarino, Michael Lawler, Troy Downing e Mike Haridopolos. A carta foi copiada para a Membro de Classificação Maxine Waters e para o Membro de Classificação do Subcomitê Brad Sherman.

A implementação agora depende de orientações das agências, registros de produtos e integrações com administradores de registros antes que os comitês dos planos possam atualizar as declarações de política de investimento para incluir alocações em criptomoedas.

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