Os tesouros Web3 transformam-se além de participações estáticas em redes ativas de geração de rendimento

Os tesouros de ativos digitais estão evoluindo além de manter apenas criptomoedas conhecidas como Bitcoin e Ethereum. Segundo a Cointelegraph, executivos preveem que os tesouros em breve oferecerão ativos do mundo real tokenizados, stablecoins e instrumentos geradores de rendimento. Maja Vujinovic, CEO da empresa de tesouraria Ether FG Nexus, afirmou que os tesouros Web3 transformarão os balanços em redes ativas. Essas redes podem fazer staking, restaking, emprestar ou tokenizar capital sob condições transparentes.

O número de tesouros cripto explodiu em 2025. Um relatório da Bitwise rastreou 48 novas adições de Bitcoin aos balanços corporativos apenas no terceiro trimestre. Brian Huang, CEO da plataforma de investimento em cripto Glider, disse que as limitações dependem apenas dos ativos existentes onchain. Ele observou que ações tokenizadas e ativos do mundo real são inclusões óbvias para os tesouros. O ouro valorizou-se este ano, tornando o ouro tokenizado mais fácil de manter do que o ouro físico.

Sandro Gonzalez, do projeto KWARXS baseado em Cardano, explicou a mudança do armazenamento especulativo para a alocação estratégica. A próxima onda de adoção incluirá ativos que ligam a participação em blockchain a resultados tangíveis, disse ele. Esses ativos podem incluir energia renovável, infraestrutura de cadeia de suprimentos ou mecanismos de redução de carbono.

Adoção Corporativa Alcança Massa Crítica

A transformação ocorre à medida que as participações corporativas em Bitcoin atingem níveis recordes. A Crypto.com relatou que mais de 90 empresas públicas agora possuem Bitcoin em seus balanços. Os Estados Unidos lideram tanto a adoção corporativa quanto governamental. A Strategy detém 553.555 BTC em abril de 2025, tornando-se o maior detentor corporativo.

Os tesouros corporativos aumentaram as participações em Bitcoin em 31% em 2024, atingindo 998.374 BTC. As novas diretrizes do Financial Accounting Standards Board dos EUA permitiram que as empresas relatassem as participações em cripto pelo valor justo de mercado. Essa mudança removeu penalidades contábeis que anteriormente desencorajavam a adoção do Bitcoin. Relatamos que a CIMG Inc levantou 55 milhões de dólares através de uma venda de ações para comprar 500 Bitcoin para seu tesouro corporativo em setembro de 2025. A empresa de saúde digital vendeu 220 milhões de ações ordinárias a 25 centavos cada.

John Hallahan, diretor de soluções de negócios da Fireblocks, previu maior adoção de stablecoins e fundos de mercado monetário tokenizados. Instrumentos equivalentes a dinheiro serão a próxima onda para fins de tesouraria, disse ele. A longo prazo, muitos mais títulos serão emitidos onchain, incluindo tesouros e dívidas corporativas.

Limites das Finanças Tradicionais Se Esbatem à Medida que a Regulação Molda a Adoção

As linhas entre um tesouro e o balanço de um protocolo já estão a esbater-se. Empresas que tratam os tesouros como ecossistemas produtivos onchain superarão os detentores estáticos. Nicolai Søndergaard, analista de pesquisa da Nansen, disse que a legislação e o apetite ao risco ditarão as decisões de adoção de ativos. As empresas podem adicionar ativos ao tesouro que anteriormente não eram considerados possíveis.

No entanto, Marcin Kazmierczak, da fornecedora de oráculos blockchain RedStone, observou que ainda existem desafios. Qualquer ativo tokenizado pode, teoricamente, ser mantido como reserva de tesouraria. O que é adotado depende das normas contabilísticas, da regulação e do dever fiduciário. As participações em Bitcoin ou Ethereum são diretas para auditores e conselhos. Um NFT exige uma metodologia de avaliação para a qual a maioria dos quadros não possui respostas padronizadas.

Kazmierczak prevê que a adoção além das cinco principais criptomoedas permanecerá marginal para empresas tradicionais. Os retornos ajustados ao risco não são suficientes para justificar movimentos para a maioria dos conselhos. Ativos do mundo real tokenizados podem ganhar força se os quadros legais forem esclarecidos. Ativos Web3 puros além das principais criptomoedas permanecerão experimentais. Eles ficarão confinados a empresas nativas de cripto ou empresas de capital de risco preparadas para esse risco. O que pode acelerar são obrigações tokenizadas geradoras de rendimento ou commodities com propostas de valor inerentes.