Pontos principais:
Saídas de ETF de Ethereum e traders cautelosos mostram confiança limitada no aumento do preço do ETH por enquanto.
Prémios baixos em derivados sugerem uma perspetiva moderada para o preço do Ether.
O Ether (ETH) caiu 11% na última semana, mesmo após atingir a marca dos $3.400 no sábado. A queda ocorreu juntamente com uma correção de 4% no índice Nasdaq, que eliminou os ganhos das duas semanas anteriores. Os traders agora debatem se o ETH ainda tem chances de recuperar o nível dos $3.900.
Preocupações sobre o crescimento económico global surgiram após resultados trimestrais fracos de empresas focadas no consumidor e renovadas inquietações sobre avaliações elevadas no setor de inteligência artificial. Entretanto, o mais longo shutdown do governo dos EUA continua a prejudicar a economia.
Prémio anualizado dos futuros mensais de ETH. Fonte: laevitas.ch Os futuros de Ether estão a ser negociados com um prémio de 4% em relação aos mercados spot, inalterado em relação à semana anterior. Os dados mostram um apetite limitado por posições otimistas, embora ainda não tenha atingido níveis de pânico abaixo de 0%.
Em condições normais de mercado, este prémio situa-se normalmente entre 5% e 10% para compensar o período de liquidação mais longo.
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A ansiedade do mercado aumentou depois de as expectativas de sentimento do consumidor dos EUA terem caído para os níveis mais baixos de sempre, segundo uma pesquisa da Universidade de Michigan.
A leitura de novembro, divulgada na sexta-feira, foi a segunda mais fraca desde pelo menos 1978 e foi amplamente atribuída ao shutdown contínuo dos gastos do governo dos EUA, informou a AP.
ETH/USD (azul) vs. Capitalização total do mercado cripto (vermelho). Fonte: TradingView Parte da frustração dos investidores de Ether advém do desempenho semanal inferior de 4% do ETH em comparação com o mercado cripto mais amplo. Isto sugere que, para além do aumento dos riscos macroeconómicos, outros fatores provavelmente tornaram os traders mais cautelosos em relação ao Ethereum.
Valor total bloqueado (TVL) no Ethereum, USD. Fonte: DefiLlama O valor total bloqueado na rede Ethereum caiu para $74 mil milhões — o valor mais baixo desde julho — marcando uma queda de 24% nos últimos 30 dias. Os investidores foram apanhados de surpresa depois de uma das principais plataformas de finanças descentralizadas (DeFi) do Ethereum, a Balancer v2, ter sido alvo de um exploit de $120 milhões na segunda-feira.
Receita mensal das DApps de Ethereum, USD. Fonte: DefiLlama Receita das DApps de Ethereum caiu em outubro
As aplicações descentralizadas (DApps) de Ethereum geraram $80,7 milhões em receita em outubro, uma queda de 18% em relação a setembro. A diminuição é particularmente preocupante para os detentores de ETH, pois uma menor atividade onchain exerce pressão descendente sobre o rendimento nativo de staking.
O design do Ethereum inclui um mecanismo que queima ETH durante períodos de alta procura por processamento de dados na blockchain, ajudando a equilibrar a atividade da rede e a oferta.
Endereços ativos e transações, 7 dias. Fonte: Nansen No entanto, a primeira semana de novembro mostra sinais iniciais de força para o Ethereum em comparação com blockchains rivais. Os endereços ativos subiram 5% nos últimos sete dias, enquanto as transações aumentaram 2%. Em contraste, tanto a Tron quanto a BNB Chain registaram quedas na atividade onchain.
Fluxos diários de ETFs spot de Ethereum, USD. Fonte: CoinGlass O sentimento dos traders de ETH tem sido pressionado pela falta de procura por ETFs spot de Ethereum. Produtos listados nos EUA registaram $507 milhões em saídas líquidas durante novembro, e não houve compras notáveis de reservas corporativas de ETH, segundo dados da Strategic ETH Reserve.
Atualmente, o único catalisador claro do ETH é a próxima atualização Fusaka, prevista para o início de dezembro. A atualização foi projetada para fornecer várias melhorias de escalabilidade e segurança à rede.
No entanto, com os mercados de derivados a sinalizar fraqueza e os investidores cautelosos com uma economia global em desaceleração, as chances de uma subida para $3.900 no curto prazo parecem limitadas.
