Esperança de corte de juros em dezembro esfriou? Bitcoin devolve todo o ganho do ano

Após a divulgação dos dados de emprego não agrícola dos EUA de setembro, atrasados por 43 dias, o mercado praticamente abandonou a expectativa de corte de juros em dezembro

Escrito por: ChandlerZ, Foresight News

O preço do bitcoin caiu acentuadamente novamente após atingir o preço de abertura de 2025 em um movimento de recuperação ao meio-dia de 20 de novembro. Com a divulgação, à noite, dos dados de emprego não agrícola dos EUA de setembro, atrasados por 43 dias, o bitcoin subiu para 92.564 dólares (UTC+8) antes de cair, atingindo uma mínima intradiária próxima de 86.000 dólares (UTC+8), devolvendo todos os ganhos do ano.

ETH chegou a cair abaixo de 2.800 dólares (UTC+8) durante o dia, mas agora recuperou ligeiramente para cerca de 2.850 dólares (UTC+8); SOL atingiu a mínima de 131 dólares (UTC+8), sendo atualmente cotado a 134 dólares (UTC+8). Segundo dados da Coinglass, nas últimas 24 horas houve liquidações totais de 832 milhões de dólares (UTC+8) em todo o mercado, sendo 712 milhões de dólares (UTC+8) em posições longas e 119 milhões de dólares (UTC+8) em posições curtas. Dentre elas, bitcoin teve liquidações de 410 milhões de dólares (UTC+8) e ethereum de 177 milhões de dólares (UTC+8).

De acordo com dados da SoSoValue, o mercado cripto como um todo apresenta tendência de queda: o setor Layer1 caiu 3,79% nas últimas 24 horas (UTC+8), com NEAR Protocol (NEAR) caindo 12,36% (UTC+8); o setor CeFi caiu 3,98% (UTC+8), com Aster (ASTER) caindo 9,93% (UTC+8); o setor Meme caiu 4,25% (UTC+8), com Cheems Token (CHEEMS) subindo 10,40% (UTC+8) na contramão; o setor DeFi caiu 4,32% (UTC+8), com Uniswap (UNI) caindo 7,88% (UTC+8); o setor PayFi caiu 4,82% (UTC+8), com Telcoin (TEL) caindo 19,39% (UTC+8); o setor Layer2 caiu 5,05% (UTC+8), com SOON (SOON) caindo 17,72% (UTC+8).

Dados de emprego não agrícola de setembro chegam com atraso, expectativa de corte de juros sofre novo abalo

Os dados de emprego não agrícola dos EUA de setembro mostram que foram criados 119 mil novos empregos (UTC+8), bem acima da expectativa média dos economistas, que era de cerca de 50 mil (UTC+8). No entanto, juntamente com o aumento do emprego, houve um aumento de 0,1 ponto percentual na taxa de desemprego, que chegou a 4,4% (UTC+8), o maior nível desde outubro de 2021. Essa combinação tornou a avaliação do mercado sobre o cenário de emprego mais complexa.

O presidente do Federal Reserve de Chicago, Austan Goolsbee, sugeriu que ainda está cauteloso quanto a um novo corte de juros na reunião do Federal Reserve em dezembro. Ele afirmou que a inflação parece ter estagnado, e até mesmo há sinais de alerta de que pode estar indo na direção errada. "Isso me deixa um pouco desconfortável".

Goolsbee disse que os dados de emprego de setembro mostram um mercado de trabalho estável e ligeiramente em desaceleração, e que os pedidos de auxílio-desemprego não indicam uma deterioração rápida do mercado de trabalho. Ele chegou a afirmar diretamente que, após o corte de juros em setembro pelo Federal Reserve, só seria necessário mais um corte em 2025. Essas declarações esfriaram as expectativas de corte de juros no mercado americano.

Alguns economistas americanos enfatizam que o crescimento do emprego acima do esperado é um ponto positivo, mas essa resiliência também significa que não há motivos suficientes para forçar o Federal Reserve a flexibilizar ainda mais a política monetária em dezembro. Ao mesmo tempo, o leve aumento da taxa de desemprego sugere alguma fraqueza interna no mercado de trabalho, tornando a avaliação geral da economia mais delicada. Alguns traders acreditam que este relatório de emprego reduz a probabilidade de o Federal Reserve cortar juros novamente em dezembro.

Segundo dados da Polymarket, a probabilidade de o Federal Reserve não cortar juros em dezembro já subiu para 65% (UTC+8), chegando a 76% (UTC+8) no dia 20. Atualmente, o volume total negociado neste mercado de previsão ultrapassa 132 milhões de dólares (UTC+8).

Mercados acionistas globais em forte turbulência, ativos de tecnologia sob pressão generalizada

Nesse contexto macroeconômico, a queda do bitcoin não é um evento isolado, mas sim um reflexo da rápida deterioração do sentimento do mercado global. As ações americanas sofreram forte volatilidade, com os três principais índices fechando em baixa. O Nasdaq caiu 2,15% (UTC+8), o S&P 500 caiu 1,56% (UTC+8), e o setor de tecnologia teve desempenho especialmente fraco; mesmo com a Nvidia apresentando resultados financeiros sólidos, não foi suficiente para impedir que investidores saíssem rapidamente de ativos de alto risco.

No dia 21, as bolsas asiáticas despencaram: o índice composto de Seul, na Coreia do Sul, chegou a cair 4% (UTC+8) durante o pregão, enquanto o Nikkei 225 caiu mais de 2% (UTC+8). Os setores de semicondutores e tecnologia lideraram as quedas: SK Hynix despencou 9% (UTC+8), Kioxia chegou a cair mais de 16% (UTC+8) durante o pregão, e SoftBank caiu mais de 11% (UTC+8).

Ativos de risco foram vendidos indiscriminadamente em todo o mundo, o que significa que o capital saiu rapidamente de ações de tecnologia, ações de crescimento e ativos cripto, migrando para o dólar e títulos de curto prazo, que possuem maior liquidez e características de proteção. Ao mesmo tempo, recursos de proteção migraram em massa para ativos denominados em dólar, fortalecendo o índice do dólar no curto prazo e aumentando ainda mais a pressão sobre a avaliação dos ativos de risco globais. Ouro e petróleo, entre outras commodities, também caíram sob pressão, não conseguindo demonstrar a resiliência típica de ativos de proteção tradicionais; a preferência do mercado está migrando de ativos para liquidez.

Onze dias consecutivos de queda no diário, qual o futuro do bitcoin?

De acordo com a análise da Glassnode, quase todos os grupos de investidores sofreram perdas recentemente. Essa estrutura historicamente desencadeia vendas em pânico e enfraquece o ímpeto do mercado, sendo necessário tempo para recuperação. No curto prazo, a faixa entre 95.000 e 97.000 dólares (UTC+8) pode servir como resistência local; se o preço conseguir voltar acima dessa faixa, isso indicaria que o mercado está gradualmente recuperando o equilíbrio.

Do ponto de vista do comportamento dos investidores, esta queda marca a terceira vez desde o início de 2024 que o preço das ações cai abaixo do limite inferior do modelo de custo base dos detentores de curto prazo. E, desta vez, o nível de pânico entre os principais compradores é visivelmente maior. A média móvel de 7 dias das perdas realizadas pelos STH disparou para 523 milhões de dólares (UTC+8) por dia, o maior nível desde o colapso da FTX.

Perdas tão elevadas destacam uma estrutura de topo mais pesada formada entre 106.000 dólares (UTC+8) e 118.000 dólares (UTC+8), cuja densidade supera em muito os picos dos ciclos anteriores. Isso significa que será necessário ou uma demanda mais forte para absorver as ações vendidas, ou o mercado precisará passar por uma fase de acumulação mais longa e profunda para recuperar o equilíbrio.

Além disso, do ponto de vista do comportamento dos investidores, esta queda marca a terceira vez desde o início de 2024 que o preço das ações cai abaixo do limite inferior do modelo de custo base dos detentores de curto prazo. E, desta vez, o nível de pânico entre os principais compradores é visivelmente maior. A média móvel de 7 dias das perdas realizadas pelos STH disparou para 523 milhões de dólares (UTC+8) por dia, o maior nível desde o colapso da FTX.

Perdas tão elevadas destacam uma estrutura de topo mais pesada formada entre 106.000 dólares (UTC+8) e 118.000 dólares (UTC+8), cuja densidade supera em muito os picos dos ciclos anteriores. Isso significa que será necessário ou uma demanda mais forte para absorver as ações vendidas, ou o mercado precisará passar por uma fase de acumulação mais longa e profunda para recuperar o equilíbrio.

Atualmente, o multiplicador Mayer do bitcoin recuou para o limite inferior do intervalo de longo prazo, indicando desaceleração do ímpeto. Historicamente, isso geralmente coincide com uma fase de consolidação de preços e início de entrada de demanda motivada por valor.

No entanto, também foi destacado que, embora o preço do bitcoin tenha caído abaixo do principal limite inferior do modelo de custo base dos detentores de curto prazo, a escala e o grau das perdas dos investidores estão longe das situações extremas do mercado de baixa de 2022-2023. A faixa de preço entre o preço efetivo dos investidores ativos (88.600 dólares (UTC+8)) e a média real do mercado (81.900 dólares (UTC+8)) pode servir como linha divisória entre uma fase de mercado de baixa moderada e uma estrutura de mercado de baixa total semelhante à de 2022-2023.