O Federal Reserve dos EUA reduziu oficialmente as taxas de juros em 25 pontos-base, marcando uma mudança significativa de política com o objetivo de apoiar uma economia em desaceleração sem reacender a inflação. O intervalo-alvo para a taxa dos fundos federais agora está entre 3,75% e 4%, após a decisão do Comitê em 29 de outubro.
Em sua declaração de acompanhamento, o Fed afirmou que a atividade econômica continua a se expandir em um “ritmo moderado”, embora o crescimento do emprego tenha desacelerado e o desemprego tenha aumentado nos últimos meses. A inflação, embora ainda elevada, mostrou sinais de moderação gradual desde o início deste ano.
O banco central reafirmou sua meta de inflação de longo prazo de 2% e reiterou seu duplo mandato de alcançar tanto a estabilidade de preços quanto o máximo emprego. “Os riscos de queda para o emprego aumentaram”, observou a declaração, refletindo preocupações crescentes de que condições financeiras mais restritivas possam começar a pesar mais fortemente no mercado de trabalho.
Um Comitê Dividido Reflete Perspectiva Incerta
A decisão não foi unânime. Dois membros discordaram – Stephen Miran, que defendeu um corte mais profundo de 50 pontos-base, e Jeffrey Schmid, que preferiu manter a taxa inalterada. A divisão destaca a tensão interna do Fed entre conter a inflação e proteger a economia contra uma desaceleração adicional.
Além do corte de juros, o Fed confirmou que encerrará a redução de suas participações em títulos até 1º de dezembro, sinalizando uma pausa no aperto do balanço patrimonial. Essa medida efetivamente desacelera o ritmo do aperto quantitativo, potencialmente injetando mais liquidez nos mercados financeiros em um momento em que as condições de empréstimo permanecem restritas.
Os formuladores de políticas enfatizaram uma abordagem dependente de dados daqui para frente, dizendo que os próximos movimentos de taxa dependerão dos “dados econômicos recebidos, da evolução das perspectivas e do equilíbrio dos riscos”.
Reação do Mercado: Cripto se Estabiliza Após Volatilidade Breve
Após o anúncio, os mercados tradicionais tiveram uma reação contida, porém estável, enquanto os ativos digitais oscilaram brevemente antes de se estabilizarem.
O Bitcoin foi negociado em torno de US$ 111.783, com alta de 0,56% na última hora, mas ainda em queda de quase 3% nas últimas 24 horas, enquanto o Ethereum ficou próximo de US$ 4.004, mostrando padrões semelhantes de recuperação de curto prazo em meio a uma cautela mais ampla.
Analistas observaram que a resposta contida reflete as expectativas mistas dos traders. Embora cortes de juros normalmente estimulem o apetite por risco e apoiem ativos especulativos como criptomoedas, a incerteza sobre quantos cortes adicionais podem ocorrer está mantendo os mercados contidos.
Como o Mercado Cripto Reagirá a Seguir?
A decisão do Fed pode ter implicações de longo alcance para o impulso do mercado cripto entrando em novembro. Historicamente, períodos de flexibilização monetária beneficiaram o Bitcoin e outros ativos digitais ao reduzir os rendimentos de instrumentos tradicionais e aumentar a demanda por reservas de valor alternativas.
Se o Fed sinalizar um tom mais dovish nas próximas semanas — especialmente se Powell sugerir a possibilidade de outro corte em dezembro — os investidores podem interpretar isso como um sinal verde para uma retomada do apetite por risco. Nesse cenário, o Bitcoin pode buscar a resistência próxima de US$ 115.000, enquanto o Ethereum pode tentar recuperar a faixa de US$ 4.200–US$ 4.300.
Por outro lado, uma mensagem mais cautelosa ou dependente de dados do presidente do Fed pode limitar os ganhos no curto prazo, mantendo o Bitcoin em uma fase de consolidação em torno de US$ 110.000–US$ 113.000.
Liquidez e Sentimento São os Principais Motores
O próximo grande movimento do mercado cripto provavelmente dependerá das condições de liquidez nos mercados globais. A decisão do Fed de interromper as reduções do balanço pode restaurar a confiança entre investidores institucionais, especialmente aqueles sensíveis à disponibilidade de capital.
À medida que a liquidez melhora e os rendimentos caem, o capital tende a migrar para ativos de maior risco, incluindo criptomoedas. Isso pode fortalecer a narrativa otimista até o final do ano, especialmente se a inflação continuar a esfriar e os dados econômicos permanecerem estáveis.
Enquanto isso, a rede Ethereum e outras grandes altcoins podem se beneficiar de novos fluxos de entrada se a incerteza macroeconômica diminuir, especialmente considerando as recentes melhorias na eficiência da rede e o crescente interesse institucional em ativos tokenizados.
Um Ponto de Virada para Ativos de Risco
No geral, o último movimento do Fed sinaliza que a política monetária está entrando em uma nova fase, focada em prevenir a fraqueza econômica em vez de combater a inflação a qualquer custo. Para os investidores em cripto, isso representa um possível ponto de inflexão — o início de um ambiente onde ativos de risco podem voltar a superar, desde que a inflação permaneça sob controle.
Ainda assim, com a próxima reunião do Fed a poucas semanas e dados de emprego dos EUA prestes a serem divulgados, a volatilidade continua sendo um fator constante. Traders de mercados tradicionais e digitais agora aguardam os comentários do presidente Jerome Powell para obter mais orientações sobre até onde o banco central está disposto a ir para apoiar o crescimento.
