Уолл-стріт та Білий дім уважно стежать! Які зміни спричинить сьогоднішня корекція даних про зайнятість у США?

Виправлені дані щодо стану зайнятості у США за минулий рік будуть оприлюднені у вівторок о 22:00 за пекінським часом, і очікується, що ці цифри сколихнуть економічні та політичні кола.

Загальна думка полягає в тому, що ці дані будуть знижені порівняно з поточними урядовими показниками, питання лише в тому, наскільки. Ринок очікує, що буде показано: з березня 2024 року по березень 2025 року створено на 598 тисяч робочих місць менше, ніж вважалося раніше.

Економісти з Goldman Sachs, Bank of America, RSM US та Mizuho Securities прогнозують зниження на 650–750 тисяч робочих місць, а Oxford Economics навіть натякає, що коригування може сягнути 900 тисяч.

Економісти шукатимуть будь-які ознаки нещодавнього погіршення ринку праці США. Зокрема, питання полягає в тому, наскільки раніше, ніж вважалося, почалася очевидна тенденція до спаду на ринку праці цього літа.

Адміністрація Трампа також уважно стежитиме за цими даними, і чиновники можуть використати будь-яке коригування як додатковий аргумент для критики урядових економічних даних, а також спробують перекласти відповідальність за поточне уповільнення економіки на колишнього президента Байдена та голову Федеральної резервної системи Пауелла.

Попри нещодавню політичну напругу, ці коригування є звичайною щорічною процедурою Бюро статистики праці, яка полягає в оновленні оцінок рівня зайнятості після отримання додаткових даних. Публікація у вівторок охопить рік до березня 2025 року, тобто приблизно останні 10 місяців президентства Байдена та перші два повних місяці президентства Трампа.

Після того, як у п’ятницю минулого тижня були оприлюднені дані про зайнятість поза сільським господарством за серпень, які засвідчили різке уповільнення ринку праці, увага до цього питання зросла. Звіт показав, що у серпні у США було створено лише 22 тисячі нових робочих місць.

Минулого року, коли Бюро статистики праці оприлюднило аналогічне попереднє щорічне коригування, це сталося на тлі запеклої фази президентських перегонів у США, і коли з’ясувалося, що економіка створила на 818 тисяч робочих місць менше, ніж вважалося, це одразу стало приводом для суперечок. Тож і цього року політична напруга очікується дуже високою.

Останнім часом політична увага до питань зайнятості зросла ще більше після того, як Трамп безпідставно звинуватив Бюро статистики праці у фальсифікації даних, а потім звільнив його керівника, назвавши коригування ключовою причиною.

Союзники Трампа вже використали надзвичайно великі коригування останніх років, щоб обґрунтувати необхідність нових методів обробки даних.

Новий кандидат Трампа на посаду керівника бюро, E.J. Ентоні з Heritage Foundation, є одним із найзапекліших критиків цієї установи. У найближчі місяці він пройде слухання щодо затвердження у Сенатському підкомітеті з питань праці та висловить свою позицію.

Чи неминуча "словесна війна"?

У цей перехідний політичний період будь-яке зниження даних про зайнятість майже напевно спровокує політичну суперечку щодо економічної спадщини Трампа і Байдена.

Простіше кажучи, адміністрація Трампа може використати будь-яке зниження для демонстрації того, що економіка почала слабшати ще до його інавгурації.

Ознакою того, що ці цифри перебувають під пильною політичною увагою, стало те, що минулої неділі двоє старших економічних радників Трампа — міністр фінансів Бессент і директор Національної економічної ради Хассетт — самі підняли тему цього коригування.

“Наступного тижня ми отримаємо виправлені дані за минулий рік, і можливо, буде знижено до 800 тисяч робочих місць”, — сказав Бессент у своїй програмі. “Я не знаю, чим займалися ці люди, які збирають дані”, — додав він.

Бессент звернув увагу на коригування у відповідь на запитання про те, що Трамп обіцяв відродити виробництво, але досі, після зростання за Байдена, з квітня у США спостерігається скорочення робочих місць у виробничому секторі.

Хассетт у своїй програмі додав, що масштабні коригування — це “причина, чому нам потрібні нові, кращі дані”.

Тим часом, Пауелл навряд чи залишиться осторонь, будь-яке значне коригування напевно посилить очікування зниження ставок наприкінці цього місяця, а можливо, навіть підвищить очікування так званого “значного” зниження на 50 базисних пунктів.

Крім того, це може знову викликати критику з боку оточення Трампа щодо всієї каденції Пауелла.

Минулотижневий слабкий звіт про зайнятість поза сільським господарством вже отримав реакцію від Трампа та призначеного ним нового міністра праці, які обидва заявили, що слабкі показники не слід приписувати економічному управлінню Трампа, а слід звинувачувати Пауелла за затримку зі зниженням ставок.

Як сказав Трамп: “Пауелл мав би знизити ставки вже давно. Як завжди, він ‘запізнився!’”