Quand la masse monétaire M2 et le dollar influencent VRAIMENT le prix du Bitcoin – La vérité que les influenceurs ne vous disent pas
Les influenceurs sur X aiment montrer des graphiques de la masse monétaire M2 en hausse ou un dollar qui s’affaiblit comme preuve que Bitcoin est sur le point de s’envoler.
Ces superpositions génèrent beaucoup d’engagement, mais elles simplifient à l’extrême une relation bien plus complexe. Elles sont importantes, mais pas de la manière simple et linéaire dont elles sont souvent présentées.
L’impression monétaire, qui augmente la masse monétaire mondiale M2, serait à l’origine des mouvements de prix de Bitcoin avec un décalage d’environ 12 semaines. L’idée est qu’une fois que davantage de liquidités entrent en circulation, il faut un certain temps pour qu’elles se dirigent vers Bitcoin.
J’ai identifié que la corrélation la plus proche se situe en réalité sur 84 jours. Ainsi, le graphique ci-dessous utilise cette fenêtre comme base pour mon analyse.
Liquidité et dollar – 2 horloges, 1 alarme
Bitcoin évolue effectivement selon ces deux horloges : la liquidité et le dollar. Cependant, elles ne sonnent que rarement ensemble.
J’ai compilé les données de prix quotidiennes sur les 12 derniers mois pour cartographier les interactions entre Bitcoin, la masse monétaire mondiale M2 (décalée de 84 jours), et l’indice dollar DXY.
Cependant, l’image ne correspond pas à une règle unique.
La liquidité s’aligne avec le prix lors des retournements lents, le dollar exerce une pression plus rapide, et la connexion entre les trois se renforce ou se dissout selon le régime de marché.
Les relations de niveau sur toute la période sont claires. Le prix de Bitcoin évolue avec les indicateurs de liquidité et dans la direction opposée au dollar.
Sur cette année, la corrélation entre Bitcoin et M2 (décalé de 84 jours) est de 0,78 et de 0,77 pour la version avancée de 84 jours (montrant le prix dans le futur), tandis que Bitcoin contre DXY est de −0,58. M2 et DXY sont eux-mêmes inversement corrélés à −0,71.
Ces chiffres décrivent le contexte, pas l’action quotidienne, car les séries évoluent sur plusieurs mois. Sur la base quotidienne, elles s’alignent à peine.
En utilisant les rendements logarithmiques plutôt que les niveaux, la corrélation le même jour est de 0,02 pour Bitcoin contre M2 et de 0,04 pour Bitcoin contre DXY, ce qui signifie que le dicton courant, dollar en hausse et Bitcoin en baisse, n’est pas un phénomène quotidien dans cette fenêtre. Le timing réside dans les décalages.
Un test de décalage sur les rendements quotidiens montre deux échelles de temps. Avec un minimum de 120 observations qui se chevauchent pour éviter les ajustements fallacieux, les rendements de Bitcoin sont les plus corrélés avec les mouvements antérieurs de la série de liquidité environ six semaines plus tôt, et le plus inversement corrélés avec les mouvements antérieurs du DXY environ un mois plus tôt.
Les meilleures valeurs dans ces contraintes sont une corrélation de 0,16 lorsque M2 précède de 42 jours et de −0,20 lorsque DXY précède de 33 jours.
En termes simples, la liquidité agit comme une gravité lente, le dollar agit comme un accélérateur, et les deux n’exercent une force mesurable, quoique modérée, que lorsque leurs impulsions persistent pendant plusieurs semaines.
Relation entre marché haussier et marché baissier
La séparation du régime autour du sommet de Bitcoin en 2025 est décisive. Avant le pic du 6 octobre, la corrélation de niveau de Bitcoin avec M2 est de 0,89 et avec le M2 avancé de 0,87, tandis que la corrélation avec DXY est de −0,58.
Dans la tranche post-pic jusqu’au 20 novembre, le signe s’inverse pour la liquidité, avec des corrélations autour de −0,49 pour les deux séries M2, tandis que le lien inverse avec le dollar reste proche de −0,60. Ce schéma correspond à la superposition visuelle que les traders observent sur les graphiques.
Lors de la hausse, la ligne M2 avancée de 84 jours suit la trajectoire du prix.
Lors de la baisse, M2 continue de grimper alors que le prix diverge.
La pression du dollar persiste dans les deux phases.
J’ai également conçu un panneau de corrélation glissante sur 180 jours, défini comme Bitcoin contre un M2 décalé de 84 jours, qui capture le même retournement en une seule ligne.
Il atteint un sommet à 0,94 le 26 décembre 2024, puis s’estompe au premier trimestre, croise près de zéro, et atteint un creux de −0,16 le 30 septembre 2025.
La lecture du 20 novembre est de −0,12. Cette courbe est cohérente avec une jambe haussière qui respecte l’avance du M2, suivie d’une période de fin de cycle où un dollar plus ferme et le positionnement compriment le lien.
Le résultat n’est pas qu’une variable « explique » Bitcoin. Les données indiquent que les relations sont conditionnelles et varient dans le temps.
La liquidité ajoute l’impulsion lente qui encadre souvent les progressions sur plusieurs mois lorsque le dollar ne monte pas, ce qui explique pourquoi la superposition avancée semble précise lors des retournements.
Le dollar ajoute l’impulsion plus rapide qui suit les replis et hésitations de Bitcoin lorsque sa propre tendance est ferme.
Lorsque M2 et DXY sont alignés, la tendance est forte et la trajectoire plus fluide.
Lorsqu’ils sont en conflit, la corrélation s’effondre, et le décalage qui fonctionnait à une saison échoue à la suivante.
La liquidité M2 provoque une hausse lente sur plusieurs mois — mais seulement lorsque le dollar n’est pas en hausse.
La force du dollar exerce une pression rapide sur Bitcoin — elle freine les rallyes et accentue les replis.
Donc, en termes simples, cela signifie :
Pour garder l’accent sur le timing plutôt que sur le récit, les chiffres clés issus des données sont ci-dessous.
| Corrélation de niveau | BTC vs M2 (décalage de 84j) | Échantillon complet | 0,78 | 203 jours |
| Corrélation de niveau | BTC vs M2 (84j avancé) | Échantillon avancé | 0,77 | 203 jours |
| Corrélation de niveau | BTC vs DXY | Échantillon complet | −0,58 | 203 jours |
| Corrélation de rendement | BTC vs M2 (même jour) | Échantillon complet | 0,02 | 162 jours |
| Corrélation de rendement | BTC vs DXY (même jour) | Échantillon complet | 0,04 | 162 jours |
| Meilleure corrélation de décalage | M2 précède BTC | Décalage 42 jours | 0,16 | n = 120 |
| Meilleure corrélation de décalage | DXY précède BTC | Décalage 33 jours | −0,20 | n = 129 |
| Corrélation de niveau avant le pic | BTC vs M2 (décalage de 84j) | Jusqu’au 6 oct. | 0,89 | hausse |
| Corrélation de niveau après le pic | BTC vs M2 (décalage de 84j) | Après le 6 oct. | −0,49 | phase de repli |
| Panneau de corrélation glissante | BTC vs M2 (décalage de 84j) | Valeur max | 0,94 | 26 déc. 2024 |
| Panneau de corrélation glissante | BTC vs M2 (décalage de 84j) | Valeur min | −0,16 | 30 sept. 2025 |
| Panneau de corrélation glissante | BTC vs M2 (décalage de 84j) | Dernière | −0,12 | 20 nov. 2025 |
Ces chiffres correspondent à ce que les lecteurs de graphiques déduisent à l’œil, avec une nuance : le décalage optimal n’est pas fixe.
Mon choix de 84 jours fonctionne bien lors de la hausse, et il se dégrade fin 2025 à mesure que le dollar se renforce.
Dans les données de rendement de cet échantillon, la relation la plus forte avec M2 est plus proche de six semaines, tandis que la relation avec le dollar est d’environ 1 mois. La superposition avancée reste utile comme ancrage directionnel, mais le décalage est élastique.
Comment interpréter les données
Une approche pratique consiste à considérer M2 comme la boussole de la tendance lente et DXY comme le gardien qui peut bloquer ou accélérer la trajectoire.
Lorsque la boussole pointe vers le nord et que la porte est ouverte, la corrélation augmente.
Lorsque la boussole pointe vers le nord et que la porte se ferme, la trajectoire se courbe ou s’arrête.
Pour quiconque souhaite surveiller ces tendances, deux vérifications élémentaires couvrent la plupart de ce que montre l’échantillon.
- Surveillez la pente de la série de liquidité et celle du dollar sur une période glissante d’un à trois mois, en rendements plutôt qu’en niveaux, puis exigez un alignement avant de vous fier à la superposition M2.
- Laissez le décalage flotter dans une fourchette plutôt que de le fixer à un seul chiffre, car l’avance qui dominait autour de la période des fêtes 2024 n’est pas la même que celle qui convient le mieux fin 2025.
Les deux étapes peuvent être mises en œuvre avec des corrélations glissantes sur les rendements hebdomadaires et une simple recherche de décalage.
En résumé, il s’agit d’un cadre d’analyse plutôt que d’un slogan.
La liquidité domine les retournements et les tendances sur plusieurs mois lorsque le dollar est stable ou en baisse.
Le dollar tend à dominer les mouvements à court terme lorsqu’il est en tendance haussière.
L’année écoulée a connu les deux situations, et les corrélations ont évolué avec elles.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Alerte de sécurité : le portefeuille Chrome le mieux classé vole votre phrase de récupération
XRP montre des signes de reprise alors que les ETF et les signaux d'achat renforcent les perspectives
L'accumulation historique de 1,8 milliards de XRP met en évidence le niveau de 1,75 $ comme un support clé, renforçant l'importance de ce seuil. L'indicateur TD Sequential signale un signal d'achat, augmentant la confiance dans la reprise à court terme de XRP. Les flux entrants dans les ETF ainsi que les prochains lancements d'ETF XRP renforcent les perspectives du marché.
Après une hausse de 1460 %, réévaluer les fondamentaux de la valeur de ZEC
Les récits et les émotions peuvent créer des mythes, mais ce sont les fondamentaux qui déterminent jusqu’où ces mythes peuvent aller.
Wall Street compte sur la forte volatilité du bitcoin pour les primes de fin d'année.
L’ETF n’a pas « apprivoisé » le bitcoin ; la volatilité reste l’indicateur le plus attractif de cet actif.
En vogue
PlusPrix des cryptos
Plus
