Cingapura vai testar títulos tokenizados liquidados com CBDC

A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) planeja testar a emissão de títulos tokenizados do MAS para dealers primários, liquidados com moeda digital do banco central, com detalhes a serem divulgados no próximo ano.

O Diretor-Geral da MAS, Chia Der Jiun, afirmou num discurso nesta quinta-feira no Singapore FinTech Festival que a tokenização já ultrapassou a fase experimental e está a ser cada vez mais utilizada em ambientes comerciais. 

"Os tokens lastreados em ativos já saíram claramente do laboratório? Sem dúvida," disse Chia. "Mas os tokens lastreados em ativos já atingiram velocidade de escape? Ainda não."

Chia observou que, embora a tokenização prometa liquidação 24 horas por dia, redução de intermediários e uso mais eficiente de garantias, o setor ainda precisa superar obstáculos estruturais antes que a adoção em larga escala seja possível.

Tokenização, regulamentação de stablecoins

Chia afirmou que três bancos de Singapura — DBS, OCBC e UOB — realizaram transações interbancárias de empréstimo overnight utilizando o CBDC de atacado em dólares de Singapura num teste. Os testes estão alinhados com a ambição do país de expandir as finanças tokenizadas utilizando ativos de liquidação seguros.

Sobre as stablecoins, Chia destacou que a MAS finalizou o seu regime regulatório e irá preparar um projeto de legislação. "No nosso regime, demos importância ao sólido lastro de reservas e à fiabilidade do resgate," afirmou.

A MAS classifica as stablecoins como "tokens de pagamento digital" ao abrigo do Payment Services Act, e introduziu um framework em agosto de 2023 para stablecoins de moeda única indexadas ao dólar de Singapura ou a moedas principais como o dólar americano e o euro.

Chia alertou que as stablecoins não regulamentadas têm um "histórico irregular" de manutenção do seu valor de referência e podem desencadear corridas sistémicas semelhantes às falhas dos fundos do mercado monetário em 2008, quando os fundos "quebraram o dólar".

Chia também observou que a MAS lançou a iniciativa BLOOM para apoiar a experimentação do setor com passivos bancários tokenizados e stablecoins regulamentadas para liquidação.