Protótipo de Info Finance: como o mercado de previsões pode evoluir de "apostar no futuro" para "influenciar o futuro"?

Quando você ouve "mercado de previsões", qual é a sua primeira reação?

A maioria das pessoas certamente associa a apostas esportivas ou especulação financeira, e essa impressão não é infundada. No entanto, desde o início deste ano, os mercados de previsões estão visivelmente evoluindo para um novo tipo de meio de informação social — no "mercado de previsões", o resultado do jogo em si se torna a fonte de informação social mais amplamente precificada e justa.

Especialmente nos mercados de previsões tradicionais, os mecanismos de participação e os processos de liquidação geralmente são envoltos em uma caixa-preta opaca, enquanto a implementação on-chain trouxe, pela primeira vez, uma estrutura pública e verificável para as "previsões".

Como afirmou Vitalik Buterin, cofundador da Ethereum, no fórum principal do ETHShanghai 2025, durante as eleições dos EUA, muitas pessoas participaram de previsões através do Polymarket, o que por si só já é um sucesso, provando que os mercados de previsões podem agregar de forma eficiente as crenças reais do público (leitura adicional: "O momento de ruptura dos 'mercados de previsões': ICE entra no jogo, Hyperliquid aumenta a aposta, por que os gigantes estão disputando a 'precificação da incerteza'?").

Este artigo também tentará revelar essa possibilidade discreta, mas cada vez mais evidente, explorando como os mercados de previsões podem evoluir da precificação da incerteza para influenciar as tendências futuras do mundo real.

1. De "apostar" para "prever" = Fonte de informação mais precisa

No fim das contas, os mercados tradicionais de apostas, antes restritos a esportes e poucos outros campos, são essencialmente uma "votação sobre o futuro", onde as pessoas decidem em quem apostar com base apenas em seu próprio julgamento ou nas probabilidades, e seu valor central se limita ao entretenimento e ao jogo.

Já os mercados de previsões on-chain se assemelham mais a uma "negociação de percepções". Eles se destacam na era da informação porque resolvem dois grandes problemas dos canais tradicionais de informação:

Por um lado, a mídia tradicional é frequentemente dominada por poucos, dificultando a representação precisa da importância dos eventos e da percepção pública; por outro lado, pesquisas e sondagens tradicionais carecem de incentivos econômicos, permitindo respostas aleatórias dos participantes, sem motivação para revelar crenças reais (as eleições dos EUA de 2016 são um exemplo clássico de grande discrepância entre pesquisas e realidade).

Fonte: Xinhua Net

O mercado de previsões evita perfeitamente essas falhas, usando o "preço" como uma linguagem universal e quantificável para agregar julgamentos individuais de todo o mundo, todos com motivações econômicas reais. Assim, através dos sinais de preço, é possível captar tendências do mundo real de forma mais rápida e dinâmica, tornando-o não apenas um "produto financeiro", mas também um novo meio de informação.

Ao olharmos para as previsões das eleições dos EUA de 2024 ou para expectativas sobre políticas cripto, percebemos que os resultados previstos em plataformas como Polymarket geralmente se aproximam mais do resultado final do que as pesquisas, incluindo apostas recentes sobre o perdão de CZ, cujas probabilidades aumentaram constantemente antes de qualquer anúncio oficial.

Esses sinais de mercado costumam ser mais preditivos e precisos do que palpites subjetivos ou comentários sem incentivos.

Além disso, com o apoio da IA, os mercados de previsões podem ser expandidos para eventos menores e mais micro, pois modelos de IA podem se tornar participantes ativos do mercado, coletando dados continuamente, atualizando probabilidades e gerando previsões automaticamente.

Isso significa que os mercados de previsões do futuro não serão apenas arenas de competição humana, mas poderão se tornar redes cognitivas co-construídas por "humanos + IA", aumentando enormemente o alcance e a precisão das previsões de informação.

2. Um "mecanismo de precificação social" sem necessidade de confiança

Sob essa perspectiva, a maior inovação ou avanço dos mercados de previsões atuais não está em permitir apostas, mas em tornar as apostas confiáveis, transparentes e componíveis.

Embora a criação, negociação e liquidação dos mercados de previsões atualmente nem sempre sejam totalmente executadas por contratos inteligentes, seu mecanismo central é baseado em blockchain, alcançando uma confiança inicial sem intermediários e a participação/liquidação mais amplamente acessível:

• Contratos inteligentes garantem que a lógica de criação e liquidação do mercado seja imutável, enquanto oráculos asseguram a justiça (relativa) na decisão dos resultados — embora os oráculos ainda precisem de melhorias, pelo menos representam um esforço em direção à descentralização;
• Depósitos e saques em criptomoedas permitem que pessoas de qualquer lugar do mundo participem do mercado com barreiras relativamente baixas, reunindo uma sabedoria coletiva mais ampla;

Assim, o mercado de previsões torna-se um mecanismo de agregação de informações baseado em confiança algorítmica, fazendo do preço uma coordenada transparente que reflete o consenso.

Fonte: Blog de Vitalik

Isso também constitui uma forma embrionária de "Info Finance" (finanças da informação), ou seja, os mercados de previsões não são apenas aplicações isoladas, mas podem ser combinados com módulos DeFi, formando o conceito de finanças da informação. Vitalik Buterin já afirmou que os mercados de previsões são apenas uma forma inicial de Info Finance, e que no futuro qualquer incerteza poderá ser precificada de forma mercadológica.

Isso significa que os mercados de previsões não se limitarão mais à política ou esportes, podendo ser integrados em governança, pesquisa científica, clima, avaliação de modelos de IA e outros cenários mais amplos: "Comece com o fato que você deseja saber, então projete um mercado para extrair essa informação da melhor forma", incluindo:

• Governança DAO: membros podem criar mercados de previsões sobre resultados de propostas, refletindo as expectativas do grupo através do preço de mercado;
• Pesquisa e inovação: usar o mercado para precificar a credibilidade de conclusões científicas;
• IA e algoritmos: IA pode participar de tarefas de previsão de baixa liquidez, atualizando probabilidades automaticamente através de modelos;

Isso faz com que o mercado de previsões evolua de um produto financeiro para um "mecanismo de precificação social".

Além disso, outra mudança importante é a tendência de tokenização dos mercados de previsões, por exemplo, integrando diretamente a lógica de rendimento DeFi on-chain: a liquidez do mercado é impulsionada por AMM, permitindo que os usuários ganhem taxas como em pools de liquidez DeFi; ou as posições de previsão (como quotas YES/NO) podem ser tokenizadas e negociadas livremente em mercados secundários mais amplos; em futuros designs, esses tokens podem até ser incluídos em protocolos de empréstimo, permitindo rendimentos compostos.

Em outras palavras, os mercados de previsões não apenas podem precificar o futuro, mas também permitir que os detentores obtenham rendimentos contínuos, transformando apostas em um comportamento de ativo com fluxo de caixa.

3. O futuro dos mercados de previsões pode, talvez, mudar o futuro

Nessa tendência, é bem possível que os mercados de previsões comecem a influenciar o curso do mundo real.

Claro, essa ainda é uma tendência bastante discreta no momento, pouco discutida, mas que merece atenção — à medida que mais fundos e grandes jogadores se reúnem à mesa dos mercados de previsões, isso naturalmente se espalha para o mundo real, adquirindo a capacidade de influenciar a realidade.

Especialmente após a notícia de que o Trump Media Group está entrando no negócio de mercados de previsões, fica claro que esses mercados serão ainda mais profundamente integrados às atividades econômicas reais.

Fonte: Trump Media

Um exemplo extremo: se, em um mercado, a maioria dos agentes econômicos racionais apostar na vitória de um determinado candidato, não apenas o preço de mercado será elevado, mas até mesmo o comportamento de voto no mundo real pode ser influenciado pelo sinal de preço. Se o resultado for determinado por grandes volumes de capital, o mercado de previsões passa a ter o poder de mudar o resultado.

Em resumo, os mercados de previsões estão colocando todos sob a hipótese do "agente econômico racional" no centro do palco do destino; no processo de negociação do consenso, acabam, inadvertidamente, intervindo na direção desse consenso. Quando "usar dinheiro para influenciar o resultado" se torna lucrativo, o mercado adquire a capacidade de mudar os fatos.

Curiosamente, na recente conferência de resultados do terceiro trimestre da Coinbase, Brian Armstrong, cofundador e CEO da Coinbase, realizou um verdadeiro "performance art" de mercado de previsões ao vivo.

Quando os analistas terminaram suas perguntas, ele sorriu e disse: "Percebi que alguém apostou no mercado de previsões se eu mencionaria certas palavras-chave nesta teleconferência", e então ele leu todas essas palavras-chave de uma só vez — o resultado foi que as apostas relacionadas no Polymarket atingiram 100% de probabilidade~

Isso foi uma piada, mas também serve como uma pequena nota de rodapé e um ensaio:

No futuro, os mercados de previsões podem realmente não apenas prever o futuro, mas ao transformar preços em sinais, podem fazer com que esses sinais mudem o mundo, adquirindo assim a capacidade de influenciar o futuro.