В криптовалюте доход, комиссии и количество пользователей важнее, чем нарративы — и Arbitrum соответствует всем трём критериям.
Пока рыночные нарративы резко менялись, капитал тихо консолидировался в масштабируемой инфраструктуре.
Ethereum Layer 2 Arbitrum стабильно поглощал этот капитал на протяжении всего 2025 года, что свидетельствует о доверии к продакшен-решениям для исполнения транзакций.
Несмотря на этот стабильный приток, Arbitrum отставал от фундаментального роста. На момент написания статьи цена ARB оставалась подавленной, находясь возле многомесячных минимумов.
Итак, если капитал продолжал поступать, почему цена оставалась сжатой?
Ротация капитала была в пользу Layer 2 инфраструктуры
Arbitrum [ARB] зафиксировал наибольший чистый приток среди основных сетей в 2025 году, согласно данным on-chain платформы Artemis.
Эта тенденция отражала ротацию капитала в сети, предлагающие масштабируемость, ликвидность и проверенную надёжность. Arbitrum получил преимущество, поскольку инвесторы отдавали приоритет инфраструктуре, а не краткосрочным спекуляциям.
Источник: Artemis
В отличие от всплесков, вызванных стимулами, притоки в Arbitrum выглядели стабильными. Такая последовательность указывает на структурное позиционирование, а не временное перемещение капитала.
Фундаментальный рост ещё больше укрепил картину
Ончейн-фундаментальные показатели Arbitrum росли на протяжении всего 2025 года.
Общая обеспеченная стоимость достигла примерно $20 млрд, отражая глубокую ликвидность, закреплённую в сети. Токенизированные акции, запущенные через Robinhood, превысили $50 млн по объёму торгов, что подтверждает внедрение в реальном мире.
Доход за октябрь составил примерно $4,5 млн по разным направлениям. Сборы Arbitrum Timeboost превысили $6 млн суммарно.
Участие в аукционе Timeboost оставалось сосредоточенным среди четырёх участников, что говорит о раннем институциональном интересе, а не об истощении спроса.
Активность без стимулов дала более ясную картину
Arbitrum стабильно входил в число самых активных Layer 2 сетей по количеству транзакций, уступая только Base.
Важно, что такая активность сохранялась без стимулов в виде airdrop, что свидетельствует об органическом, обусловленном приложениями, использовании, а не о спекулятивных всплесках.
В сравнении с аналогами, Arbitrum поддерживал стабильную пропускную способность без всплесков волатильности, обычно связанных с стимулирующими кампаниями.
Сжатие цены ARB сопровождается нерешительностью индикаторов
По состоянию на 28 декабря ARB продолжал торговаться внутри долгосрочного нисходящего клина, держась возле нижней границы около $0,19.
Несмотря на неоднократные тесты этой зоны поддержки, цена ARB показала ограниченное дальнейшее снижение. Исторически подобные взаимодействия предшествовали росту.
Источник: TradingView
Индикаторы импульса отражали скорее нерешительность, чем пробой. RSI оставался близким к нейтральному значению, а MACD показывал слабый импульс, указывая на сжатие, а не на истощение.
Поглощала ли цена ARB слабость — или готовилась к расширению?
Заключительные мысли
- Притоки в Arbitrum в 2025 году отражали устойчивую ротацию on-chain капитала, поддержанную ростом использования, комиссий и доходов.
- Сжатие цены ARB возле отметки $0,19 отражает напряжение между укрепляющимися фундаментальными показателями и краткосрочной нерешительностью индикаторов накануне 2026 года.
